财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入6010万美元，较2019年第二季度增加3230万美元，增幅116% [20] - 摊薄后每股收益4.88美元，较2019年第二季度增加2.52美元 [20] - 2020年上半年，因疫情导致净收入税前减少和其他成本增加共计1410万美元，其中第一季度1000万美元，第二季度410万美元 [21] - 2020年第二季度出货量约190万桶，较2019年第二季度增长39.8%；剔除Dogfish Head品牌后，出货量增长35.3% [23] - 2020年第二季度毛利率46.4%，低于2019年第二季度的49.9% [24] - 2020年第二季度广告、促销和销售费用较2019年第二季度增加630万美元 [24] - 2020年第二季度一般及行政费用较2019年第二季度增加290万美元 [25] - 预计2020年全年摊薄后每股收益在11.70 - 12.70美元之间 [25] - 预计2020年全年消耗增长（含Dogfish Head）在27% - 35%之间，其中1% - 2%来自Dogfish Head品牌 [26] - 预计2020年每桶收入增长1% - 2% [26] - 预计2020年全年毛利率在46% - 48%之间 [26] - 计划2020年全年增加广告、促销和销售费用7000 - 8000万美元 [27] - 预计2020年全年非公认会计原则有效税率约为26% [27] - 预计2020年资本支出在1.8 - 2亿美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度消耗增长46%，其中42%来自波士顿啤酒传统品牌，4%来自Dogfish Head品牌 [6] - 截至2020年7月11日的28周内，公司报告的消耗较2019年同期估计增长约42%，剔除Dogfish Head影响后增长37% [18] - Truly Hard Seltzer和Twisted Tea品牌增长，Samuel Adams和Angry Orchard品牌销量下降 [11] - Truly品牌增长加速，自1月初以来，速度显著提升，市场份额持续增长 [12] - Twisted Tea持续实现两位数销量增长率，远高于2019年全年趋势 [13] - Samuel Adams波士顿拉格和Angry Orchard Crisp Apple在本季度的非现场渠道实现两位数增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年6月27日，分销商库存平均约为2.5周，低于上年水平，预计全年批发商库存周数将低于上年水平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续大力投资Truly品牌，提升在硬苏打水类别中的地位 [12] - 计划在下半年增加对Truly、Twisted Tea和Dogfish Head品牌的投资 [13] - 调整业务以适应疫情环境，首要关注员工、分销商、零售商和消费者的安全 [15] - 缓慢重新开放自3月以来关闭的酒店场所，重点是户外服务和外卖 [16] - 投资增加产能，以满足业务需求，充分利用快速增长的硬苏打水类别 [17] - 为维持长期盈利增长，准备放弃短期收益 [18] - 硬苏打水类别今年预计增长约150%，占啤酒总量的8%左右 [33] - 硬苏打水类别有健康和 wellness趋势、追求多样化和口味、高端化等消费者趋势，且货源来自葡萄酒和烈酒，货架空间有提升空间 [33][34] - 硬苏打水类别中两个领先品牌占70% - 80%的份额，公司认为可通过创新与其他竞争对手差异化竞争 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来不确定性，包括能否安全运营啤酒厂、能否继续向非现场零售点分销以及现场零售点重新开放的时间 [7] - 对品牌未来增长持积极态度，多元化品牌组合持续推动两位数增长 [8] - 上半年业务表现良好，预计2020年全年收益、消耗和出货量增长将提高 [14] - 尽管疫情仍存在不确定性，但业务前景已稳定，现在适合提供2020年全年财务指引 [22] 其他重要信息 - 公司的Samuel Adams餐厅强力基金已筹集超过540万美元，用于支持受疫情影响的酒吧和餐厅员工 [5] - 该基金与Greg Hill基金会合作，承诺将100%的收益作为赠款分配给全国的酒吧和餐厅员工 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对硬苏打水类别持续增长的信心来源、进入该类别的障碍以及新进入者的风险 - 公司对硬苏打水类别增长有信心，原因包括消费者健康和 