会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司于2001年成立,主营单一银石矿资源开采,2021年开始进入半生矿资源回收利用业务 [1][4][5] - 公司拥有大量单一银石矿资源储备,占据行业领先地位 [8][9] - 公司于2024年开始进行海外银石矿资源布局,主要在外蒙古 [9][10] - 公司通过低成本收购他人尾矿,利用自有技术提取其中有价值元素,形成新的利润来源 [6][7] 行业分析 - 国内单一银石矿资源逐步枯竭,行业面临供给下滑压力 [13][14][15][17] - 半生矿资源是未来供给增量的主要来源,但技术瓶颈有待突破 [15][16] - 进口银石资源增加,但品位较低,对国内供给冲击有限 [21][22][23][24] - 下游需求方面,智能手机行业需求有望保持平稳,未来4G手机对银石需求将大幅增加 [29][30][31] 公司业务分析 - 单一银石矿业务保持稳定,毛利率较高 [8][9] - 半生矿资源回收利用项目正处于爬坡期,短期盈利能力较弱,但未来有较大优化空间 [36][37][38][39] - 公司通过轻资产模式和技术优势,在半生矿资源利用领域具有较强的竞争优势 [39][40][41][42] 公司估值分析 - 公司当前估值水平较低,存在被低估的可能 [42][43][44][45][46] - 未来3年公司有望实现营收和利润的快速增长,给予较高的估值空间 [47][48]