财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度GAAP净收入为870万美元，摊薄后每股收益为0.90美元，核心业绩受高质量投资组合、收入增长和费用管理推动，但部分被资金成本增加、宏观经济对净信贷损失和收入的影响所抵消 [4][20] - 第一季度末净金融应收款接近17亿美元，较去年年底减少2300万美元，同比增长2.3亿美元或16%，主要归因于2022年初的强劲放贷活动 [21] - 预计第二季度末净应收款将增长约500万美元 [22] - 第一季度总营收增长12%至1.35亿美元，总营收收益率和利息及费用收益率分别为32%和28.5%，较去年第一季度分别下降170和150个基点 [23] - 预计第二季度总营收收益率和利息及费用收益率将分别下降40和30个基点 [42] - 第一季度30天以上逾期率为7.2%，较去年年底上升10个基点，调整第四季度不良贷款出售后，较去年年底改善80个基点，较2019年第一季度仅高30个基点或4% [11] - 第一季度1 - 59天逾期账户的逾期率为8.6%，较2022年第四季度改善230个基点，较2019年第一季度改善270个基点；60 - 89天逾期率较第四季度改善30个基点，与2019年水平持平；90天以上逾期率比2019年水平高70个基点 [12] - 第一季度净信贷损失率为10.1%，受益于第四季度不良贷款出售，预计第二季度净信贷损失约为5500万美元，净信贷损失率将达到全年峰值 [49] - 第一季度信贷损失准备金增加500万美元，季度末准备金为1.84亿美元，占净金融应收款的11%，高于去年年底的10.5% [46] - 第一季度G&A费用为5930万美元，好于先前指引，年化运营费用率为14%，较去年同期改善140个基点 [50] - 预计第二季度G&A费用与第一季度持平，约为5900万美元 [47] - 第一季度利息支出为1680万美元，占平均净应收款的4%，预计第二季度利息支出约为1630万美元，占平均净应收款的3.9% [64] - 第一季度有效税率为25%，预计第二季度有效税率约为26% [48][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷收紧和催收重点使总放贷量较上年减少7%，其中数字、直邮和分行放贷量分别下降15%、12%和3% [39] - 第一季度末大额贷款占总投资组合的72%，86%的投资组合年利率在36%或以下 [40] - 新州较轻的分行布局和战略以及传统州的分行整合行动，使第一季度同店同比增长率达到12%，分行平均应收款接近历史高位，季度末达到490万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于小额和大额分期贷款核心业务，未来将专注于此，以改善客户体验并为股东优化结果 [35] - 继续在有高度信心满足回报门槛的情况下放贷，优先考虑现有和前借款人的放贷，新借款人放贷向新州倾斜 [32] - 严格管理费用，同时投资核心业务以提高运营效率，确保长期成功和盈利 [36] - 维持强大的资产负债表、充足的流动性和借款能力，多元化和错开资金来源，并采取合理的利率管理策略 [18] - 2023年将放缓进入新州的步伐，预计开设5 - 7家新分行，若经济条件允许，可能在年底进入一个新州 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在具有挑战性的经济环境中表现出色，2023年开局强劲，通过关注投资组合质量、费用管理和核心业务执行取得了良好业绩 [4] - 信贷收紧行动改善了信贷状况，预计净信贷损失率将在第二季度达到峰值，下半年随着早期逾期情况改善和持续信贷收紧，净信贷损失率将得到改善 [13][44] - 预计2023年应收款将实现中个位数增长，净收入将在下半年最强，第二季度将是全年盈利低点 [14][34] - 公司有能力根据信贷表现和宏观经济环境调整承保和增长策略，若经济条件改善，可迅速恢复增长 [16] 其他重要信息 - 自2020年进入八个新州，包括亚利桑那州，可寻址市场增加了80%以上 [15] - 董事会宣布第二季度普通股股息为每股0.30美元，将于2023年6月14日支付给5月24日收盘时登记在册的股东 [52] - 截至第一季度末，信贷额度未使用额度为5.81亿美元，可用流动性为1.82亿美元，年初新增两个7500万美元的仓库融资安排，并终止了与瑞士信贷的7500万美元仓库融资安排 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑到业务组合和信贷收紧情况，如何看待今年晚些时候及明年的收益率趋势？ - 公司预计今年收益率将适度提高，主要源于下半年预期的信贷改善减少利息反转，以及对部分投资组合重新定价，但新定价在投资组合中体现需要时间，暂不提供明年的指引，因为业务组合可能随宏观条件变化，且今年晚些时候可能转向高收益产品 [55] 问题2: 关于信贷损失准备金（ALL）的指导以及宏观假设和失业率假设，失业率重大变化与ALL变化有何关系？ - 公司预计第二季度准备金率在10.6% - 10.7%，准备金计算涉及多个变量，公司模型预计第四季度失业率将达到6.3%，此前预计为6.7%，公司认为鉴于宏观逆风，这是谨慎的预测，并对11%的准备金感到满意 [58][70] 问题3: 公司进行了分行优化和新市场拓展，如何展望年底分行数量，是否会增加、维持不变或有相关指引？ - 公司预计全年开设5 - 7家新分行，可能会有一些分行整合，但这属于常规活动，取决于租约续签情况，不提供具体指引。目前分行平均应收款较高，整个分行网络平均达到490万美元，部分新州分行平均超过600万美元，较大的分行模式效果良好 [72]