LOS ANGELES, May 21, 2025 /PRNewswire/ -- B. Riley Financial, Inc. (NASDAQ: RILY) ("BRF" or the "Company"), a diversified financial services company, today announced it has entered into a privately negotiated exchange agreement (the "Agreement") with an institutional investor, which will reduce the Company's total outstanding debt by approximately $46 million. Pursuant to the Agreement and subject to the completion of certain closing procedures, the investor has agreed to exchange approximately $139 million ...

LOS ANGELES, May 19, 2025 /PRNewswire/ -- B. Riley Securities Holdings, Inc. ("B. Riley Securities," "BRS" or the "Company"), a leading middle market investment bank, today provided a business and financial update following its previously announced carve-out transaction with B. Riley Financial, Inc. ("BRF"), and in anticipation of BRS' future filings of financial statements and quotation on the OTC Markets.Andy Moore, Chairman and Co-CEO, B. Riley Securities, stated:"We remain relentlessly focused on delive ...

债务重组协议 - 公司通过私下协商达成债务交换协议 将总未偿债务减少约1200万美元 [1] - 投资者同意用2200万美元未偿高级票据交换1000万美元新发行的8 00%第二留置权票据 该票据将于2028年1月1日到期 [2] - 公司向投资者发行认股权证 可购买总计约4万股普通股 行权价为每股10美元 有效期7年 [2] 资本结构优化 - 此次交换是公司加强资本结构的又一举措 [3] - 公司计划继续利用第二留置权融资工具的剩余额度进行更多交易以改善资产负债表 [3] 交易相关方 - Moelis & Company LLC担任财务顾问 Sullivan & Cromwell LLP担任法律顾问 [3] 公司业务概况 - 公司为多元化金融服务机构 提供投资银行 机构经纪 财富管理 财务咨询等全周期服务 [5] - 通过子公司开展企业重组 运营管理 风险评估 法务会计等专业服务 [5] - 附属机构为资产密集型公司提供高级担保贷款的发起和承销服务 [5]

文章核心观点 公司与机构投资者达成私下协商的交换协议，减少约3500万美元未偿债务，是改善资本结构的重要一步 [1][3] 协议内容 - 投资者同意用约1.23亿美元未偿优先票据（包括约8600万美元2026年3月31日到期5.5%优先票据和约3700万美元2026年12月31日到期5.0%优先票据）交换8800万美元2028年1月1日到期8.00%新发行优先担保第二留置权票据 [2] - 公司向投资者发行认股权证，可按每股10美元价格购买总计约35.1万股普通股，认股权证自发行日起7年内可行使 [2] 公司表态 - 公司董事长兼联合首席执行官称此次交换是解决资本结构的重要增量步骤，将继续评估改善资产负债表的方法，预计有机会利用优先担保第二留置权工具或其他工具进行更多交易 [3] 顾问信息 - 关于该协议，Moelis & Company LLC担任公司财务顾问，Sullivan & Cromwell LLP担任法律顾问，Seaport Global Securities LLC担任机构投资者财务顾问 [3] 公司简介 - 公司是多元化金融服务公司，通过子公司和附属实体提供端到端金融服务，包括投资银行、机构经纪、私人财富和投资管理等，还会进行机会性投资，部分附属机构为资产丰富公司发起和承销优先担保贷款 [5]

文章核心观点 B. Riley Financial旗下投资银行子公司B. Riley Securities与Cascadia Investments合并，BRS实施独立运营和治理结构，股票在OTC Pink市场交易，公司期望借此回归根源、实现增长和盈利，BRF股东将因持有BRS股份获得潜在收益 [1][2][4] 交易概述 - B. Riley Financial旗下子公司与Cascadia Investments合并，Cascadia部分投资者成为BRS少数股东 [1] - 交易为免税分离，成本低，交易后BRF持有BRS约89%股份，其余由BRS员工和Cascadia部分现有股东持有 [5] - BRS股票在OTC Pink市场以“BRLY”为代码交易，董事会由五名成员组成，四名由BRF任命，其中两名将在交易后30天内任命为独立于BRF和BRS的董事，BRF继续合并BRS财务结果 [6] BRS业务情况 - 自2017年收购FBR以来，BRS主导超250笔资本市场交易，为客户筹集超1150亿美元债务和股权资金，为价值超330亿美元的并购和重组交易提供咨询服务 [3] - BRS由Andy Moore和Jimmy Baker领导，无债务，拥有近二十年业务指导经验的强大领导团队 [3] - BRS为各行业企业、金融赞助商和机构投资者提供全套投资银行和资本市场服务，包括发行、私募、并购咨询等，其主题专有股权研究受广泛认可 [10] 各方观点 - BRF董事长兼联席首席执行官Bryant Riley表示BRS是公司成功基础，此次交易使BRS回归根源、独立运营并执行独特增长战略，预计其作为独立实体将恢复并超越以往增长和盈利水平，BRF股东将因BRS发展获得潜在收益 [4] - Andy Moore和Jimmy Baker称交易使公司重新定位，BRS有充足资本、无债务且团队出色，将专注服务中端市场，为客户和利益相关者创造价值 [4] 交易顾问 - Sullivan & Cromwell担任BRF法律顾问，O'Melveny & Meyers担任BRS法律顾问 [7] 公司介绍 - B. Riley Financial为客户和合作伙伴提供量身定制解决方案，通过附属子公司提供端到端金融服务，包括投资银行、经纪、财富管理等，还进行机会性投资和贷款业务 [8][9] 联系方式 - 投资者联系邮箱：[email protected] [12] - 媒体联系邮箱：[email protected] [12]

