公司概况 - 公司是全球领先的消费和商业服务公司，市值约200亿美元，股票代码ROL，1968年在纽交所上市[6] - 主要服务为害虫防治，截至2022年9月30日的12个月内，收入26亿美元，毛利润率51.5%，调整后EBITDA利润率21.6%[6] 业务特点 - 住宅和商业害虫防治业务具有市场领导地位，抗衰退，基于合同收入且为非 discretionary 购买[7] - 白蚁及附属服务每年给美国造成超50亿美元损失，客户基础和收入稳定，客户留存率高[8] 经营表现 - 2022年前9个月各主要服务线实现两位数收入增长，长期增长率约7%，收购带来3.3%的收入增长[10] - 2022年第三季度收入增长12.2%，调整后EBITDA利润率23.3%，GAAP净利润增长14.7%，自由现金流增长超60%[25] 财务状况 - 2000 - 2021年约20年实现收入增长，复合年增长率约7%，各经济周期表现稳定[15] - 自由现金流持续两位数增长，2017 - 2022年第三季度复合年增长率15.5%，现金转换率超100%[17][19] 资本配置 - 2017 - 2021年总资本投入19亿美元，2022年前三季度投入2.81亿美元，其中1.1亿美元用于27项收购[22] - 2022年现金股息前三季度每股0.3美元，第四季度宣布提高30%，资本支出水平低，净债务偿还3000万美元[22]