财务数据和关键指标变化 - 第二季度卡支付交易量为46亿美元，同比增长28% [7][25] - 总收入为4840万美元，同比增长33%，其中cPayPlus、CPS、BillingTree和Kontrol贡献约600万美元增量收入，BillingTree贡献约240万美元收入 [25] - 服务其他成本为1270万美元，2020年第二季度为870万美元，cPayPlus、CPS、BillingTree和Kontrol带来160万美元增量成本 [26] - 毛利润为3570万美元，同比增长29%，有机增长13%，主要受贷款还款业务和TriSource后端处理业务推动 [7][26][27] - SG&A为2950万美元，2020年第二季度为1900万美元 [28] - 第二季度调整后净利润为1400万美元，每股0.16美元 [28] - 第二季度调整后EBITDA为2040万美元，同比增长26%，占总收入比例从44%降至42%，因加大销售、技术和产品投资 [28] - 截至6月30日，综合净杠杆约2.8倍，资产负债表有1.2亿美元现金，未动用循环信贷额度1.25亿美元，总流动性2.45亿美元，完全摊薄后约有9900万股流通股 [29] - 上调2021年交易量、收入和毛利润预期，交易量预计203 - 208亿美元，总收入2.14 - 2.22亿美元，毛利润1.6 - 1.66亿美元，调整后EBITDA中点缓慢上调至9200 - 9600万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 新增34个ISV集成，总数达209个，客户超3300个，软件集成超80个，覆盖约15个垂直终端市场 [11][22] - 供应商网络增至超9.2万个，较上季度增长约30% [11] 贷款还款业务 - 个人贷款量在过去几个月反弹，受消费者需求、假日旅行和返校准备推动 [14] - 汽车贷款是增长最快的领域之一，宏观环境有利，贷款期限长，数字参与度高，还款活动增加 [15] BillingTree业务 - 6月15日完成收购，整合进展顺利，与医疗市场信用管理公司合作，推动医疗行业数字支付 [17][18] TriSource处理业务 - 表现良好，与Woodforest National Bank签约，聘请资深销售高管，增强并购战略，可将收购公司处理业务转移至TriSource以消除第三方处理成本 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - B2B支付市场预计未来十年从123万亿美元增长到200万亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续将ISV集成作为增长渠道，本季度新增34个集成 [22] - 并购仍是重要增长驱动力，B2B和医疗等领域并购管道活跃 [24] 行业竞争 - 与多数竞争对手不同，公司能提供交易双方的支付和软件解决方案，即AR和AP自动化 [12] - 在B2B业务中，常与银行等传统合作伙伴竞争，多数情况下是与纸质支付和支票竞争，公司凭借技术优势提供一站式支付解决方案 [104][106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度各业务表现良好，有机增长机会多，管道强劲，对2021年剩余时间和2022年前景感到兴奋 [113] - 认为有战略机会将利润再投资于销售、技术、产品和B2B等关键增长领域，为加速有机增长奠定基础，预计经济复苏带来的贡献更多在Q4体现 [31] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，且除法律要求外无更新义务 [3][4] - 讨论将涉及非GAAP财务指标，相关解释和与最新GAAP财务指标的对账可在公司IR网站的收益报告和补充资料中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有机毛利润增长情况及全年目标是否改变 - 公司认为Q3和Q4有机毛利润增长可能更强，预计下半年到明年实现高个位数到20%的有机增长 [34] 问题2: BillingTree收购的协同效应及时间安排 - 已开始实现人员协同效应，年底将后端处理业务转移至公司平台以实现处理成本协同效应，预计到2022年底实现500万美元协同效应 [35] 问题3: B2B业务中80个ISV的商户基础现状及集成排他性 - 虚拟卡采用仍处于早期，有大量支票和ACH支付，增强ACH是新产品，公司有团队推动虚拟卡采用，增加供应商网络；与软件合作伙伴通常是非排他性合作，但公司是首选供应商，在Sage和Acumatica等集成中可提供商户收单和AP自动化服务 [40][42][44] 问题4: 第二季度卡支付交易量有机增长情况 - 估计与有机毛利润增长相似，处于低个位数 [45] 问题5: 业绩表现与展望之间差距的原因及并购关注点 - 虽Q2业绩好且预计下半年加速增长，但需监测贷款还款业务复苏情况，部分贷款量可能在2022年初体现；并购既关注拓展垂直领域，也关注增强能力，在B2B AP业务中还注重扩大供应商网络 [49][51][54] 问题6: 先买后付业务关系及近期至中期运营利润率情况 - 公司在该领域有多个现有关系和活跃管道，有定制解决方案；调整后EBITDA利润率在42% - 43%是合理范围，公司会投资于增长 [60][61] 问题7: 未来几年B2B业务与消费者业务支付量占比变化及ISV集成自然节奏 - B2B业务目前占比约20%，预计增长至25% - 30%，若有并购占比可能更高；本季度ISV集成增长部分来自收购，有机方面每季度预计新增2 - 5个合作伙伴，有良好管道 [65][68] 问题8: 现有ISV合作关系与新签约及收购ISV对交易量增长的贡献及未来生产力提升空间 - 上市前的ISV关系仍能带来新业务，公司通过营销努力挖掘更多机会，新合作也在制定计划以推动增长 [72] 问题9: 四大业务类别或三大业务加ARM及其他业务的相对收益率及B2B业务增长对收益率的影响 - 贷款还款业务净收入收益率略高于100个基点，B2B业务约100个基点，医疗业务相近或略低，ARM业务在125 - 130个基点，整体收益率本季度约105个基点，随着BillingTree贡献增加将升至105 - 110个基点 [74][75] 问题10: BillingTree的收入增长与整体业务相比情况 - BillingTree收入增长为中高个位数，与整体业务相似，B2B业务增长最快，BillingTree有良好增长和较高收益率及利润率 [76] 问题11: 医疗和汽车金融业务情况 - 医疗业务中，选择性医疗程序复苏强劲，但需关注COVID变种和医院床位情况，公司在医疗多个领域有业务，预计下半年和明年有潜在复苏；汽车贷款业务主要集中在二手车，受芯片短缺影响较小，未看到Mercedes业务量大幅下降 [81][83] 问题12: 个人贷款和汽车贷款的同比支付量增长情况及对加速增长的重要性 - 个人贷款正常化增长率为中个位数，汽车贷款一直保持25%以上增长，个人贷款复苏是有机增长展望的重要部分，若个人贷款恢复正常增长并与汽车业务结合，可实现有机增长目标 [86] 问题13: B2B支付业务的组织架构及领导汇报情况 - 新招聘的B2B领导将直接向John Morris汇报，公司将分离贷款还款和B2B垂直领域，本月晚些时候会有相关公告 [87] 问题14: 对AR和AP交叉销售的信心、规模及相关指标情况 - 公司在多个垂直领域看到交叉销售机会，如贷款机构希望使用AP功能，在Sage和Acumatica等平台有积极反馈，销售团队正在建立管道并执行 [94][95] 问题15: 虚拟卡业务的机会、渗透率及与SMB市场的比较 - 公司收购的公司虚拟卡渗透率较高，整体业务渗透率在高个位数到20%，有提升空间，公司有内部团队推动，将整合AP业务并采用相同供应商策略 [97][98] 问题16: B2B业务面临的竞争情况 - 在AP业务和虚拟卡方面，与大型商户合作时可能会遇到银行等传统合作伙伴，但多数情况下市场仍未开发，公司凭借一站式支付解决方案和技术优势竞争 [104][106][107] 问题17: 收入增长在现有客户拓展和新客户获取之间的分配及变化情况 - 目前约三分之二收入来自现有客户，随着ISV合作伙伴和销售团队增加，新客户获取将增多，但现有客户仍有很大增长空间 [108]