财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额2.74亿美元，同比下降6%，4月同比下降7%，略有改善 [4][35] - 第二季度REVOLVE部门净销售额同比下降4%，FWRD部门净销售额同比下降15% [4] - 第二季度国内净销售额同比下降7%，国际净销售额同比增长4% [4] - 第二季度活跃客户增加3.4万，达到250万，同比增长14%，短期内活跃客户季度增长将进一步放缓 [4] - 第二季度客户下单230万笔，同比增长1%，平均订单价值301美元，同比下降1% [42] - 第二季度综合毛利率54%，高于指引范围上限，同比下降198个基点 [42] - 6月30日库存2.05亿美元，同比下降2%，连续四个季度缩小库存与净销售额同比增速差距 [43] - 第二季度经营活动净现金使用和自由现金流受库存增加1500万美元的负面影响 [43] - 上半年经营活动提供净现金3500万美元，自由现金流3300万美元，同比分别增长42%和49% [43] - 6月30日现金及现金等价物2.69亿美元，同比增加3100万美元或13%，较第一季度减少1400万美元 [43] - 第二季度营销投资占净销售额的18.8%，同比增加91个基点 [72] - 第二季度一般及行政费用2860万美元，占净销售额的10.4%，略低于上季度展望，同比下降主要因2022年第二季度有500万美元法律事项应计费用 [72] - 第二季度有效税率25%，净收入700万美元，摊薄后每股0.10美元，同比下降55%，调整后EBITDA为1000万美元，同比下降61% [72] - 预计2023年第三季度毛利率在52.0% - 52.3%之间，中点较第二季度同比降幅大幅缩小 [73] - 预计2023年第三季度营销投资占净销售额约15.8%，较第二季度环比下降3个百分点，较2022年第三季度同比下降80个基点，全年预计在16.0% - 16.5%之间 [11] - 预计2023年第三季度履约成本占净销售额约3.3%，全年预计占3.3% [28] - 预计2023年第三季度销售及分销成本占净销售额约18.3%，全年预计占18.3% [74] - 预计2023年第三季度一般及行政费用约2900万美元，全年预计1.15亿美元，处于此前全年展望范围高端 [45] - 预计有效税率维持在24% - 26%，与过去几个季度一致 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - REVOLVE部门第二季度净销售额同比下降4%，7月同比表现仍优于FWRD部门 [4][27] - FWRD部门第二季度净销售额同比下降15%，反映美国等地区奢侈品客户需求疲软，7月同比表现逊于REVOLVE部门 [4][27] - 美容和男士业务在第二季度实现两位数增长，第三季度将引入新品牌，美容业务部分畅销产品通过与TikTok Shop合作获得显著销量 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场第二季度净销售额同比下降7%，美国消费者可自由支配支出仍面临挑战 [4][35] - 国际市场第二季度净销售额同比增长4%，墨西哥市场表现出色，成为前五大国际市场之一，6月REVOLVE在天猫国际时尚品牌排名第6 [4][20][35] - 7月净销售额同比呈中个位数下降，国际业务同比表现仍优于国内业务 [27] - 西方发达市场包括美国、欧洲、英国、加拿大、澳大利亚等市场需求疲软，中国市场有较大增长潜力，公司已任命大中华区负责人 [119][121][125] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用技术评估解决方案以优化退货率，第三季度将试验虚拟试穿和尺码比较等新举措 [3] - 专注全球航运和物流运营成本效率提升，本周将推出整合加拿大退货至美国的新流程，英国开始本地重新发货以降低成本和提高服务速度 [36] - 扩大AI和机器学习在运营关键领域的应用，如第二季度推出基于图像识别的AI商品推荐，推进AI融入自有品牌设计 [36] - 拓展人才招聘边界至海外市场，已在海外开设首个办公室，吸引技术和客服等人才 [37] - 评估实体零售在长期增长战略中的可能性，FWRD洛杉矶实体体验店效果良好，将考虑其与电商业务的协同效应 [39] - 本季度将把FWRD Renew二手奢侈品业务拓展至REVOLVE平台，验证了二手手袋市场需求 [40] - 持续开展品牌营销活动，如REVOLVE Festival、FWRD实体体验活动和墨西哥品牌激活活动等 [40] - 董事会授权1亿美元股票回购计划，公司认为当前环境是短期逆风，长期有增长和盈利机会，股票回购是资本的有吸引力和增值用途 