财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收54亿美元，较上年增长11%，有机增长9%；EBITDA近22亿美元，增长12%，利润率达40.4%；摊薄每股收益14.28美元，较上年增长15%；自由现金流约15亿美元，同比下降7%，剔除相关因素后增长约8% [64][66] - Q4营收超14亿美元，同比增长14%，有机增长7%；EBITDA为5.92亿美元，同比增长17%；摊薄每股收益3.92美元，同比增长17%，超指引区间中点0.18美元；自由现金流4.57亿美元，同比下降8%，剔除相关因素后增长约3% - 4% [51][52][53] - 2023年DEPS指引在15.90 - 16.20美元区间，预计有机增长5% - 6%，税率在21% - 22%；Q1 DEPS指引在3.80 - 3.84美元区间 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 应用程序软件业务 - 2022年营收26.4亿美元，有机增长7%，EBITDA利润率44.1%；预计2023年有机增长为中个位数 [71][77] - Q4营收7.4亿美元，增长22%，有机增长7%，EBITDA利润率升至45.6% [60] 网络软件业务 - 2022年营收13.8亿美元，有机增长13%，EBITDA利润率53.3%；预计2023年有机增长为中个位数 [78][82] - Q4营收3.5亿美元，增长9%，EBITDA为1.89亿美元，增长9%，占营收54% [62] 技术支持产品业务 - 2022年营收13.5亿美元，有机增长10%，EBITDA利润率35.4%；预计2023年增长为高个位数 [83][87] - Q4营收3.4亿美元，有机增长5%，EBITDA为1.19亿美元，增长7%，利润率34.9%，较上年提高100个基点 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运市场方面，从周期性看，网络承运商数量预计今年会减少；1月承运商数量基本持平未下降，行业人士认为可能会迎来大型春季航运季 [2][3] - 医疗产品市场，2022年服务区域患者量下降6% - 8%，与医院人员配置水平有关，公司对患者量回升持谨慎乐观态度 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成多年剥离计划，强调发展低周期性、轻资产和高增长业务；成功向市场领先和特定应用的软件业务投入43亿美元，且有超40亿美元的并购资金 [41][42] - 并购方面，主要从私募股权收购低风险、高经常性的应用软件业务，未来可能更早介入公司生命周期与私募股权竞争 [55] - 各业务线注重创新和市场份额获取，如应用程序软件业务推进SaaS迁移，网络软件业务进行产品和网络创新，技术支持产品业务推出新产品和解决方案 [73][79][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司取得重大成就的一年，营收和EBITDA增长，剥离计划完成，资本部署有效；2023年有望实现两位数现金流复合增长，新投资组合质量更高，公司对未来充满信心 [89][90][91] - 宏观经济逆风可能使客户扩张和新客户增长放缓，但软件业务仍会增长，医疗产品业务随着医院人员配置改善和患者量回升有望受益 [99][100] 其他重要信息 - 公司将于3月21日在纽约举办投资者日活动 [92] - 公司财务数据按调整后非GAAP和持续经营业务口径讨论，Q4 GAAP与调整后结果差异包括收购相关无形资产摊销等多项内容 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年自由现金流能否达到80%的EBITDA转化率，Frontline本季度营收是否约为9500万美元 - 公司对达到80%转化率有信心，本季度递延收入和续约情况良好，预计明年库存比率改善；Frontline本季度营收在8000多万美元，因季度初关闭几天业务导致部分收入损失 [10][14] 问题2: DAT在新进入者和现货价格不稳定情况下的客户留存率风险，以及高级产品在不确定市场中的吸引力 - 新进入者主要指承运商，历史周期中承运商数量波动约10%，此次预计降幅更大但已保守规划；DAT高级产品为网络参与者创造更多价值，推动了ARPU增长 [20][21] 问题3: 软件业务中经常性和非经常性收入的有机增长情况，以及网络软件中运输和货运业务今年与去年增长的具体含义 - 经常性收入指订阅和合同收入，再发性收入主要来自MHA业务；MHA业务预计增长处于低个位数到中个位数低端，与今年情况和明年预期一致 [29][31] 问题4: 并购渠道是否扩展，除CRI指标外有无其他控制措施 - 历史上主要从私募股权和小创始人处获取交易机会，也会关注公开市场；未来可能更早介入公司生命周期与私募股权竞争，但主要仍收购低风险、高经常性的应用软件业务 [54][55] 问题5: 宏观经济对公司业务的影响，如客户新增和迁移速度、自由现金流季节性变化 - 宏观经济逆风可能使客户扩张和新客户增长放缓，但软件业务保留率高，部分业务受影响较小且有对冲措施；Frontline现金收款有季节性，大部分在第三季度 [104][107] 问题6: PowerPlan业务的驱动因素、云部署的相关性及定价情况 - PowerPlan专注核心业务，推出SaaS解决方案，可带来价值解锁和增长机会；SaaS解决方案能提供更多功能和效率，可实现提价，公司约9亿美元的本地维护收入向云迁移有望带来增长 [117][118][119] 问题7: 调整后EPS计算为何不包括少数股东权益贡献 - 这主要是会计计算，公司认为退出时的结果更能反映经济情况，与CD&R合作的策略有望带来多倍投资回报 [121] 问题8: Q4价格贡献情况及2023年指导中包含的定价情况 - 价格是公司增长的重要因素，但难以具体拆分各公司的价格贡献；公司一直有定价权和价值捕获能力 [122] 问题9: 公司对建筑终端市场的暴露情况及对2023年增长预期的影响 - ConstructConnect有反周期需求，预计2023年表现良好；Neptune不是周期性业务，受建筑市场影响小；Deltek预计2023年建筑业务会有疲软，但公司已在指导中考虑 [132][133][134] 问题10: 技术支持产品业务的供应链情况及延迟发货的影响 - 第四季度部分RF产品业务供应链受影响，金额在500 - 1000万美元之间；预计第一季度TEP业务增长略高于全年，供应链问题总体在改善 [135][136][137] 问题11: Neptune业务市场份额增长的原因 - 产品具有灵活性，能适应不同客户技术需求；产品设计考虑客户长期需求，性能优越；2022年产品供应充足，而竞争对手交货期长，有助于获得新客户和市场份额 [139][140][142] 问题12: 商业建筑新项目减少是否会在ConstructConnect数据中体现 - 可提供ConstructConnect的季度宏观报告；ConstructConnect具有反周期增长特性，建筑市场放缓时，部分从业者成为客户可推动其增长 [148][150]