公司动态 - B. Riley（NASDAQ: RILY ）周一公布Q4初步业绩 [1] - 净收入预计在4800万至6800万美元，即每股1.57至2.22美元 [1] - 主要得益于与剥离相关的2.36亿至2.47亿美元的终止经营业务收入 [1] 分析师背景 - Harrison是金融分析师 2018年起在Seeking Alpha发文 密切跟踪市场超十年 [1] - 有私募股权、房地产和经济研究行业专业经验 [1] - 有金融计量经济学、经济预测和全球货币经济学学术背景 [1]

B. Riley Financial, Inc. (NASDAQ:RILY) Q4 2024 Earnings Conference Call March 3, 2025 4:30 PM ET Company Participants Bryant Riley - Co-Founder, Chairman & Co-CEO Phillip Ahn - CFO and COO Conference Call Participants Amer Tiwana - Imperial Capital Operator Good morning, and welcome to the B. Riley Financial Preliminary Fourth Quarter Earnings Results Conference Call. My name is Tom, and I will be your call coordinator. Earlier today, B. Riley issued a press release announcing our preliminary results for th ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司预计报告归属于普通股股东的净收入为4800万美元至6800万美元，其中包括约2.36亿美元至2.47亿美元的终止经营业务收入，主要与出售大美国集团多数股权有关 [31] - 摊薄后每股普通股净收入预计为1.57%至2.22%，持续经营业务净亏损为1.78亿美元至1.87亿美元，主要受商誉和无形资产估计减值费用7300万美元至7900万美元、4900万美元交易损失以及投资实现和未实现损失的影响 [31] - 持续经营业务的运营调整后EBITDA预计为1200万美元至1400万美元 [32] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金约为2.57亿美元，其中包括约1.56亿美元现金和现金等价物以及1.01亿美元受限现金，主要用于赎回2025年2月的高级票据 [32] - 截至2024年12月31日，公司总债务为17.8亿美元，扣除现金和投资后的净债务约为9.91亿美元，较第三季度下降2.21亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 B. Riley Securities - 作为顶级的中端市场服务提供商，由经纪、资本市场和咨询业务组成，约有180名员工分布在核心关键办公室 [19] - 经纪交易商在2024年12月表现强劲，在正常环境下，该业务能够产生可观的运营EBITDA，2022年和过去12个月分别产生了7200万美元和8400万美元的运营调整后EBITDA [20][21] B. Riley Wealth - 在与Stifel Financial Corp的交易完成后，将保留约170名独立顾问、81名W - 2顾问和90名税务专业人员，预计管理约150亿美元的客户资产，且该业务一直保持盈利 [23][24] 咨询服务业务（GlassRatner） - 在破产和周转管理、法务会计和诉讼支持以及财务尽职调查等核心领域表现出色，2024年创下纪录 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在资产变现和债务削减后，成为更灵活、专注的公司，主要集中在领先的中端市场投资银行B. Riley Securities、财富管理和咨询服务业务，包括持有大美国集团44%的股权 [17] - 继续寻找机会变现非核心资产，以进一步加强资产负债表，为业务增长提供基础 [16] - 探索战略机会，以释放B. Riley Securities业务的价值 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已认识到主要投资组合中的重大损失，但通过一系列交易，资产负债表得到加强，有能力重新投资核心业务 [7] - 大美国集团与Oaktree Capital Management的合资企业已初见成效，如成功中标JOANN织物和工艺品商店的清算项目，预计将为股东带来显著回报 [10][11] - 尽管公司规模变小，且受到一些投资的冲击，但核心业务仍有很大的运营EBITDA潜力，对未来发展感到兴奋 [42] 其他重要信息 - 公司创始人兼董事长兼联合首席执行官Bryant Riley不再提议将公司私有化，原因一是公司业务仍有巨大潜力，希望股东能参与公司复苏；二是债务结构，特别是剩余的小额债券，使私有化进程复杂化 [26][27] - 公司预计在2025年第二季度初完成将部分传统W - 2财富管理业务出售给Stifel Financial Corp的交易 [13] - 公司于2025年2月28日完成了2025年2月高级票据的全额赎回 [14] - 公司上周宣布与Oaktree达成一项1.6亿美元的新高级担保信贷安排，用于偿还野村的未偿高级担保信贷安排、提供营运资金以及为JOANN清算投资贷款提供资金 [14] - 公司当天下午宣布以约7000万美元现金出售Atlantic Coast recycling，预计在第一季度记录约3000万美元的收益 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来六个月公司在增强流动性和改善资产负债表方面的计划 - 公司战略具有灵活性，但重点是投资经纪交易商、财富管理和咨询业务以实现增长，同时会积极确保资产负债表的平衡，继续寻找机会变现非核心资产 [36][37] 问题2: 如何看待核心业务（BRS、财富管理和咨询）的EBITDA和自由现金流情况 - 可以参考2021 - 2023年的数据，虽然品牌业务已出售，大美国集团业务出售了57%，但合资企业带来了新机会，如JOANN的直接股权投资和其他贷款机会。公司整体规模变小，但核心业务仍有运营EBITDA潜力 [39][40] 问题3: 如何看待GlassRatner、电信业务和目标业务的价值和EBITDA生成潜力 - 公司目前不推测估值倍数，重点是投资和发展这些运营业务，摆脱不良投资的干扰。财富管理业务保持盈利，经纪交易商仍能产生可观的EBITDA，GlassRatner和大美国电信业务表现出色 [45][46] 问题4: 在新的信贷协议下，公司是否有能力回购债务 - 目前在高级信贷安排下，公司没有能力在公开市场购买债券 [51] 问题5: 财富管理业务目前的情况以及出售和保留业务的比例 - 出售的主要是W - 2员工，出售和部分客户流失前资产管理规模接近240亿美元，现在接近150亿美元 [58] 问题6: 未来资产变现是否主要来自主要投资集团 - 公司过去谨慎变现非核心资产，现在会更有选择性和思考性，虽然认识到2026年和2028年有债务到期，但重点是发展业务，回到过去的水平 [60][61]

