财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收为5550万美元，超5100 - 5400万美元的指引上限，较上一季度增长36% [55] - 2022年第二季度GAAP和非GAAP毛利率分别为9%和22%，低于11%和26%的指引下限 [57] - 2022年第二季度末生产总人数为781人，较6月30日增加11人 [60] - 2022年第二季度积压订单减少1450万美元至8.314亿美元 [61] - 与2021年第二季度相比，2022年第二季度总营收增长392%，超4400万美元 [63] - 2022年第二季度GAAP运营费用为3810万美元，较指引下限低约90万美元；非GAAP运营费用为2520万美元，与指引上限一致 [71] - 2022年第二季度净运营活动现金使用量为3830万美元，较第一季度增加1070万美元 [76] - 2022年第二季度投资活动现金消耗为1230万美元，第一季度为7180万美元 [77] - 2022年第二季度融资现金消耗为1500万美元 [78] - 预计2022年第三季度营收在6000 - 6300万美元之间，GAAP毛利率在12% - 15%之间，非GAAP毛利率在22% - 25%之间 [79][80] - 预计2022年第三季度GAAP运营费用在4100 - 4300万美元之间，非GAAP运营费用在2700 - 2900万美元之间 [81] - 预计2022年第三季度GAAP和非GAAP净利息费用为200万美元，调整后EBITDA亏损在800 - 1200万美元之间，基本流通股约为4.71亿股 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 发射服务业务 - 2022年第二季度发射服务收入为1910万美元，环比增长191%，占总营收的34% [56] - 2022年第二季度发射服务GAAP毛利率为 - 12%，与上一季度持平；与2021年第二季度的 - 3%相比有所下降 [58][68] 太空系统业务 - 2022年第二季度太空系统收入为3640万美元，环比增长70%，占总营收的66% [56] - 2022年第二季度太空系统GAAP毛利率为20%，上一季度为13%；与2021年第二季度的73%相比有所下降 [59][70] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进火箭可重复使用计划，成功用直升机捕获返回的电子号一级助推器，下一步计划将助推器带回陆地 [36][37] - 公司正在开发新型大型运载火箭中子号，第二季度在弗吉尼亚州破土动工建设中子号生产综合体 [38] - 公司推出响应式太空计划，旨在快速替换或补充轨道上的资产，满足政府和商业运营商的需求 [48][49] - 行业内小型运载火箭竞争对手出现失败和延迟情况，为公司带来更多有效载荷机会 [104] - 随着俄罗斯退出市场，2024 - 2027年大量巨型星座将进入市场，发射需求巨大，为公司和中子号带来机会 [122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务发展势头良好，发射和太空系统业务均取得显著进展，未来有望通过提高发射频率、推进火箭可重复使用和提升太空系统业务利润率来改善财务状况 [109][110][111] - 公司客户质量高，积压订单和客户合同质量良好，尽管积压订单有所下降，但管道机会仍然强劲，未受宏观经济影响 [92][97] - 公司在人才招聘方面取得进展，吸引了更多工程师加入，能够满足业务发展需求 [135][136] 其他重要信息 - 2022年第二季度公司成功发射三次电子号任务，将37颗卫星送入精确轨道，其中包括为NASA执行的CAPSTONE月球任务 [13][16] - 公司与HawkEye 360签订多发射协议，将在2022年末至2024年间通过三次电子号任务为其发射15颗卫星 [33] - 公司被选中为NASA的GLIDE航天器制造太阳能电池板阵列 [39] - 截至2022年第二季度，公司的MAX飞行软件已成功执行超50次任务 [40] - 公司获得1.43亿美元分包合同，为Globalstar星座建造17颗500公斤级航天器总线，并在长滩总部建设生产设施 [41][42] - 自第二季度末以来，公司又成功发射两次为国家侦察局执行的任务，展示了响应式太空能力 [44][45] - 公司被洛克希德·马丁选中为太空部队的新型导弹预警卫星提供太阳能电力 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 响应式太空计划是否能使公司在给定季度超过发射指引 - 发射节奏主要受客户准备情况影响，响应式太空计划可让公司与客户更紧密合作，判断客户准备情况，且公司有火箭库存支持临时发射 [85][86] - 目前该计划不改变业务预测方式，但相关项目有预算支持，随着经验积累，未来可更好建模，近期为NRO的发射展示了快速发射能力 [88][90] 问题: 积压订单下降，在当前宏观经济环境下，新公司是否更谨慎或推迟计划，公司管道机会是否受影响 - 公司管道机会质量高，目前未受宏观经济影响，典型客户包括政府和商业客户，商业客户大多有政府支持合同，政府支出更可预测 [92][93][94] - 很多项目需要时间推进，合同签订不规律，但公司认为管道机会强劲，不担心积压订单问题 [97] 问题: 如何看待今年的发射目标数量，以及提高发射节奏的措施 - 公司此前预计今年发射12次，目前更积极地安排发射槽位，让两个客户共享一个槽位，并加强与客户沟通，确保客户及时告知航天器是否延迟 [102][103] - 小型运载火箭竞争对手的失败和延迟为公司带来有效载荷机会，随着时间推移，更多有效载荷将转向公司 [104][105] 问题: 上述情况是否会对公司定价产生上行压力 - 公司坚持有吸引力的定价，但随着市场选择减少和需求增加，能够提供优质产品的公司将受益于更高价格，预计未来会出现这种趋势 [106][107] 问题: 如何看待年底的利润率趋势和建模 - 发射业务利润率主要取决于发射节奏和客户准备情况，达到每月两次或更多发射时，电子号可实现目标利润率，助推器回收计划将显著改善利润率 [109][110][111] - 太空系统业务利润率取决于产品组合，重点是提高SolAero业务的毛利率至30%，新业务毛利率高于现有积压订单，公司有信心实现利润率目标 [113][114][116] 问题: 中子号在大型国防领域是否有机会，公司是否有更多太空系统业务的并购计划，俄罗斯退出市场后未来三四年发射节奏会如何 - 中子号已有强大的客户参与，公司认为它将在市场中具有颠覆性，无需与 primes 合作开发和推向市场 [119][120] - 公司有积极的并购策略，关注一些公司，但目前私人公司估值与公开市场不符，会保持谨慎 [121] - 2024 - 2027年大量巨型星座将进入市场，发射需求巨大，俄罗斯退出市场为公司和中子号带来机会，公司会谨慎选择合作伙伴 [122][123][124] 问题: 响应式发射的利润率和盈利能力如何，是否能收取溢价，是否有额外成本 - 按需服务通常收取溢价，公司在政府和商业客户的短期工作中已有此经验，响应式发射主要是重新安排员工和项目，有少量额外员工成本 [128][129] - 从历史数据看，响应式发射价格比标价高15% - 30%，公司垂直整合且拥有发射设施，固定成本高，增量成本与常规发射无差异，对利润率有益 [130][131][133] 问题: 公司是否面临劳动力问题，是否会成为近期瓶颈 - 人才招聘一直是挑战，但公司在过去六个月改变招聘方式，取得良好效果，工程师更愿意加入成功发射项目的公司，公司在过去一个季度招聘情况良好 [135][136] 问题: 如何考虑确定中子号首批客户的时机，哪些因素会影响 - 公司签订合同要求客户支付10%不可退还定金，会确定真正会在发射台的合作伙伴，客户也会关注公司的开发里程碑和车辆实际情况，资金投入是关键 [140][141] - 公司希望建立更全面的客户关系，合同可能不仅包括发射，还涉及组件、设计服务、在轨管理等，这会筛选出更可靠的合作伙伴 [142][143] 问题: 如何看待1.0 - 1.5吨有效载荷市场的竞争，与电子号和中子号的定位关系 - 新兴竞争一直存在，但尚未形成实质威胁，开发可靠且一致的技术很难 [147] - 1.0吨级运载火箭处于尴尬境地，作为专用小型卫星发射太贵，作为拼车发射又太小，电子号在小型专用发射方面具有价格优势 [148][149][150] 问题: 制造市场是否有公司将星座从立方体卫星转向150 - 600公斤级更有能力的系统的趋势，金星任务是否会将收集的数据货币化 - 这种趋势已存在多年，客户通常先使用立方体卫星进行任务演示，然后转向更强大的平台，最终可能会购买电子号批量发射星座 [155][156][158] - 金星任务由科学团队自筹资金，数据有科学价值，可能有货币化机会，但公司更关注利用月球光子平台的投资和验证成果，与最终客户开展任务 [159][160] 问题: 太空系统业务组合中导致本季度毛利率较低的具体原因是什么，SolAero业务转型24个月后，太空系统业务毛利率能否回到50% - 60%范围 - 太空系统业务受SolAero影响大，本季度SolAero贡献超出预期是毛利率下降的主要原因，其他业务毛利率较好 [162] - 公司一直认为太空系统业务综合毛利率目标是低至中50% [166] 问题: 供应链通胀和外汇对公司业务有何影响，如何考虑接受中子号订单的时机 - 公司垂直整合程度高，供应链方面除原材料价格大幅上涨外，影响不大，主要挑战是中子号项目所需的钢铁、混凝土和CNC机器供应；外汇方面，新西兰元兑美元表现不佳，对公司有利，但工资通胀是普遍问题 [170][172][173] - 公司签订合同注重客户实际资金投入，会考虑客户何时准备好为发射投入资金，以及谁会真正在发射台，由于发射机会稀缺，公司可以谨慎选择合作伙伴 [176][177][178] 问题: 5月直升机捕获助推器后，在评估翻新程度方面是否有意外情况 - 助推器状况良好，关键部位表现成功，电池项目即将完成，可实现电池10次充电，首次直升机捕获成功证明该系统可行 [182][183]