财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4410万美元，同比增长9%，是自疫情开始以来首次实现季度同比增长 [10] - GAAP每股收益为0.68美元，去年同期亏损0.37美元；非GAAP每股收益为0.75美元，而2020年3月季度为0.47美元 [11] - 截至3月31日，现金为2020万美元；第二季度经营活动净现金为1100万美元，自由现金流为900万美元，是公司历史上第三高的季度 [11] - 薪资占收入比例从30.2%改善至25.4%，SG&A占收入比例从35.7%改善至28.6%，折旧和摊销从5.6%降至4.8%，利息费用同比降低3.9% [21][22] - 本季度末现金达2020万美元，创两年新高；自由现金流占收入比例从2020年第四季度的12%、本财年第一季度的14.8%提升至本季度的20.4% [23][24] - 债务较12月30日减少240万美元，较9月30日的年末减少900万美元，降至近两年来的最低水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入3080万美元，较12月季度增长22.2%，较去年同期仅下降1.8%；同店销售额增长3.6% [12][13] - 商品销售成本占收入比例从11.3%升至12.3%，其他费用合计下降；盈利能力从230万美元增至1050万美元，GAAP营业利润率从7.3%扩大至34% [15] - 本季度有140万美元的减值，去年同期有800万美元与疫情相关的减值；非GAAP盈利能力从1030万美元增长16.1%至1200万美元，非GAAP营业利润率从32.8%扩大至38.8% [16] Bombshells业务 - 收入增长1310万美元，同比增长49.2%，同店销售额增长48.7% [17] - 商品销售成本占收入比例从24.7%降至22.8%，其他费用占收入比例也下降；盈利能力为310万美元，同比增长356.7%，GAAP营业利润率从7.8%扩大至23.9% [19] - 非GAAP盈利能力从93.9万美元增长240.7%至320万美元，非GAAP营业利润率从10.6%扩大至24.3% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月夜总会和Bombshells销售额超过1800万美元 [8] - 明尼阿波利斯周五有11点宵禁，纽约计划从5月31日起取消午夜宵禁，芝加哥的宵禁有望尽快解除 [8] - 匹兹堡一个月前恢复正常营业时间，销售额同比回升且增长；明尼阿波利斯周五恢复正常营业时间后，当晚销售额大幅增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置战略目标是使每股自由现金流复合年增长率达到10% - 15%，具体策略包括并购合适市场的俱乐部、有机拓展Bombshells业务以发展加盟店、在自由现金流每股收益率超过10%时回购股票 [30][33][34] - 继续推进房地产债务再融资，目标是降低利率、延长期限并将部分高息无担保债务转换为房地产债务 [36] - 德克萨斯州阿灵顿的第一家“未来十家”Bombshells餐厅和圣安东尼奥的加盟店正在建设中，公司继续对其他潜在自有和加盟地点进行尽职调查，目标是在未来33个月内开设十家新的子公司门店并签署更多加盟店 [37] - 公司计划在行业大会EXPO上与俱乐部业主探讨合作机会 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务表现持续反弹，夜总会和Bombshells业务表现强劲，随着疫情改善，希望这种趋势能持续 [6][7] - 薪资方面未来会有一定压力，预计未来几个季度薪资占比将逐步回升至正常水平28% [40] - 取消宵禁对业务有很大积极影响，预计明尼阿波利斯、纽约和芝加哥的俱乐部每周将增加6万 - 80万美元的收入 [42][43] - Bombshells业务目前处于稳定状态，未来12 - 24个月内，1300万美元的收入水平具有可持续性 [53] - 预计公司年收入可达2.2 - 2.3亿美元，甚至有可能达到2.4 - 2.6亿美元，未来一年将是公司的丰收年 [54] - 未来12个月俱乐部收购业务将有较大发展，因预计中期选举前资本利得税不会通过，卖家希望锁定较低税率 [70] 其他重要信息 - 公司在德克萨斯州的顾客税按抗议方式缴纳，案件正在等待法院裁决，预计每年约150 - 200万美元，目前每季度约30万美元 [63][64][65] - 公司正在考虑收购大型俱乐部，可能支付高达5倍的价格，计划使用2000 - 3500万美元现金作为首付款 [57][58] - 波士顿的单俱乐部收购项目再次搁置，目前公司重点是在未来三个月内完成大型收购 [59] - 公司预计再融资承诺函若在周三获批，当天签署协议，三周后完成交易，最早6月1日完成 [61] - 公司正在关注通胀问题，鸡肉价格大幅上涨，番茄酱提前储备避免通胀影响，牛肉和海鲜价格也有上涨趋势，但通过灵活调整菜单价格，成本总体保持稳定 [111] - 公司考虑不再使用纸质菜单，采用二维码菜单，方便灵活调整价格和进行广告宣传 [111] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度薪资占比表现良好的原因、恢复正常水平的时间及薪资环境和未来影响 - 本季度薪资占比表现好是因为员工忠诚度高、收入增长快且疫情期间冻结了工资；预计未来几个季度薪资占比将逐步回升至28%的正常水平，短期内薪资会是一个小的不利因素，但长期来看没有问题 [40][41] 问题2: 纽约和明尼苏达州取消宵禁对业务的影响及增量业务情况 - 