财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司可自由支配资产管理规模（AUM）从2021年同期的229亿美元降至204亿美元，总收入降至3220万美元，季度调整后EBITDA约为920万美元，调整后EBITDA利润率为28.5% [4][5] - 2022年第二季度，公司收入约3220万美元，较去年同期约3310万美元下降约3%；费用为2020万美元，较去年同期2580万美元下降约21%；报告的合并净收入为950万美元，去年同期为570万美元 [11][12][15] - 2022年上半年，公司收入为6570万美元，较去年同期6430万美元增长约2%；费用为3830万美元，较去年同期5130万美元下降约25%；报告的合并净收入为2190万美元，去年同期为1000万美元 [19][20][23] - 截至2022年6月30日，公司总资产约2.073亿美元，现金及现金等价物约6760万美元，总借款为720万美元，A类股东权益约9070万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司机构股票新业务机会增加，专有股票业务表现出色，子咨询业务持续增加资产 [6] - OCIO业务规模回到约10亿美元，业务管道约7.5亿美元，经理选择和资产配置表现强劲且有竞争力 [53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 市场波动和不确定性为公司带来长期机会，公司凭借专业资源、能力和战略，有信心在困难时期实现业务增长 [7] - 公司认为当前市场环境下，自身股权价值凸显，将考虑部署股票回购计划 [37] - 公司注重维持利润率，若不进行业务投资和招聘，利润率有望提升；同时，公司会为业务发展进行关键招聘和智力资本建设 [39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第二季度，经济和市场环境波动影响公司业绩，客户大额税务支付导致资金净流出，但公司新增客户关系和账户部分抵消了流出影响 [4][6] - 公司对业务持续稳定发展感到满意，认为市场波动虽带来挑战，但也为未来增长提供机会 [7][74] 其他重要信息 - 2022年7月27日，董事会宣布A类普通股季度股息为每股0.18美元，较上一次股息增加0.01美元，将于2022年9月23日左右支付给9月16日收盘时登记在册的股东 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可自由支配AUM近10亿美元净现金流出的构成，税收和流出各占多少？ - 大部分流出是由于关键客户的流动性事件引发的税务支付，整体流出情况与历史季度基本一致，近年来第二季度税务流出较低，除非客户有资本利得或流动性事件，否则不会出现大幅增长 [31][32][33] 问题2: 如何考虑在未来12 - 18个月使用资本回报和回购计划？ - 鉴于市场低迷和公司业务健康、利润率高，公司认为自身股权价值凸显，将考虑部署股票回购计划，但此前执行回购计划遇到困难，会努力推进 [36][37] 问题3: 费用方面的灵活性如何，T&E和非薪酬部分情况怎样，未来四个季度利润率是否会低于27% - 30%的区间？ - 公司在利润率较高时会为业务发展进行投资，当前利润率压缩是由于收入下降和固定费用影响；第二季度因20周年庆典G&A费用较高，未来利润率有望回升；固定费用较低，总薪酬随收入下降，若不进行业务投资，利润率有望提升；T&E费用开始向正常水平攀升，与业务发展相关 [39][40][43] 问题4: 本季度费用控制成功是否意外，未来几个季度能否持续？ - 本季度费用同比减少570万美元是由于Cortina收购的或有对价公允价值调整，这是一项非现金公允价值调整，会随市场波动而变化，具有不确定性 [50] 问题5: 展望年末，第四季度EBITDA利润率是否有季节性变化？ - 第四季度会进行数据调整，有时会带来积极影响，同时激励费用也不确定，可能会对利润率产生较大影响 [52] 问题6: OCIO业务的最新情况和展望，以及之前国际业务的进展？ - OCIO业务规模回到约10亿美元，业务管道约7.5亿美元，经理选择和资产配置表现强劲且有竞争力，团队实力强，业务前景乐观 [53] 问题7: 可自由支配AUM有轻微流出，但非可自由支配AUM有大量流入，原因是什么？ - 部分原因是新家族客户关系增长，以及一些客户的流动性事件，非可自由支配资产部分收费较低，多为项目或服务收费，与AUM关联不大 [59] 问题8: 机构业务管道（非OCIO）情况如何？ - 美国价值增长、国际业务和OCIO的可操作管道从第一季度末的15.8亿美元增长至本季度的17.1亿美元，其中OCIO约7.5亿美元，机构股票管道约10亿美元 [61] 问题9: 目前有哪些潜在的收购机会？ - 随着利率上升和市场波动加剧，收购市场有所改善，人们对交易更加审慎，公司开始关注更多机会，但市场尚未发生重大变化 [66] 问题10: 公司招聘情况如何，是否难以找到新的投资组合经理？ - 招聘非常困难，尤其是找到文化契合且能促进业务有机增长的人才；公司一直重视人才招聘，过去几年在OCIO业务和投资组合经理方面都有招聘，目前仍在密切关注潜在的新招聘机会 [67][68][70]