财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司合并基础上总营收增至4.06亿美元，高于2022年6月结束的三个月的1.4亿美元；归属于普通股股东的净利润为4400万美元，摊薄后每股收益1.55美元；运营收入增长41%至3.64亿美元，高于上年同期的2.57亿美元；运营调整后EBITDA增至8000万美元，上年同期运营EBITDA为7400万美元 [7] - 截至6月30日季度末，公司拥有约1.08亿美元不受限制的现金及现金等价物，按公允价值计算的净证券和其他投资为10.7亿美元，按公允价值计算的应收贷款为6.84亿美元；现金和投资总额约为19.2亿美元，包括在预付和其他资产中报告的6600万美元其他投资；截至6月30日，总债务约为23.3亿美元，扣除现金和投资后的净债务在季度末为4.06亿美元 [19] - 第二季度投资收益为4200万美元，提升了合并基础上的总营收，反映了公司持有的战略投资的已实现和未实现损益 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融咨询和拍卖清算业务收入增加，但投资银行和财富管理费用收入因本季度资本市场活动总体减少而下降；通信业务组合新增Lingo和BullsEye Telecom，消费者品牌组合新增Targets，推动本季度营收显著增长 [18] - 财富管理业务第二季度营收表现稳健，尽管资本市场表现平淡；本季度是该业务的关键季度，毛利率大幅提高，月固定成本下降，实现了可观的年化节省，并显著降低了与遗留问题相关的风险 [41] - 拍卖和清算业务本季度迎来大量大型零售业务，收入增加1060万美元；第二季度国内利润主要来自今年早些时候启动的持续项目，如Nordstrom Canada和Bed Bath & Beyond的门店关闭项目，这些项目持续到本季度 [42] - 财务咨询业务中，B. Riley Advisory Services在第二季度再创佳绩，且势头延续到第三季度；该业务板块收入同比增长28%，从上年同期的2400万美元增至3100万美元 [43] - 通信和消费者业务板块本季度合并收入为8500万美元，板块收入为1000万美元，显著增长主要得益于2022年5月和8月对Lingo和BullsEye Telecom的收购 [45] - 消费者业务板块本季度收入为6000万美元，主要由去年第四季度收购的Targus推动，此外，与六个业务组合相关的品牌授权业务表现相对稳定 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月公司完成的投资银行交易数量超过整个第二季度，且业务渠道新增了多个新的和现有的业务 [1] - 美国和欧洲的零售清算业务有所回升，对公司金融咨询和评估服务的需求依然强劲 [1] - 欧洲市场业务活动活跃，本季度公司完成了GameStop在德国和爱尔兰的项目，涉及121家门店；最近还与Salamander开展了一项大型业务，涉及德国、澳大利亚和匈牙利的130多家门店；本周公司与Depot Germany签署了一项业务，涉及100多家门店，这些项目预计将在未来几个季度对公司业绩做出重要贡献 [8][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去三年专注执行战略，构建业务，拥有高技能专业团队，能够在具有挑战性的市场中保持灵活，并在市场条件好转时抓住机遇；基于近期业务活动，公司认为业务处于短期转折点，有能力利用当前的发展势头 [16] - 鉴于银行和清算业务的当前有利形势，公司将积极利用资产负债表，在平台上寻找机会，包括作为承销商或贷款人支持客户的战略和融资计划、招聘新人才和业务以支持现有团队、在新市场拓展核心服务以及进行机会性投资以增强平台实力，同时继续多元化稳定的经常性收入来源 [36] - 公司完成业务规模调整目标后，将专注于增长；目前顾问基础由W - 2员工和独立顾问组成，超过50%的收入为经常性收入；随着资本市场活动改善，公司认为该业务有更大的增长空间，并继续专注于招聘服务高端客户的高质量顾问 [21] - 评估部门业务承接能力已充分利用，公司计划增加人员配置，以满足资产型贷款人不断增长的评估需求；同时继续专注于发展实地检查团队，该团队自今年2月推出这项新服务以来已取得初步成功 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务在本季度出现转机，过去一年是整合年，两大集团合并后系统和人员问题需要时间解决；现在系统已基本正常化，讨论重点转向业务增长和吸引新人才 [10][30] - 资本市场状况持续改善，财富管理业务也将受益；公司重申此前的指引，预计第三季度运营EBITDA至少达到1.05亿美元，若当前业务活动水平持续，资本市场有望带来额外增长 [35] - 公司对整体业绩和多元化平台的当前发展势头感到鼓舞，B. Riley Securities在7月投资银行业务表现强劲，完成交易数量和新业务及近期业务都有所增加 [40] - 公司认为自身多元化平台独特，团队专业人员的贡献是持续成功的关键，对未来众多机会感到非常乐观 [26] 其他重要信息 - 公司宣布每股1美元的常规股息，将于8月21日左右支付给8月11日登记在册的股东 [39] - 公司在5月收购ABTV，增加了一支位于夏洛特的高级重组专业团队；7月收购Crawford & Winiarski，增强了在底特律的业务存在 [44] - 本季度公司通过购买荷兰时尚品牌Scotch & Soda的少数股权，扩大了品牌投资组合，该投资结构与公司和Bluestar的其他联合投资类似，此前Justice和Hurley的投资已为平台带来可观股息收入 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 财富管理业务合理化进展如何 - 公司认为如果资本市场环境不佳，财富管理业务也会受到影响，公司将其视为合作伙伴；若在艰难环境下能实现收支平衡即可，随着市场改善，将与他们在私募股权或账户市场等方面合作；公司对该业务的定位和与财富经理建立的合作关系感到满意 [50] 问题: Scotch & Soda投资规模及收益预期如何 - 公司购买Scotch & Soda的股权比例较小，预计该投资最终可为公司带来300 - 500万美元的增量EBITDA，而Justice和Hurley的组合收益约为3000万美元；预计该投资的内部收益率将超过30% [56] 问题: 业务板块何时能实现收支平衡 - 未提及明确回复内容 问题: 欧洲业务增长的原因是什么 - 公司认为在清算和资本市场等业务中，应在业务低迷时进行投资和积极营销，以便在市场好转时创造机会；公司团队已做好准备并努力工作，随着欧洲零售市场出现一些困境，公司成为受益者；团队规模较小但目标明确、人才卓越，市场份额较高 [57] 问题: 即将到期的1.99亿美元小额债券是否计划通过发行更多债券进行展期 - 公司不计划展期，公司拥有19亿美元投资，季度现金数据只是一个时间点的情况；公司不想持有大量现金，希望将资金用于欧洲清算业务投资和高利润贷款；自该时间点以来，公司已收回7000万美元贷款，将利用资产负债表上的资产偿还债务 [66] 问题: 请介绍一下资产管理业务的AUM水平、客户基础、投资策略和人员情况 - 机构业务规模为2.5亿美元的多空对冲基金，有五名员工 [67] 问题: 请更新一下比特币和Core Scientific的前景情况 - 公司此前提前偿还了6000万美元债务，目前Riley欠款余额为1.4亿美元；在Core方面，公司拥有债务和次级债务两项资产，债务已从3500 - 3600万美元偿还至1500万美元，预计随着比特币价格走势，在Core退出破产程序时债务将清零；次级债务是Core重组谈判的一部分，根据Core估计和正在处理的现金流情况，公司认为次级债务有望收回 [69]