宵禁对业务影响很大，取消宵禁后业务将大幅增长；预计明尼阿波利斯、纽约和芝加哥的俱乐部每周将增加6万 - 80万美元的收入 [42][43] 问题3: Bombshells业务利润率的驱动因素 - Bombshells业务利润率增长主要是由客流量驱动，也可能有部分高消费客户的影响 [44][48] 问题4: Bombshells业务增长的可持续性及最终稳定水平 - Bombshells业务在去年第四季度达到峰值，过去两个季度收入稳定在1300万美元，预计未来12 - 24个月内将保持在这一水平 [53] 问题5: 公司业务的年化收入及自由现金流情况 - 公司业务年化收入可能达到2.2 - 2.3亿美元，甚至有可能达到2.4 - 2.6亿美元；自由现金流方面，目前无法给出具体指导，但预计未来几个月表现良好 [54][81] 问题6: 公司大量自由现金流的部署方式 - 公司计划进行多俱乐部收购，可能支付高达5倍的价格，使用2000 - 3500万美元现金作为首付款；也会考虑在合适价格下使用股权融资 [57][58][91] 问题7: 单俱乐部并购管道情况及波士顿项目进展 - 波士顿项目再次搁置，目前公司重点是在未来三个月内完成大型收购；同时也在关注其他单俱乐部项目 [59] 问题8: 再融资的时间安排 - 若再融资承诺函在周三获批，当天签署协议，三周后完成交易，最早6月1日完成 [61] 问题9: 德克萨斯州顾客税的最新情况及金额 - 公司按抗议方式缴纳顾客税，案件正在等待法院裁决，预计每年约150 - 200万美元，目前每季度约30万美元 [63][64][65] 问题10: 并购市场情况及今年并购展望 - 预计未来12个月俱乐部收购业务将有较大发展，因预计中期选举前资本利得税不会通过，卖家希望锁定较低税率 [70] 问题11: 并购中是否有卖家愿意接受股权支付及Bombshells加盟店洽谈情况 - 有两人正在洽谈Bombshells加盟店事宜；关于股权支付，公司会谨慎考虑，目前认为股权价格仍较便宜 [71] 问题12: 公司是否能提供自由现金流指导 - 公司目前无法提供具体自由现金流指导，但对未来三个月的情况有信心，预计将延续良好表现 [81] 问题13: 公司应对大量现金的方式及是否考虑发行股权融资 - 公司优先使用自有现金进行收购，其次考虑债务融资，最后考虑股权融资；在合适价格下会考虑发行股权，但会谨慎操作 [91] 问题14: 公司是否有重大收购的谈判进展 - 公司正在与很多人进行谈判，有信心在未来六个月内完成一项大型收购 [97][98] 问题15: 公司是否考虑增加股息 - 公司最早在12月或3月考虑增加股息，目前没有迫切需求，连续股息增长已持续近五年 [103] 问题16: 公司债务中卖家融资部分是否有愿意提前还款的情况 - 除一笔针对其他资产的卖家票据和德克萨斯州主计长的债务外，其他债务将在再融资时合并为一笔贷款 [104] 问题17: 公司面临的通胀情况及应对措施 - 公司面临鸡肉、牛肉和海鲜等食材价格上涨的通胀压力，但通过灵活调整菜单价格和提前储备物资，成本总体保持稳定；目前未看到酒精价格明显上涨 [111][114] 问题18: 公司潜在大型收购的规模和市场范围 - 公司希望进行一项8 - 15家俱乐部的收购，交易金额在8000 - 1.2亿美元之间，目标市场是公司尚未进入的地区 [121][122] 问题19: Bombshells业务扩张是否独立及能否加速 - 公司正在努力加速Bombshells业务扩张，但在迈阿密市场遇到困难，目前正在德克萨斯州寻找合适地点，也在与两家州外加盟商洽谈 [134][135] 问题20: Bombshells业务未来考虑进入的市场 - 公司考虑未来进入凤凰城市场开设自有门店，若未能在迈阿密获得合适物业，将在未来几周考察凤凰城市场 [137][138] 问题21: 资产负债表上土地出售的相关情况 - 公司有三处土地签订了出售或租赁合同，一处已在周五完成交易，另外两处分别为325万美元和215万美元 [139] 问题22: 公司能否追溯收回过去支付的税款及追溯年限 - 公司目前主要目标是停止未来支付该税款，关于追溯收回过去支付税款的年限，目前尚无明确信息 [140] 问题23: 市场对公司各业务板块估值差异的应对措施及提升研究覆盖和机构投资者参与度的方法 - 公司认为需要完成首次大型收购以吸引更多关注，同时持续公布良好的现金流数据；投资银行需要有交易才会关注，公司希望与银行建立关系，在合适时使用其服务进行股权融资 [148][149] 问题24: 公司在夜总会业务达到更高EBITDA规模的可能性及障碍 - 市场上有足够的收购目标，公司有信心在未来六个月内完成一项大型收购；随着公司规模扩大，将更具吸引力，卖家更愿意出售给公司 [153][155] 问题25: 通胀对公司各业务线的影响及收入中酒精和服务的占比 - 公司关注食品成本上涨对利润率的影响，同时期待纽约、明尼阿波利斯和芝加哥等市场恢复，以提高服务收入占比，服务收入利润率较高 [163] 问题26: 各州取消 occupancy 限制后，公司的 occupancy 率、销售增长情况及是否有收益递减 - 南方地区 occupancy 率已恢复到100%，销售数据随着 occupancy 率上升而增长；公司对未来三到六个月的销售数据有信心，Bombshells业务预计将保持稳定 [168][169] 问题27: Bombshells业务未来收入是否会超过1300万美元 - 公司不确定Bombshells业务未来收入是否会超过1300万美元，但近期有创纪录的周六销售额 [171] 问题28: 公司资本支出的指导及是否有积压支出 - 未来六个月资本支出可能会增加约100万美元，主要用于部分门店的扩张和改造，以及受冰灾影响门店的维修；部分维修费用将通过保险赔偿抵消 [178]