文章核心观点 华尔街证券和股东法律事务所Moore Law正在调查对B RILEY FINANCIAL, INC.的潜在索赔，因其未向投资者披露相关欺诈阴谋信息，导致其积极声明具有误导性，且该公司股价在过去12个月下跌超70% [1][3] 调查相关情况 - Moore Law调查对B RILEY FINANCIAL, INC.的潜在索赔，鼓励2023年5月前购买并持有该公司股票的投资者联系[email protected] [1] - 调查涉及B RILEY FINANCIAL, INC.未披露Brian Kahn卷入欺诈投资者数百万美元阴谋，仍为交易融资使Kahn等人将FRG私有化，可能引发监管审查，其积极声明具有误导性 [3] 交易情况 - 2023年5月B RILEY FINANCIAL, INC.达成协议协助FRG首席执行官进行管理层收购，2023年8月21日完成28亿美元交易 [2] 投资者权益 - 持有B RILEY FINANCIAL, INC.股票的投资者可联系[email protected]或致电(212) 709 - 8245，有望免费寻求经济赔偿、公司治理改革、公司报销和法院批准的奖励 [4] 律所信息 - Moore Law是纽约市为投资者提供服务的应急诉讼律师事务所，提供24/7服务、当日邮件回复和案件持续更新 [5]

报告日期信息 - 报告日期为2025年3月3日[2] - 2025年3月3日公司发布截至2024年12月31日财季的初步估计财务信息的新闻稿[8] 公司证券上市信息 - 公司普通股面值为每股0.0001美元，交易代码为RILY，在纳斯达克全球市场上市[4] - 存托股份（代表1/1000的6.875% A系列累积永续优先股权益，面值每股0.0001美元）交易代码为RILYP，在纳斯达克全球市场上市[4] - 存托股份（代表1/1000的7.375% B系列累积永续优先股权益）交易代码为RILYL，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2026年到期的5.00%优先票据交易代码为RILYG，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2026年到期的5.50%优先票据交易代码为RILYK，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2026年到期的6.50%优先票据交易代码为RILYN，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2028年到期的5.25%优先票据交易代码为RILYZ，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2028年到期的6.00%优先票据交易代码为RILYT，在纳斯达克全球市场上市[4]