wellness趋势、追求多样化和口味、高端化等，且货源来自葡萄酒和烈酒，货架空间有提升空间；该类别中两个领先品牌占比较高，公司可通过创新差异化竞争；公司在Truly品牌上的改革取得了进展，缩小了与竞争对手的差距 [33][36][37] 问题: 今年是否会有更多创新产品推动业务增长 - 未来两三年会有持续的创新产品推出，但会注重创新与品牌建设的平衡；Truly Lemonade表现出色，重复购买率和速度都很高，未来还会有其他创新想法 [38] 问题: 行业内易拉罐短缺问题的影响以及对公司份额增长的可持续性 - 行业内存在易拉罐短缺问题，公司前期有一定库存，目前影响不大，但未来难以预测；公司份额增长的原因包括产品改革、Truly Lemonade的推出以及库存情况相对较好 [40][41][42] 问题: 广告和促销支出（A&P）的展望，以及与历史相比占销售额百分比变化的原因 - A&P支出的金额没有太大变化，只是时间安排不同；第一季度增加支出以应对新的竞争对手，第二季度受疫情影响有所调整，下半年尤其是第四季度会增加支出；公司没有哲学上的改变，支出是根据业务需求和长期品牌建设来决定的 [45][47][48] 问题: 全年消耗增长指引的假设以及高、低端的影响因素 - 类别增长预计为150%，公司将继续增长份额；高端指引受产能限制，若没有产能约束将达到高端；低端指引可能受供应链问题影响，如供应商的供应限制；Dogfish Head品牌在上半年有贡献，下半年对比包含该品牌的同期数据会有影响；此外，前期为Truly和Twisted Tea建立的库存提前用完，也会影响全年数据 [52][53][54] 问题: 现场渠道的需求情况、是否重新考虑硬苏打水在该渠道的策略以及消费者回归对硬苏打水需求的影响 - 现场渠道在3 - 4月基本消失，目前有所恢复但不足以前的一半，预计未来几个月不会改变；公司认为硬苏打水在现场渠道有很大机会，但可能要到2021年夏天才会有较大渗透 [59][60] 问题: 秋季货架重置的情况以及对2021年的展望 - 由于疫情，春季货架重置未按预期进行，大部分货架重置将在2021年进行；硬苏打水在各渠道的货架空间仍有提升空间，预计2021年将有更多空间分配给该类别 [63] 问题: 面对White Claw增加产能，公司未来12个月的计划 - 公司认为Truly Lemonade的潜力尚未完全实现，在Q2与Q1相比，渗透率增长超过一倍，重复购买率增加约三分之一；公司认为创新将在类别中继续发挥重要作用，目前暂无具体计划可分享，下次电话会议可能会提供更多信息 [65][66] 问题: 零售商对新产品的接受情况以及毛利率何时开始增长 - 秋季市场上创新产品较少，零售商更关注少数高生产力的SKU，未来会继续加强核心品牌；毛利率目前较低的原因包括增长超出预期导致外部生产成本增加以及疫情影响；随着对增长的控制和内部产能的增加，毛利率将有所改善，公司正在重新思考供应链以提高效率和降低成本 [69][72][73] 问题: 从Truly Lemonade产品线扩展中学到了什么，以及在纽约进行的高酒精度测试的目标 - 从Truly Lemonade中学到消费者对硬苏打水有一定期望，如低热量、低糖、无人工成分等，同时也希望有更多口味和更甜的口感；在纽约进行的高酒精度测试是为了创造差异化体验，但口味体验可能比酒精度更重要 [77][78][80] 问题: 吸引男性消费者的进展以及品牌的理想男女平衡比例 - 公司在吸引男性消费者方面取得了进展，目前产品的消费群体中男性占比超过50%；通过改变包装设计等方式，缩小了与竞争对手在性别比例上的差距，未来有望实现性别中立 [82] 问题: 是否有计划在英国或欧洲进一步扩张，以及Truly Lemonade的目标人群 - 公司主要专注于美国市场，国际扩张不是重点；Truly Lemonade的目标人群比其他硬苏打水品牌更年轻，通常为21 - 39岁，能为啤酒类别带来更多新消费者 [85][86] 问题: 业务是否向单口味包装转变以及对毛利率的影响 - 目前约75%的业务是多口味包装，消费者仍喜欢尝试不同口味；随着业务发展，未来可能会有变化，但目前尚未看到明显趋势；公司在多口味包装业务上取得了进展，未来毛利率压力将减小 [89][90] 问题: 新产能上线的预期节奏以及对引入新口味和开拓现场渠道的影响 - 自上次财报电话会议以来，公司已增加1.5条罐装生产线，9月将再增加0.5条；明年第二季度末至第三季度初将在辛辛那提增加第二条罐装生产线，并签订了额外的合同产能；预计今年夏季供应紧张和零售商缺货情况将持续，劳动节后将重建批发商库存，为2021年做准备；公司希望新产能能够满足业务增长需求 [92] 问题: 销售成本和一般及行政费用（G&A）的可扩展性 - 随着公司的增长，销售成本和G&A将具有杠杆效应，但难以给出具体数字；公司会根据业务需求和长期价值创造来管理这些成本 [95] 问题: 从长期来看，公司业务的毛利率应该处于什么水平 - 公司认为长期毛利率应在50%以上，接近55%的中间水平，随着业务稳定和供应链优化，将朝着这个目标努力 [99]