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前宏观环境是短期逆风，公司长期有实现有吸引力的增长率和利润率的潜力，挑战环境为财务强劲和有现金生成能力的公司提供了与同行拉开差距的机会 [19] - 尽管短期面临挑战，但公司凭借强大商业模式和长期思维，在航运物流效率和AI应用等运营重点方面取得进展，对未来增长和盈利有信心 [22] - 消费者可自由支配支出受当前环境影响，尤其是美国市场和年轻客户群体，但公司将继续进攻，为未来增长和扩张投资 [41] - 对美容和男士业务增长潜力有信心，优化产品组合后业务有望发展，TikTok Shop合作显示新渠道增长潜力 [70] 其他重要信息 - 会议将参考非GAAP财务信息，包括调整后EBITDA和自由现金流，相关指标与GAAP指标的调节及定义等可在新闻稿和SEC文件中查看 [1] - 公司已在投资者关系网站发布包含第二季度财务亮点的演示文稿，会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度毛利率超指引的驱动因素，以及第三季度毛利率下降的原因 - 第二季度毛利率超指引主要因综合表现良好，第三季度毛利率下降主要是FWRD库存清理时间较长，以及自有品牌在库存调整期的影响，同时市场促销活动仍较活跃 [5][86] 问题: 营销费用管理与利润率和公司增长的权衡，以及节省费用的来源和可持续性 - 公司希望营销费用占比保持在16% - 16.5%区间，季度间有波动，品牌营销时机取决于活动安排，具有机会性，公司会继续大力投资营销以促进长期增长，在绩效营销方面已取得一些效率提升，有望持续 [77] 问题: 退货率策略或政策变化及其对未来4 - 8个季度效率提升的影响，以及FWRD毛利率底部情况 - 目前不专注于政策变化，而是致力于对客户有帮助的改变，第三季度将试验相关举措，目前难以评估影响；FWRD毛利率未来1 - 2个季度将触底，之后有望反弹 [50][51][79] 问题: 退货率增加的原因，是宏观因素还是尺码问题，以及FWRD对受宏观压力影响的年轻奢侈品消费者的短期至中期定位 - 退货率增加是宏观因素导致，各品类、订单类型、客户类型和商品批次均受影响；对FWRD奢侈品业务中期持谨慎态度，体现在库存采购计划上 [54][83] 问题: 除宏观因素外，导致销售压力的其他原因，以及在产品或营销执行方面的机会 - 主要压力来自宏观环境，但公司认为未达到预期的市场表现，将从营销和商品方面改进以更好连接消费者 [55][56] 问题: 各品类表现，受消费者可自由支配支出减少影响最大的品类，以及库存情况 - 服装品类包括时尚服装和连衣裙受影响较大，美容、手袋和配饰表现较好；库存方面，销售有所改善，但因去年库存水平较高，库存天数仍偏高 [89][90] 问题: 毛利率指引是否暗示第四季度有改善，以及库存改善对实现这一目标的重要性 - 毛利率指引暗示第四季度有改善，库存进一步改善对实现这一目标很关键 [91] 问题: 学生贷款还款恢复对下半年规划和展望的影响 - 公司在规划上持谨慎态度，认为学生贷款还款可能已影响消费者购买行为 [112] 问题: 销售和分销费用缓解策略的实施时间和长期目标 - 相关举措已开始见效，销售和分销成本单订单已同比下降，燃料附加费也有所缓解；长期目标是将该费用占比降至至少17%以上 [95] 问题: 促销活动展望，以及下半年与去年相比的毛利率折扣情况 - 市场促销活动仍较活跃，消费者面临压力，但公司在处理库存时不与其他公司正面竞争促销，将继续保守采购，毛利率指引已考虑相关因素 [99] 问题: 国际市场中表现疲软的国家，以及股票回购是否排除并购可能性 - 西方发达市场包括欧洲、英国、加拿大、澳大利亚等表现疲软；股票回购不排除并购可能性，公司现金状况良好，认为股票回购是增值方式，同时也能兼顾业务投资和增长 [102][119] 问题: 国际扩张计划，不同国家的国际趋势，中国业务的增长潜力，以及中国与美国客户行为差异 - 长期希望国际销售占比达到三分之一甚至接近50%，中国市场潜力大，已任命大中华区负责人，目前在有影响力的中国网红圈层有一定渗透；目前未提及中国与美国客户行为差异 [116][133] 问题: 航运和物流效率节省的费用情况，以及对未来利润率的影响 - 相关节省费用已体现在指引中，随着下半年举措生效和明年优化履行网络，将进一步提高效率，对利润率有积极影响 [118][134] 问题: 销售趋势，包括响应率和全价销售情况，以及核心客户消费品类的变化，区分国内和国际客户 - 公司对库存状况满意，各品类销售均有放缓，夏季外出服装有季节性优势，新兴品类也在取得进展；国际发达市场与国内市场趋势相似，美容等长期增长领域仍有增长 [121][135]