财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收3330万美元，较2022财年第二季度增长10%，其中有机增长6%，主要受出版和录制音乐数字收入增长推动 [23][24] - 本季度整体收入成本较2022财年第二季度增长15%，公司管理费用较上年增长30% [25] - 第二财季OIBDA降至1200万美元，降幅5%；调整后EBITDA增至1280万美元，增幅1% [28] - 本季度利息支出约350万美元，2022年同期为270万美元；2023财年第二季度净收入450万美元，摊薄后每股收益0.07美元，2022财年第二季度为每股0.08美元 [29] - 加权平均摊薄流通股数量为6480万股 [29] - 截至季度末，信贷额度约2.826亿美元，总流动性8620万美元，包括1880万美元现金和6740万美元循环信贷额度 [34] - 截至季度末总债务2.78亿美元，净债务2.592亿美元，2022年3月31日净债务为2.52亿美元；截至2022年9月30日，杠杆率为5.7% [35] - 公司将2023财年营收指引区间上调至1.18 - 1.22亿美元，调整后EBITDA指引区间上调至4500 - 4700万美元，较2022财年中点增长11% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 音乐出版业务 - 第二季度音乐出版业务营收2410万美元，较去年同期增长9%，主要受同步和数字收入流推动 [30] - 出版业务板块数字收入同比增长15%，达到1320万美元 [30] - 出版业务板块同步收入总计440万美元，较去年第二季度增长6% [31] 录制音乐业务 - 录制音乐业务第二季度营收890万美元，较上年同期增长11% [32] - 录制音乐业务板块除实体收入外，所有收入类型均实现两位数或更高的同比增长；数字收入增长35%，邻接权和同步收入分别增长60%和224% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去一个季度，Spotify新增700万订阅用户，Apple Music提高了月订阅费用 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造多元化获奖艺术家资产组合，积极推进价值提升工作，以更积极地利用投资实现增长 [7] - 公司持续评估潜在收购机会，以扩大资产组合，2023财年战略并购资本部署目标为1亿美元，目前有近21亿美元潜在交易管道 [18][40] - 公司通过与现有关系和行业声誉获取更多优质资产，在行业中具有一定竞争优势 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济面临挑战，但音乐行业整体保持健康，有强劲的长期发展趋势，内容加速发展，音乐价值持续得到认可 [8] - 公司核心业务表现稳健，符合预期，随着现场表演的复苏和数字流媒体内容需求的增长，未来机遇巨大 [41] - 公司对2023财年下半年的执行能力充满信心，有望实现营收和调整后EBITDA指引目标，达成战略并购资本部署目标 [41] 其他重要信息 - 本季度完成CRB 3费率结构的确定，出版行业和DSC原则上同意CRB 4费率结构，2023 - 2027年费率将持续上升，最后一年达到15.35% [11] - 本季度公司记录了约200万美元与CRB裁决相关的收入，后续将继续评估影响并提供更新 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈并购管道情况，受COVID、宏观、利率变化等因素影响如何 - 目前没有足够信息表明并购管道有显著变化，交易数量仍在，优质资产受关注，买家众多，未看到与宏观经济因素相关的倍数显著收缩；Dealflo活跃，出版和录制资产组合稳定，未发现卖家涌入或需求和价格显著变化 [47][48] 问题2: 实体业务去年表现强劲的原因 - 实体收入取决于发行计划，去年因COVID，唱片店日日期调整，发行计划较强，而今年发行计划较淡；期待今年第三季度的唱片店日，预计后续实体销售将强劲 [50] 问题3: 谈谈CRB 3和4的里程碑及对营收的影响时间 - CRB 3方面，虽DSP尚未按新费率结算，但公司已明确费率并进行估算；CRB 4将于2023年开始，DSP和出版行业已就费率结构达成协议，预计2023年DSP将按提议费率与音乐出版商结算 [51] 问题4: 流媒体服务价格上涨对公司业务的影响 - 价格上涨会使总收益池增加，公司份额相应增加，是线性过程；公司对Apple的举措满意，对其他流媒体平台价格上涨持乐观态度 [57] 问题5: 若出现严重衰退，公司可能受影响的方面 - 主要关注广告预算缩减对音乐同步购买需求的影响；不过公司在同步业务方面有经验，且影视内容对同步的需求可部分抵消影响，同步业务本身具有周期性，公司有应对准备 [59][60][61]