财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额2.8亿美元，同比下降1%，前7周同比实现中个位数增长，后6周增速放缓 [65][67][86] - 综合毛利率49.8%，处于指引区间高端，但同比下降468个基点，主要因全价净销售占比低于2022年第一季度 [87] - 营销投资占净销售额的13.7%，同比改善225个基点；一般及行政费用2800万美元，略低于上季度指引 [88] - 有效税率25%，较2022年第一季度高3个百分点；净利润1420万美元，摊薄后每股收益0.19美元，同比下降37%；调整后息税折旧及摊销前利润1500万美元，同比下降52% [88] - 2023年3月31日库存1.9亿美元，较2022年末减少2500万美元，同比增幅降至6%，库存与净销售增长的不利差距缩至7个百分点 [89] - 第一季度经营活动产生的净现金4900万美元，自由现金流4800万美元，为历年第一季度第二高，但低于2022年第一季度，主要因净利润同比降低 [57] - 2023年4月净销售额同比下降约7%，公司认为不确定的宏观环境对客户购买行为影响渐大 [58] - 预计2023年第二季度销售和分销成本占净销售额约18.7%，全年约18%，较之前全年指引上调，主要因退货率高于预期 [59] - 预计2023年有效税率在24% - 26%之间，与过去几个季度一致 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - REVOLVE业务线第一季度净销售额同比下降3%，FRWD业务线同比增长5% [55] - FRWD新推出的循环奢侈品购物区第一季度较2022年第四季度环比增长超50%，吸引众多新客户 [51] - 美妆业务第一季度同比保持低两位数稳健增长，近期策略重点是精选美妆品牌，优化产品组合 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国净销售额同比下降5%，国际市场同比增长16%，尽管部分大市场存在货币逆风，但国际业务仍表现良好 [68] - 国际市场增长积极贡献者包括中国、中东以及墨西哥、印度等新兴市场，墨西哥净销售额同比近乎翻倍，跻身前五大国际市场 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于重新平衡库存，预计到2023年第二季度末完成目标，第一季度库存与净销售增长差距较2022年第四季度环比收窄超50% [66] - 专注全球航运和物流运营成本效率提升，已在优化部分国际地区客户运输成本方面取得初步成果，后续将推进更多降本举措 [70] - 持续在运营和客户体验多领域拓展人工智能和机器学习应用，如欺诈检测、个性化产品推荐等，还利用其开展创新营销活动、设计限量版自有品牌产品 [71] - 推进REVOLVE和FWRD业务交叉销售，通过网站导航优化和技术手段实现库存共享，提升库存管理效率和产品可得性 [72] - 计划在未来几个月将忠诚度计划拓展至关键国际市场，该计划在国内已成功推行三年 [73] - 行业竞争方面，公司凭借盈利、资本高效和高现金流的商业模式，在当前经济环境下有能力进行长期投资，与同行拉开差距 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境高度不确定，消费者受通胀压力影响，消费意愿下降，体现在客户平均消费支出上，但公司仍积极进取，为环境改善后的增长奠定基础 [53] - 部分利润表压力点未来季度有望缓解，如中国进口自有品牌产品的航空货运成本下降、中国市场贡献由逆风转顺风、燃油附加费高峰已过 [39] - 对库存进展满意，预计第二季度末重新平衡，后续将根据市场情况管理；对平均订单价值今年实现适度增长有信心 [13][130] 其他重要信息 - 公司举办的REVOLVE Festival活动取得成功，吸引众多名人参与，活动周产生约70亿媒体曝光量，提升了品牌影响力，为与顶级品牌和名人合作创造更多机会 [47][50] - 公司推出首个AI生成广告牌营销活动，引发社交媒体和媒体关注，还高效生产并销售了相关限量版胶囊系列产品 [45][46] - 与詹妮弗·洛佩兹合作推出独家鞋类系列，并举办营销活动，获得大量媒体报道 [82] - 今年2月提前于其他主要美妆零售商推出考特尼·卡戴珊的 wellness 品牌 Lemme，初期表现良好 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 收入疲软趋势及未来分类情况、库存促销和降价节奏及风险因素、趋势是否持续波动 - 分类方面，有一定软ness，特别是有抱负的客户与高端客户相比，且影响较为广泛；新营销技术和实验有一定短期影响，但长期有益 [96][100] - 商品类别中，外出导向的服装品类有回调，非服装品类如美妆表现较好 [122] - 对库存状况有信心，第一季度取得进展，预计第二季度末达到平衡，虽宏观环境不确定，但会密切关注库存和毛利率风险 [123] 问题: DTC品牌估值变化下公司对机会性收购的看法、理想目标及是否有合适机会 - 公司一直积极关注，随着估值更具吸引力，机会可能性增加，但目前暂无更新 [101] 问题: 宏观环境挑战下公司进攻机会 - 继续打造品牌，进行有影响力的长期品牌营销投资，如REVOLVE Festival活动；在技术方面，积极投入人工智能领域多年并已实际应用 [103] - 增加在营销实验、成本效率等领域投资，虽短期可能有负面影响，但长期看好 [105] 问题: 如何看待不同结果下的顶线、平均订单价值和订单数量 - 同比比较在一年维度上会变容易，但多年维度仍有挑战，公司会积极应对 [107] 问题: 第一季度退货率情况及长期机会 - 第一季度退货率高于预期且逐季上升，通常3月销售额比1月高20%，但本季度未出现该情况 [108] - 认为退货率问题与宏观环境有关，已在指引中考虑；长期有改善机会，将增加投资和内部工作以降低退货率 [132][133] 问题: 国际市场表现（除中国）、消费者行为变化及对欧洲市场关注 - 欧洲等西方市场销售势头不佳，全球来看中东和拉丁美洲是亮点，公司投资取得回报 [137] 问题: FRWD库存和促销情况 - REVOLVE方面感觉良好，FRWD仍需时间，预计第二季度末达到平衡；FRWD库存相对销售组合偏高，促销有影响，但公司按自身节奏处理库存 [141] 问题: 消费者对促销的反应、全价和促销商品销售组合 - 消费者对降价和全价商品反应符合预期，已看到销售组合向全价商品回归，第二季度毛利率指引可体现 [167] 问题: FRWD第二季度增长预期、奢侈品消费者情况及库存与销售匹配情况 - 4月较3月有轻微环比改善，但多年维度仍有挑战，且FRWD月度和季度波动大，暂不提供更多预期；预计年中库存与销售更趋一致 [169] 问题: 自有品牌渗透率、利润率现状及趋势、成本环境 - 预计今年自有品牌组合无显著增加，更可能是2024年的动态；自有品牌利润率保持强劲，入站运费接近疫情前水平，但因价格点高，运费占成本比重小，利润率仍远高于第三方 [147][171] 问题: 新客户与现有客户差异、是否影响生产力 - 未发现新客户群体与以往有显著差异，新客户退货率通常低于老客户，第一季度退货率上升与新客户无关 [152] 问题: AI在营销参与之外的潜在用途及是否能成为业务推动者 - 预计AI将在各方面加速应用，首先对时尚设计领域影响较大，目前设计团队使用生成式AI工具效果良好 [163] 问题: 是否因消费者宏观环境疲软调整核心REVOLVE产品组合至更低价格点 - 未提及明确回复 [166] 问题: 第一季度库存进展是否超预期、库存减少后是否需维持促销 - 未提及明确回复 [166]