财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入同比增长2.1%，实现连续四个季度正增长 [14] - 第三季度营收约19亿美元，较上一财年第三季度增长4.4% [14] - 第三季度调整后EBITDA为1.71亿美元，较上年增加700万美元，调整后EBITDA利润率为9% [14] - 第三季度摊薄后每股收益为1.22美元，调整后摊薄每股收益为1.85美元，同比增长14% [15] - 第三季度自由现金流为1.24亿美元，年初至今自由现金流持续高于预期，经调整后经营现金流增长近7%，自由现金流增长约9% [15][16] - 第三季度资本支出9700万美元，包括6300万美元股票回购、2100万美元股息和300万美元收购 [16] - 第三季度净预订额为14亿美元，订单出货比为0.7，过去12个月订单出货比为1.1，若MK 48合同在本季度入账，订单出货比约为1.2 [16][17] - 提高全年营收、EBITDA利润率、每股收益和自由现金流指引，预计营收73.5 - 74亿美元，调整后EBITDA利润率9% - 9.1%，调整后每股收益6.75 - 6.95美元，自由现金流4.5 - 4.7亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物流和供应链业务预计2022财年收入略超6亿美元，低于疫情前的7亿美元，公司希望该业务在近期出现好转 [19] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施“未来工作模式”计划，包括优化设施布局、投资新运营模式，预计每年节省至少2500万美元成本并重新投入业务 [7][9] - 重组内部投资，成立创新工厂团队，使有机投资目标与人工智能、工程和数字领域的客户需求更好匹配 [7] - 公司在系统集成领域有丰富机会，会谨慎选择符合技术、使命和领域要求的项目，以支持长期盈利增长战略 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链中断和劳动力市场紧张挑战，公司仍有信心在明年维持有机增长并将自由现金流提高约10% [7] - 预计2023财年实现正有机收入增长，调整后EBITDA利润率处于8%以上区间，自由现金流增长约10% [18][19][20] - 公司认为当前业务有机会在未来提高利润率，且不依赖供应链业务的完全恢复来实现增长 [18][19] 其他重要信息 - 截至上周，约96%的员工符合疫苗政策，预计未来会略有增加，疫苗政策未对人员流失或招聘产生明显影响，也未对财务业绩产生重大影响 [10] - 公司在2023财年开始对激励薪酬计划进行重要调整，平衡了收入、调整后EBITDA增长和经营现金流指标，并引入了股东总回报元素 [61][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年利润率下降的驱动因素是什么 - 第四季度利润率下降是因为计划在创新工厂和一些间接费用上增加投资，导致利润率相对前三个季度压缩 [24] - 2023财年利润率预计处于8%以上区间，与2022财年基本一致，但可能受到一些合同过渡和宏观变量的影响 [25][26] 问题2: 资本部署是否仍以3倍杠杆率为目标，为何优先进行股票回购 - 公司资本部署战略未发生根本变化，目标是为股东创造最大长期回报 [27] - 目前杠杆率为3.5倍，有机会通过有机增长实现杠杆率降至3倍 [28] - 第三季度进行股票回购是因为股价出现价值偏离，公司抓住了机会 [27] 问题3: 2023财年收入增长的机会、逆风因素有哪些，订单出货比情况如何，招聘速度对增长有何影响 - 增长机会包括陆军S3I项目、空间相关项目和RITS项目的推进，以及其他高概率的潜在机会 [36][37][38] - 逆风因素主要是NASA项目和Vanguard项目可能带来的影响 [38] - 第四季度订单出货比开局良好，MK 48合同在第四季度初入账，若在第三季度入账，第三季度订单出货比约为1.2 [40] - 招聘市场紧张是增长的逆风因素，但公司通过一系列举措吸引和留住人才，有望缓解这一风险，目前未看到劳动力成本大幅上升 [42][43][44] 问题4: 明年有机增长率的基本假设是什么，今年提高指引的原因是什么，未来指引是否会保持同样的保守程度 - 基本假设是实现持续有机增长，有机会比2022财年增长更快，但可能受到NASA NICS合同抗议结果的影响 [50][51] - 今年提高指引是因为团队表现出色，降低了业务风险 [50] - 未来指引仍会遵循年初制定计划并在全年降低风险的原则，不会有太大变化 [50] 问题5: 是否能清晰了解新业务中标时间，是否会受持续决议延长的影响 - 未来2 - 5个月将能更清晰了解2023财年业务情况，希望能在较早时间获得更多信息，到3月提供2023财年指引时会有更明确的可见性 [53] 问题6: 等待决策的投标金额是多少，第四季度或未来6个月预计提交的投标情况如何，激励薪酬计划强调了哪些方面，是否有方向上的变化 - 等待决策的投标金额约为215亿美元，较第二季度的20亿美元有所增加 [57] - 不提供季度订单出货比指引，公司积压订单在第三季度末保持在约240亿美元，致力于增加总积压订单和已获资金的积压订单 [62][63] - 2023财年开始，激励薪酬计划平衡了收入、调整后EBITDA增长和经营现金流指标，并引入了股东总回报元素，目前不考虑进行重大调整 [61][62][64] 问题7: 自由现金流指引中蕴含的营运资金上行空间如何，公司长期资本效率的潜力如何，应如何看待营运资金和效率的衡量指标 - 公司认为有机会通过改善合同组合、优化营运资金流程和管理分包商等方式提高营运资金效率，预计2023年自由现金流增长可达10%，并以此为基础在2024年继续增长10% [70][71][72] - 目前DSO约为60天，每改善1天DSO可带来2000 - 2500万美元现金，预计可实现2 - 3天的DSO改善 [74] 问题8: IT现代化和系统集成的市场策略如何，价格竞争和能力竞争对2023财年利润率指引有何影响 - 公司在IT现代化领域有良好的市场地位，该领域工作通常能带来较高利润率，尤其是接近即服务模式时 [76] - 公司通过跟踪有机利润率改善指标来评估业务质量，确保投标符合长期利润率目标 [77] 问题9: 新的劳动力举措与市场相比的优势如何，未来几年合同续签百分比情况如何，有哪些重要项目需要关注 - 目前没有具体的市场基准数据，但公司内部招聘和录用指标有明显改善，对相关举措有信心 [81] - 未来几年合同续签百分比正常情况下在15% - 25%之间，明年需要关注的重要项目包括NASA项目和Vanguard项目，PBMRO项目将在次年进行续签 [86] 问题10: 居家办公灵活性是否是利润率提高的驱动因素，主要催化剂是什么 - 2022财年总成本低于计划对利润率有积极影响，但2023财年情况尚不确定 [92] - 2022财年约60 - 70个基点的利润率顺风主要与非市场负债调整有关 [93] - 公司关注管道项目的利润率，通过赢得和执行相关项目有望提高整体利润率 [94] 问题11: 管道中是否有类似海军鱼雷MK 48的硬件系统生产合同，硬件合同的利润率情况如何 - 管道中有其他具有一定规模和高利润率的硬件系统生产合同机会，公司会谨慎选择符合战略的项目 [95][96] - 硬件业务的利润率目标约为10% - 14% [97] 问题12: 推动收入增长的合同有哪些，如何看待项目完成百分比和合同续签百分比的差异，如何看待本季度的收入增长，与同行的人员流失率差异如何 - 推动明年收入增长的合同包括RITS、S3I、空间相关项目和NAVSEA Mark 48项目，逆风因素主要是Vanguard项目和NASA项目 [101][102] - 本季度收入有机增长2.1%，人员数量基本持平，低于部分同行，主要受劳动力市场紧张影响 [105] - 公司看到劳动力利用率上升和闲置时间减少的积极趋势，但人员数量曲线尚未出现明显改善，有明确的人员增长计划以支持明年业务增长 [107]