财务数据和关键指标变化 - 第二季度净预订量约为16亿美元，季度订单出货比为0.9，过去12个月订单出货比为1.6 [26] - 第二季度末总合同积压超过240亿美元，较去年同期增长25%，提交提案价值近200亿美元，较上季度增加17亿美元 [26] - 第二季度营收约18.4亿美元，同比增长4.1%，剔除收购和剥离收入影响，有机增长3.8% [27] - 第二季度调整后EBITDA为1.85亿美元，较上年增加1800万美元，调整后EBITDA利润率为10.1% [28] - 第二季度摊薄后每股收益为1.41美元，调整后摊薄每股收益为1.97美元 [29] - 第二季度自由现金流为8500万美元，季度末应收账款周转天数约为60天 [29] - 第二季度部署3.1亿美元资本用于收购、股票回购、股息和资本支出，季度末净杠杆率略低于3.5倍 [30][31] - 公司更新全年指引，营收在73 - 74亿美元之间，调整后EBITDA利润率在8.9% - 9%之间，调整后摊薄每股收益在6.5 - 6.7美元之间，自由现金流在4.3 - 4.7亿美元之间 [32][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 供应链业务每周运营规模在1.25 - 1.3亿美元之间，处于此前预期的1 - 1.5亿美元范围的中点，季度受疫情影响约3000 - 3500万美元，全年预计约1.25亿美元 [67][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着进入2021年政府财年最后一个月，客户持续进行未来规划和做出授标决策，预计2022财年政府可能在持续决议下开始，但年底前拨款有望到位 [21] - 联邦预算大致符合总统要求，国防部预算可能更有利，国家领导人认识到持续技术投资的重要性 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注长期股东价值创造，战略上平衡业务和能力组合，加速在数字转型、人工智能和工程创新等关键领域的技术、人才和解决方案开发投资 [11][13] - 收购Koverse创建人工智能平台，已带来新业务机会；推出CloudScend云技术解决方案套件，在与陆军客户合作中取得成功 [14][15] - 收购Halfaker and Associates进入联邦健康市场，进展良好，正加速新业务机会开发 [17] - 公司致力于培养和吸引行业领先人才，近期聘请首席气候科学家，以支持客户应对气候相关任务 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度表现出色，实现强劲营收、有机增长和高盈利能力，未来将继续平衡配置资本用于增值并购、股票回购和股息 [11][12] - 尽管2022财年政府可能在持续决议下开始，但公司有能力成功应对这种环境 [21] - 疫情仍影响市场，Delta变种出现使人们保持谨慎，公司计划采用混合办公模式，以吸引和留住人才 [22][23] - 公司对第二季度表现满意，期待下半年顺利执行计划，虽面临一些风险，但趋势积极 [35][44][46] 其他重要信息 - 投资者关系副总裁Shane Canestra将转岗负责企业社会责任和公共关系，Joe DeNardi将接任投资者关系职能，两人将密切合作确保平稳过渡 [9][10] - 公司发布2021年企业责任报告，致力于在气候变化、公司治理、多样性等方面为利益相关者、环境和社区做出贡献 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若剔除疫情和Halfaker影响，公司指引基本不变且下半年有机增长似乎减速，原因是什么？ - 公司认为目前指引平衡，上半年降低了营收风险所以提高了指引下限，加上Halfaker贡献，同时下半年S3I项目将加速，且需确保关键岗位有合适人才 [40][41] - 业务存在季节性，下半年工作日比上半年少4天，相当于约1.2 - 1.3亿美元营收，但S3I项目加速使指引上限约为74亿美元 [42][43] - 下半年疫情仍有不确定性，公司会逐季推进业务，希望保持积极表现 [45][46] 问题2: 指引中点的EBITDA利润率降至8%，公司提到更高投资，利润机会在哪里？ - 第二季度有一些对盈利有利的项目，且上半年间接成本低于下半年，预计下半年会增加 [53][54] - 公司会继续投资业务以维持增长，虽理解下半年利润率数学逻辑，但会逐季执行并规划长期业务 [54][56] 问题3: 提高了营收和EBITDA指引，但现金指引不变，是否有抵消因素或收购影响？ - 第二季度一些EBITDA调整主要是非现金项目，且业务中很多现金在下半年收取 [58] - 若剔除去年上半年工资税递延影响，今年上半年运营现金同比增长约20%，公司对现金指引满意，长期有机会通过改善应收账款周转天数将EBITDA转化为现金 [59][60] 问题4: 能否谈谈NASA AEGIS合同，其对营收和利润率有何影响？ - 公司今年早些时候对该合同提出抗议，NASA决定采取纠正措施，美国政府问责局驳回抗议，公司继续为政府客户执行工作并支持其任务 [65] - 公司对所有合同采取整体风险调整方法，该合同相关情况已纳入预测和指引 [66] 问题5: 物流业务本季度和今年情况如何，疫情影响营收预期下降，该业务的利弊和增长预期怎样？ - 供应链业务每周运营规模在1.25 - 1.3亿美元之间，处于预期范围中点，未比第一季度更好或更差，相对稳定 [67] - 预计该业务季度受疫情影响约3000 - 3500万美元，全年约1.25亿美元，是公司关注重点 [68][69] 问题6: 招聘环境如何，员工人数环比基本持平是否合适，公司在劳动力市场看到什么情况？ - 公司目前约有26500名员工，包括Halfaker收购人员 [77] - 疫情后劳动力市场趋紧，行业人员流失率略有上升，但公司在疫情期间建立的远程招聘能力仍在发挥作用 [77] - 公司和政府客户的灵活性使招聘范围扩大，公司还通过内部投资提升自身作为雇主的吸引力，有信心在招聘和留用员工方面保持竞争力 [78][79] 问题7: 下半年增长减速，风险是可见的逆风以及能否快速提升抵消性收入，还是有可见增长但对未知逆风谨慎？ - 公司对下半年增长有可见性，如陆军RITS项目和AMCOM S3I项目将加速 [88] - 风险主要来自疫情动态及其对业务的潜在影响，以及劳动力市场紧张，公司需确保项目有足够人员，鉴于去年第四季度的减速，公司对下半年持谨慎态度 [88][89] 问题8: 若剔除今年和去年疫情影响，业务增长情况如何，是否接近近期运营率，后续是否有订单推动加速？ - 一种算法是将今年第二季度疫情影响加回3.8%的有机增长率，得出业务增长约5%；另一种是剔除去年第二季度疫情影响进行同比比较，得出有机增长率在2%左右 [90] - 上述增长率是在S3I项目加速之前，随着下半年业务推进，应考虑项目加速因素 [91] 问题9: 疫情使现金流不稳定，公司仍有望实现2021 - 2022年10亿美元目标，若考虑2023年，包括递延工资税偿还的疫情影响，未来两年现金流情况如何？ - 公司是强大的现金生成者，通过改善应收账款周转天数有提升现金表现的机会 [93] - 目前不会对2023财年现金流进行指引，但现金流是重要指标，公司已在长期激励薪酬计划中提高其权重，未来几年将持续努力实现良好现金生成 [93] 问题10: 从长期看，疫情是否使客户采购服务和开展工作方式发生重大变化，公司内部在项目人员配置和满足客户需求方面是否有更多元化方式？ - 客户在工作和与公司合作方式上有显著变化，联邦政府客户比以往更接受地理灵活性，包括远程工作和不同城市办公，这种变化可能会持续 [99][100] - 这种变化对公司招聘、降低劳动力成本和获取人才有积极影响，同时公司也在考虑减少房地产足迹以降低成本结构，为投资提供更多机会 [101][102] 问题11: 综合来看，客户和公司层面的这些变化对盈利能力是增值还是稀释？ - 鉴于公司业务组合中成本加成项目占比较大，降低成本并将资金重新投入业务增长领域是重要思路 [103] - 从利润率角度看，这些变化可能不会显著推动盈利能力提升，但会为公司提供财务灵活性，用于投资需要额外资金的领域 [103]