财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收4.41亿美元，较去年同期的2.78亿美元显著改善，得益于全球航空、酒店和其他旅游预订业务的持续复苏 [54] - 分销业务营收2.45亿美元，高于2020年第三季度的1.05亿美元；第三季度分销预订总额为5400万美元，净航空预订量较2019年同期下降62%，即恢复至2019年水平的38% [55] - IT解决方案业务营收1.45亿美元，高于去年同期的1.32亿美元；登机乘客总数达1.16亿美元，恢复至2019年第三季度的62% [59] - 酒店解决方案业务营收5500万美元，高于2020年第三季度的4500万美元；中央预订系统交易恢复至2019年水平的88%，季度总额达2700万美元 [60] - 第三季度EBITDA同比有显著改善，但仍为负值；运营收入、净收入和每股收益较上年同期有所改善；自由现金流为负8300万美元，较今年第一季度和第二季度有显著的环比改善 [61][63] - 第三季度平均预订费用为4.59美元，高于今年第一季度的3.90美元和第二季度的3.84美元 [57] - 预计Expedia份额转移活动将在2020年全年造成约5500万 - 7000万美元的预订影响和约1500万 - 2000万美元的EBITDA影响 [58] - 截至季度末，现金余额为10亿美元，无重大近期现金用途；出售AirCentre预计将进一步加强公司的流动性状况，交易完成后将获得3.925亿美元现金收益 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 分销业务 - 第三季度分销业务营收2.45亿美元，预订总额5400万美元，净航空预订量较2019年同期下降62% [55] - 尽管本季度预订量因季节性趋势和新冠Delta变种而环比下降，但分销收入却实现了季度环比增长，平均预订费用提高 [56][57] IT解决方案业务 - 第三季度营收1.45亿美元，登机乘客总数达1.16亿美元，恢复至2019年第三季度的62% [59] 酒店解决方案业务 - 第三季度营收5500万美元，中央预订系统交易恢复至2019年水平的88%，季度总额达2700万美元 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月28日前，酒店CRS交易较2019年同期下降10%，IT解决方案登机乘客较2019年同期下降33%，分销总预订量较2019年同期下降54%，10月底的七天移动平均值是迄今最高的恢复点 [32][33] - 拉丁美洲是复苏最强劲的地区，10月28日前的预订量达到2019年的68%，超过了北美；亚太地区的预订量虽仍低迷，但随着更多市场重新开放，趋势线有显著改善 [35] - 自9月20日美国宣布11月8日起放宽入境旅行限制以来，往返美国的每日预订量几乎翻了一番 [38] - 到10月第三周，公司顶级TMC的北美预订量恢复到2019年水平的近55% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于利用疫情后的机会，加速释放股东价值，具体包括缩小业务范围、精简产品组合，将投资和资源导向通过零售、分销和实现个性化旅游体验来创收的活动，执行补充和扩展旅游分销能力的特定举措，推进技术转型，吸引和留住关键人才，保持财务实力和灵活性 [17][18] - 10月28日，公司宣布与CAE达成最终协议，以3.925亿美元现金出售AirCentre运营组合，预计交易将于2022年第一季度完成 [20][22] - 公司在各业务领域商业活动活跃，本季度在旅游解决方案和酒店解决方案业务中签署或续签了数百份协议，如与阿联酋航空达成新的长期协议，西南航空完成向全GDS参与的迁移，在代理分销方面有得有失 [43][44][45] - 公司继续推进技术转型，2021年的三个关键技术里程碑均按计划或提前完成，包括将旅游解决方案航空购物部署到谷歌云平台，将酒店解决方案CRS过渡到具有全球覆盖范围的谷歌云平台，以及将15%的中端工作负载迁移到谷歌云平台 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对旅游需求产生了明确影响，且从根本上改变了旅游行业的运营方式，公司认为全球旅游复苏的最大阻碍是世界各地持续变化的旅行限制 [14][38] - 随着全球疫苗接种率的提高和新增新冠病例的再次下降，公司对近期预订前景感到乐观，相信商务和国际旅行的复苏趋势将继续，只要不出现新冠病例激增的情况 [36][76] - 公司认为自身在技术投资的推动下，以及凭借聚焦的战略，有能力利用疫情后的机会，释放股东价值 [72] 其他重要信息 - 公司的评论包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与会议上的陈述存在重大差异，更多相关信息可在今日发布的收益报告和SEC文件中查看 [5][6] - 会议中提及的某些非GAAP财务指标已进行调整，以排除特定项目，最直接可比的GAAP指标和非GAAP指标的对账信息可在公司网站上获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际和商务旅行的长期稳态情况，以及自由现金流盈亏平衡点 - 公司对当前的复苏趋势感到鼓舞，认为只要不出现新冠病例激增，复苏将继续；自由现金流盈亏平衡点因业务/休闲和国内/国际组合的变化而有所左移，即达到盈亏平衡所需的恢复程度较之前降低 [75][76][79] 问题2: Expedia决策的背景、生效时间及对预订费用提升的影响 - Expedia新CEO推动业务简化，采取单一来源战略；该决策于第三季度开始，对财务无重大影响，相关预订为低利润率业务；本季度平均预订费用的增加主要是由于更好的商务TMC和国际组合，而非Expedia业务的流失 [81][82][84] 问题3: AirCentre出售的原因，包括资本密集度、销售组织和技术栈差异 - AirCentre占用管理层大量时间，但营收贡献相对较低；业务涉及较多监管要求，需要不同的开发思路；销售周期和购买中心与零售和分销业务不同，有专门的售前团队；技术栈也有所不同 [87][89][93] 问题4: 云迁移是否会加速后续步骤及能否实现长期目标 - 公司对云迁移的进展感到满意，目前完全按计划进行，有望实现2024年的相关目标；AirCentre出售对云迁移的加速影响尚不确定，需先完成向CAE的客户转移工作 [98][99][100] 问题5: Expedia决策是否存在OTA控制技术栈的结构性因素 - 公司认为Expedia的决策主要是新CEO推动的业务简化举措，对公司EBITDA影响不大 [107][108] 问题6: 2019年Expedia业务的EBITDA情况 - 公司未披露该数据，但表示可根据提供的数字大致估算其影响 [109] 问题7: 与Expedia就谷歌云等方面的谈判情况 - 公司强调失去的是北美低利润率业务，同时在其他方面有诸多业务斩获，整体情况良好 [110][111] 问题8: 2022年的业务趋势和商务复苏情况 - 公司表示商务和国际旅行正在复苏，已在报告中详细阐述相关情况 [112] 问题9: 本季度国内休闲业务的预订组合情况 - 上季度国内休闲业务占总预订量的50%，本季度降至43%，份额向国际市场转移 [113][114] 问题10: SynXis Property Hub是否符合AirCentre的运营主题，以及是否属于战略重点领域 - SynXis Property Hub是核心操作系统，与航空公司PSS系统类似，不同于此前提到的非核心业务；公司正剥离非核心业务，引入与战略一致的新产品 [115][116] 问题11: 如果流动性不是问题，AirCentre出售的原因及是否属于先前战略计划 - 出售AirCentre并非出于流动性考虑，而是因其非核心业务，公司希望将资源集中于核心业务；公司在资本结构管理上一直很谨慎，确保灵活应对潜在机会 [117][118] 问题12: 是否预计近期有大量Expedia业务量，以及Expedia是否会全球转向单一GDS - 公司与Expedia的合同仍然有效，仅失去北美业务量，其他业务量仍在；公司认为放弃北美低利润率业务对自身影响不大 [120][121][122] 问题13: 第四季度是否有望实现自由现金流中性 - 公司未提供相关指引，但会密切关注预订情况，并持续分享有助于观察复苏的信息 [123] 问题14: 美国航空和达美航空相关合同的最新情况 - 法官上周驳回了美国航空对该合同的临时禁令申请，公司正在市场上与其他航空公司和代理商进行讨论，并专注于向市场推出创新产品 [124] 问题15: Expedia业务影响与行业预测的对比情况 - 公司未提供2022年的指引，假设预订量有70%以上的强劲恢复，Expedia业务的预订影响为5500万 - 7000万美元，对EBITDA的影响约为1500万 - 2000万美元，主要涉及北美低利润率业务 [126] 问题16: IT解决方案中ASN的历史增长情况，以及剩余业务组合的长期增长预期 - AirCentre此前增长较慢，公司对剩余业务组合的增长持乐观态度，将继续进行交叉销售和向上销售，并推出新的创新产品 [127] 问题17: 第三季度酒店CRS预订恢复至88%，但营收仅为75%的原因，以及酒店营收是否主要来自CRS - 酒店市场复苏存在差异，目前主要是本地驱动型和有限服务型酒店复苏，大城市中心的商务酒店尚未恢复；酒店营收主要来自CRS [128][129][131] 问题18: SynXis Property Hub的目标客户群体和PMS市场机会 - SynXis Property Hub是面向北美的全云有限服务型酒店物业管理系统，主要目标客户是有限服务型酒店，目前已与温德姆酒店合作，未来有望成为全球最大的物业管理系统之一，有机会在北美有限服务型酒店市场赢得更多业务 [132][133][134]