财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入下降约9%至8130万美元，不包括营销资金，收入略低于6000万美元，较去年同期下降约10%，主要由-9.1%的有机增长和1.1%的不利外汇变动导致 [23] - 第四季度销售、运营和管理费用下降24.5%至3500万美元，主要由于人员成本降低，包括股权薪酬减少、奖金费用降低和员工人数减少，以及收购相关费用降低 [25] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2650万美元，调整后EBITDA利润率为32.7%，调整后每股收益为0.41美元 [40] - 2023年第一季度预计代理人数较2022年第一季度增长0% - 1%，收入在8200万美元至8700万美元之间，包括营销资金收入在2050万美元至2250万美元之间，调整后EBITDA在1850万美元至2150万美元之间 [28] - 2023年全年预计代理人数较2022年全年变化-1%至1%，收入在3.15亿美元至3.35亿美元之间，包括营销资金收入在8350万美元至8700万美元之间，调整后EBITDA在9500万美元至1.05亿美元之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 RE/MAX业务 - 2022年美国近10000名、加拿大近4000名、世界其他地区超27000名代理加入RE/MAX，全球RE/MAX代理人数增长超2000人至144000人 [15][40] - 加拿大去年年底开始推出技术平台，超90%代理已加入；美国提前两个月于1月第一周推出，美加两国85000名代理中约35000名已加入 [18][120] Motto Mortgage业务 - 2022年出售40个特许经营权，低于过去几年60 - 70个的销售速度；2022年是开设办公室数量最多的一年，第四季度末有超230个开放办公室，还有更多在筹备中 [48] - 1月举办的两场潜在特许经营商营销活动参与人数是近期最多的 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国现房销售下降近35%，公司第四季度收入同比下降不到10% [4] - 公司预测2023年现有房屋销售将下降5% - 20%，公司持更保守态度，预计下降约20% [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资品牌，执行战略增长计划，专注用工具、技术和培训支持两个网络，以在任何环境中实现盈利增长 [5] - 利用市场变化推动创新，如团队、并购和经纪公司转换计划，有望增加代理人数 [7] - 加速Motto特许经营销售和销售团队建设，目标是在第二季度末达到满负荷运营，以在通胀缓解和抵押贷款利率稳定时抓住需求 [21] - 推出MAX/Tech技术平台，为美加代理和团队免费提供，增强价值主张 [45][46] - 100%特许经营模式以经常性收入为主，营销计划为100%经常性收入，能在市场波动时持续投入广告和营销，优于许多竞争对手 [24][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临宏观经济波动，但公司50年经验表明应专注支持网络，相信未来能实现盈利增长 [5] - 房地产市场是正常再平衡，对行业整体积极，需求依然强劲，买家重新进入市场，对春季市场乐观 [8][16] - 尽管抵押贷款行业受利率上升冲击，但公司适度的特许经营模式能更好抵御行业波动，长期前景光明 [20] 其他重要信息 - 2022年第四季度适度加速股票回购计划，回购超50万股；全年回购超150万股，向股东返还超3400万美元，加上股息，向A类股东返还超5000万美元，占调整后自由现金流超80% [26] - 预计利率上升将使2023年第一季度净利息支出比去年第一季度增加约350万美元至370万美元 [27] - 2023年将放慢股票回购速度，优先向股东返还资本，预计资本支出在800万美元至1000万美元之间 [54][34] - 2022年第三季度完成RE/MAX技术部门重组，第四季度SO&A费用好于预期，预计将重组节省资金重新投入业务；第四季度记录了710万美元与Gadberry Group关闭相关的商誉减值 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年不包括营销的收入预期下降约9%，在代理人数持平情况下，最大降幅来源及对经纪费和持续特许经营费的影响 - 最大影响在经纪费，预计现有房屋销售下降约20%；持续特许经营费方面，代理人数持平，相关举措后期才会有财务贡献，贡献会稍少 [30][31][32] 问题2: 团队试点计划对收支的影响 - 约300万至400万美元的影响与团队计划和并购转换计划有关，目前这些计划有早期成功迹象 [36] 问题3: 2023年调整后EBITDA到运营现金流的转化情况 - 转化比例预计在50% - 55%之间，若有上行空间，转化的利润率较高 [68][69] 问题4: Motto Mortgage调整后EBITDA为负的驱动因素及变化趋势 - 利率上升影响特许经营销售速度，目前仍在投资；预计300 - 350个开放办公室时，该业务板块可实现盈利 [70][71] 问题5: 加强代理基础的新举措是关于增长、留存还是生产力 - 主要围绕增长，尽管宏观环境不佳，但公司认为自身定位良好，举措会在环境允许时产生积极影响 [73][74][75] 问题6: 过去一年特许经营商留存率及宏观环境对特许经营销售管道的影响 - 未看到特许经营商付款模式或财务健康状况有显著变化，Nick团队会密切关注 [67] 问题7: Winslow对抵押贷款业务收入或EBITDA的贡献 - 难以明确区分Winslow的贡献，但整体开始看到一些杠杆效应；新特许经营商被要求使用该服务 [79][80] 问题8: 2023年资本支出及股息与偿还债务的考虑 - 股息是首要优先事项，公司财务状况良好，市场好转时将积极行动；预计资本支出在800万美元至1000万美元之间 [84][34] 问题9: 团队试点计划的最新情况 - 该计划去年8月推出，目前处于试点中期，早期迹象显示增加了团队和代理，后续情况有待观察 [87] 问题10: 特许经营商的健康状况 - 公司持续监控，目前情况良好，特许经营商正度过现金流最困难时期 [89] 问题11: 特许经营商续约情况 - RE/MAX方面续约率无显著变化，团队工作出色；若有市场变化或不续约情况，并购转换计划可引入新公司，有助于维持高续约率 [95][96] 问题12: 核心Motto业务（不包括Winslow）的费用和收入情况 - 随着超230个办公室开放，传统Motto特许经营销售业务开始有更好的杠杆效应和现金流 [98] 问题13: kvCORE平台的推出进展及代理反馈 - 加拿大超90%代理已加入，美加两国85000名代理中约35000名已加入；未收到对技术淘汰的抵制，新科技学习可能有小阻力，早期成功案例令人鼓舞 [120][121] 问题14: 替代费用结构计划的当前采用情况及2023年预期 - 去年8月在五个州推出，目前不适合提供具体数据；该计划受到加盟商支持，有新团队加入，现有团队也有增长动力，后续情况有待观察 [104][123]