财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司净收入为5.3万美元，营收为1.772亿美元，摊薄后每股收益为0美元；2019年同期净收入为293.2万美元，营收为2.06亿美元，摊薄后每股收益为0.06美元，同比减少约287.9万美元 [20][21] - 2020年第一季度，调整后净收入为396.5万美元，2019年同期为557.9万美元，同比减少约161.4万美元，降幅约28.9% [21] - 2020年第一季度，调整后EBITDA为605.7万美元，2019年同期为843.7万美元，同比减少238万美元，降幅约28.2% [22] - 2020年前九个月，公司净收入为587.5万美元，营收为5.797亿美元，摊薄后每股收益为0.11 - 0.12美元；2019年同期净收入为927万美元，营收为6.859亿美元，摊薄后每股收益为0.18 - 0.19美元，同比减少约339.5万美元，降幅36.6% [23] - 2020年前九个月，调整后净收入为1674.7万美元，2019年同期为1911万美元，同比减少约236.3万美元，降幅约12.4% [24] - 2020年前九个月，调整后EBITDA为2511万美元，2019年同期为2974.9万美元，同比减少约463.9万美元，降幅约15.6% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司原计划利用新扩大的信贷额度进行一系列小型战略收购，加速股票回购计划，寻找为石油客户和战略运营合作伙伴网络增值的增长机会，但受疫情影响，公司迅速调整了优先事项 [5] - 公司暂停了收购机会和股票回购计划，推迟了可自由支配的技术投资，减少了可自由支配的运营费用，并在3月下旬启动了一系列临时裁员措施，以缓解毛利率下降的问题 [14] - 公司推出了Radiant Spark计划，为战略运营合作伙伴提供财务激励，鼓励他们开拓新业务，同时更加关注潜在新客户的信用质量 [16] - 公司认为自身多元化的业务模式是优势，不会因疫情改变业务组合的看法，也不会放弃服务特定细分市场的战略运营合作伙伴 [34] - 公司认为疫情过后，市场将出现适者生存的情况，自身资产负债表强劲、杠杆率低，有望在竞争中脱颖而出，并在合适的时机寻求合作机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临全球航运需求和产出下降的挑战，许多客户所在的航空、零售、贸易展览、酒店、旅游和休闲等行业受到严重影响，但公司团队仍在努力保障关键货运的运输 [10] - 公司预计疫情对业务的收缩影响将超过短期内支持 essential 业务带来的好处，且疫情对财务结果的不利影响可能在可预见的未来持续存在 [13][17] - 公司认为经济最终会复苏，届时将为支持客户恢复供应链创造机会，公司将继续保障员工安全、维持关键货运运输，并支持战略运营合作伙伴 [18] - 公司认为自身非资产型业务模式具有优势，在社交距离限制的环境下，分散式的业务模式比集中式运营的企业更具优势 [9] 其他重要信息 - 3月，公司为应对需求下降，对美国业务的员工采取了一系列裁员措施，包括20%的减薪、减少工作时间、休假和部分解雇；公司创始人兼CEO减薪50%，美国领导团队减薪20%，董事会现金薪酬减少50%，这些措施将持续到高级领导和董事会认为疫情的不利影响消退、公司恢复疫情前的财务趋势为止 [7][8] - 公司利用行业领先的技术，让大部分美国员工在家工作，保障了员工及其家人的健康和福祉，降低了社区传播风险，也减少了业务运营的潜在干扰 [11] - 公司在抗击疫情中发挥了积极作用，为北美和全球客户运送个人防护设备、食品饮料、消费品、技术等核心产品 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待经济逐步复苏时业务的发展趋势，以及本季度初的情况 - 公司业务情况喜忧参半，能见度较低，部分服务食品饮料和加拿大客户的业务表现较好，但贸易展览、邮轮等业务表现不佳 [27] - 经济复苏时，客户需要重新调整供应链和库存，这将为公司所在的航空货运和限时快递领域带来机会 [28] - 历史上3月季度是季节性最慢的季度，而居家令的全面影响将在6月季度显现，公司预计6月季度业务仍将疲软，但9月季度有望好转 [29][30] 问题2: 经纪业务中合同业务和交易业务的占比，以及是否看到利润率扩大 - 公司经纪业务更侧重于合同业务，美国的Radiant Clipper业务主要是多式联运，只有少量卡车经纪业务，其业绩受多式联运和运输方式转换的影响较大，未享受到其他卡车经纪业务的一些好处；加拿大业务表现相对较好 [31][32] 问题3: 疫情是否导致公司重新考虑未来的业务组合，以及恢复并购平台后会有哪些变化 - 公司认为自身业务多元化是优势，不会因疫情改变业务组合的看法，也不会放弃服务特定细分市场的战略运营合作伙伴 [34] - 公司认为市场将出现适者生存的情况，自身资产负债表强劲、杠杆率低，有望在竞争中脱颖而出，并在合适的时机寻求合作机会 [36] 问题4: 疫情过后是否会带来更多并购机会 - 公司不认为自己在疫情期间具有掠夺性，希望自身能安然度过危机，之后若有合作机会，将积极寻求双赢局面 [39] 问题5: 公司为与客户和价值链参与者合作采取了哪些措施 - 公司每天花两小时与各地区的人员进行电话会议，了解客户的财务健康状况，在支持客户的同时确保自身业务决策合理，并及时对客户进行信用管控 [42] - 公司推出了Spark计划，为战略运营合作伙伴提供新业务公司费用减免，鼓励他们开拓新业务，同时要求严格的客户信用审查流程，避免承接不良客户 [43][44] 问题6: 公司在什么情况下会有信心恢复并购战略 - 公司希望看到自身业务健康状况改善，6月情况不明朗，预计9月能对亚洲和国际货运的积极发展以及客户健康状况有更好的能见度 [48] - 公司业务量下降主要是因为停工导致货运量减少，恢复业务需要人们重返工作岗位和消费者重新消费，业务恢复将是一个渐进的过程 [49] 问题7: 公司新的1.5亿美元信贷额度的流动性情况 - 信贷额度基于现金流，是EBITDA的三倍，还有固定费用覆盖率要求 [52] - 公司此前EBITDA为3800 - 4000万美元，有能力独立使用全部信贷额度，但实际可使用额度将受过去12个月EBITDA的三倍限制，主要有两个主要契约，EBITDA倍数为3倍，固定费用覆盖率为1.25倍 [53][54]