财务数据和关键指标变化 - 2022年底管理资产达374亿美元，其中永久资本300亿美元，收费资产管理规模近10%增至269亿美元 [6] - 2023财年第一季度调整后净利润870万美元，即每股0.51美元，调整后EBITDA为2640万美元，均符合季度指引 [22] - 本季度总管理和咨询服务收入4960万美元，同比增加近400万美元，环比下降约200万美元 [23] - 本季度经常性现金薪酬约3330万美元，环比增加170万美元，预计下季度增至约3450万美元，之后稳定在约3400万美元 [27][28] - 本季度G&A费用920万美元，含40万美元技术转型成本，预计下季度正常化后约900万美元 [28][31] - 本季度末现金超2亿美元，本季度利息收入约180万美元，预计2023财年剩余季度超200万美元 [31] - 预计下季度调整后每股收益0.46 - 0.49美元，调整后EBITDA 2450 - 2650万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 永久资本客户业务 - SVC于10月修订循环信贷安排，董事会将季度现金股息从每股0.01美元提高至0.20美元，派息率37% [7] - SVC管理层正为6月到期的5亿美元债券再融资，酒店行业基本面良好 [9] - SVC零售业务积极，消费者支出有韧性，多数租户按时履行租赁义务 [10] 房地产贷款平台业务 - 公开交易的抵押REIT Seven Hills Realty Trust贷款规模接近10亿美元，1月董事会将季度股息提高40%，从每股0.25美元增至0.35美元 [11] 办公物业业务 - OPI入住率超90%，资产表现优于全国平均，预计办公基本面疲软，公司正应对2023 - 2024年租约到期问题 [12] 老年生活社区业务 - DHC与高级生活运营商合作改善运营，第三季度连续六个季度入住率增长，行业面临通胀和劳动力供应挑战 [13] 私人资本业务 - 年底管理资产超70亿美元，占合并总资产管理规模20%和收费资产管理规模15% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场不确定性使商业房地产交易放缓，美国REIT指数2022年下跌超24%，各上市REIT板块自去年以来均为负回报 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用增强型财报格式，与另类资产管理同行保持一致，方便投资者和分析师分析比较 [3] - 重新定义客户为永久资本客户和私人资本客户 [4] - 追求与现有资本伙伴的有机私人资本增长，开发新的私人资本工具，评估战略并购机会 [16] - 持续评估小型资产管理公司的潜在收购机会，希望2023年后期有并购活动 [46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美联储加息带来的市场不确定性给商业房地产行业带来重大阻力，公司第一季度财务结果证明了客户多样性和商业模式的持久性 [5][6] - 办公市场目前平稳，但预计2023 - 2024年将放缓，公司正为租约到期做准备，同时市场低迷也带来潜在收购机会 [51][55] 其他重要信息 - 公司将在未来两天向美国证券交易委员会提交与AlerisLife交易相关的要约文件，该交易对RMR收入无影响 [18][20] - 未来两年公司将投入高达1000万美元用于技术基础设施建设，部分投资可资本化并由客户报销 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与主权财富基金在私人资本方面的合作情况及今年资产增长机会 - 公司合作的主权财富基金愿意开展业务，关注工业、住宅、数据中心和生命科学建筑等资产类别，今年有增长机会，下半年可能性更大，因市场竞争减少，这些基金认为是资产整合机会 [33][35][36] 问题2: 四个管理REITs今年的收购意愿 - 四个REITs整体收购意愿有限，若有收购可能是小型或与现有物业相关的项目，上半年公司专注于开发活动，投入资金达数亿美元，若债务偿还后有现金，下半年可能有收购机会 [38][39][40] 问题3: 关于AlerisLife收购的额外信息 - 公司法律顾问表示将在未来几天向美国证券交易委员会提交要约文件，RMR收入不受影响，无更多信息可透露 [18][20] 问题4: 小型资产管理公司潜在收购进展 - 公司持续评估机会，过去几个月有一些机会重新出现，预计2023年市场会有企业寻求退出或加入大公司，公司希望后期有并购活动，现金将用于此方面 [46][47][48] 问题5: 办公市场情况 - 目前办公物业入住率高、租金支付正常、租赁稳定，但从宏观看2023 - 2024年市场将放缓，公司正应对租约到期问题，预计入住率下降、租金降低，不过市场低迷也带来收购机会 [51][54][55]