财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.368亿美元，较去年同期的2.665亿美元增长26% [14] - 归属于普通股股东的净利润为7390万美元，摊薄后每股收益2.58美元，去年同期为8280万美元或每股摊薄收益3.07美元 [14] - 第二季度运营收入3.041亿美元，同比增长100%；运营调整后EBITDA为9210万美元，同比增长97% [15] - 第二季度投资收益3270万美元，与投资的已实现和未实现收益有关 [15] - 6月30日，公司拥有2.97亿美元不受限制的现金及现金等价物，约10亿美元的净证券和其他投资，以及2.66亿美元的应收贷款净额 [20] - 季度末，公司现金和投资总额约20亿美元，其中包括约5300万美元的其他股权投资 [20] - 6月30日，扣除债务后，公司现金和投资总额约5.68亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场业务 - 剔除投资收益后，该业务板块运营收入增至1.515亿美元，同比增长78%；板块运营收入为7470万美元，同比增长153% [16] 财富管理业务 - 收入从去年同期的1580万美元增至9030万美元，主要因今年2月收购National Holdings并合并其全季度业绩 [17] 拍卖与清算业务 - 收入增至1730万美元，同比增长109%；板块收入为360万美元 [17] 财务咨询业务 - 收入增至2370万美元，同比增长26%；板块收入为420万美元 [17] 主要投资业务 - magicJack和United Online贡献收入1960万美元，板块收入730万美元 [18] 品牌业务 - 因品牌商标授权产生收入440万美元，板块收入300万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 建立稳定的经常性收入业务，包括咨询和评估、财富管理、品牌和主要投资业务，本季度这些业务收入超1.35亿美元 [6] - 利用平台寻找机会性投资，该策略已为公司、合作伙伴和股东创造价值 [8] - 寻找互补业务以扩大业务范围和市场份额，如收购National Holdings并将其整合到业务中 [9] - 重点关注资产管理和固定收益业务的发展，作为现有业务的自然补充 [12] - 继续利用核心业务的市场机会，同时寻求建立非相关和反周期的经常性收入流 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司多元化业务模式持续为公司和利益相关者创造价值，未来将有更多机会 [11] - 尽管零售破产申请放缓，但清算业务仍保持盈利 [7] - 随着传统零售业的根本性转变加速，公司在清理过剩库存和优化店铺租赁方面处于有利地位 [36] - 对品牌业务在2021年剩余时间的持续增长持乐观态度 [40] 其他重要信息 - 6月，公司完成2.8亿美元的高级信贷安排，包括2亿美元的四年期定期贷款和8000万美元的循环信贷额度 [21] - 本周早些时候，公司完成对2027年到期的7.25%优先票据的全额赎回，赎回金额约1.25亿美元，包括应计利息 [22] - 公司宣布每股普通股季度股息为2美元，其中包括0.5美元的常规季度股息和1.5美元的特别股息，将于8月26日左右支付给8月13日登记在册的股东 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财富管理业务本季度运营收入是否有一次性项目 - 除了PPP贷款豁免（该项目在损益表线下）外，没有其他特殊项目 [47] 问题2: 财富管理业务收入同比大幅增长是否主要因收购 - 是的，绝大部分增长来自收购 [51] 问题3: 财富管理业务正常的运营利润率应是多少 - B. Riley财富业务EBITDA利润率约15%，National因有独立业务，利润率较低；整合后2 - 2.4亿美元业务的EBITDA利润率应达10%，还可获得1000万美元协同效应，预计一年后实现 [53] 问题4: 收购财富管理业务的好处是否会在未来更明显 - 是的，每季度都会看到对底线和业务的增量好处，特别是在股权和债务交易的分销方面 [55] 问题5: 投资银行业务积压订单情况，特别是SPAC领域是否放缓 - 上季度筹集两个SPAC，本季度已筹集一个，预计本季度再筹集两到三个；已承销的SPAC待完成交易积压处于历史高位；整体资本市场业务积压订单强劲，未看到放缓迹象 [56] 问题6: 如何看待稳态业务的增长和盈利能力 - 稳态业务年化EBITDA运行率约1.25亿美元，部分业务增长（如咨询和评估业务、品牌业务），部分业务下降（如United Online、magicJack）；收购Lingo获批后每年将增加约1500万美元EBITDA；稳态业务可支付大量利息和间接费用，有助于管理周期性业务 [63] 问题7: 主要投资团队非拍卖交易的管道情况及交易规模 - 有四到五笔交易正在积极讨论，规模在2500 - 7500万美元之间，公司希望以3 - 5倍的EBITDA倍数收购 [67] 问题8: 资本市场业务的固定和可变成本结构，以及如何应对市场放缓 - 过去两年盈亏平衡点保持不变，公司采用较低固定成本和较高可变成本的模式；市场好时，可变成本模式可能使利润率稍低，但市场不好时更具优势；公司将坚持这种模式 [70] 问题9: 未来两到三年降低资本成本的机会 - 公司喜欢无担保的婴儿债券产品，最近新增2.8亿美元与野村的信贷安排，利率在4%左右，最近的婴儿债券利率为5.25%；公司希望将资本成本降至5%以下，并将积极争取最低利率 [74]