财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度末，公司可自由支配资产规模（AUM）增至238亿美元，较2021年第一季度增长8.7%，但较2021年12月31日下降5.2% [2] - 2022年第一季度公司收入为3350万美元，较2021年同期增长7.3% [2] - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为1030万美元，年化调整后EBITDA运行率为4100万美元，较去年同期增长6.2% [2] - 调整后摊薄每股收益同比增长7.1%，达到每股0.45美元 [3] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率为30.6% [3] - 2022年第一季度报告的合并净收入为1240万美元，而去年同期为430万美元 [4][5] - 2022年第一季度费用为1810万美元，较去年同期的2550万美元下降约29% [4] - 截至2022年3月31日，公司总资产约为1.979亿美元，而2021年底为2.293亿美元 [6] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物约为5700万美元，而2021年底为8570万美元 [6] - 截至2022年3月31日，总借款为810万美元，A类股东权益约为8630万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高净值业务在第一季度增加了客户关系，但净资金流入较历史水平有所减少 [3] - 机构股票新业务在第一季度表现稳健，公司专有的股票业务能力和子顾问关系持续增加资产 [3] - 委托投资业务（OCIO）的AUM因市场因素降至略低于10亿美元，业务管道接近6亿美元 [24] - 机构股票业务管道从约18亿美元降至16亿美元，主要因业务中标 [25] - 公司正在孵化多市值增长和大盘增长产品，相关业务管道接近4亿美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行长期战略，通过有机增长扩大业务，而非过度关注股票指数纳入等机制 [15] - 公司目前不寻求收购其他机构能力或资产管理公司，未来并购可能集中在高净值领域的关键城市或客户群体 [19] - 公司计划通过招聘新的人才和投资组合经理来有机增长业务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济和市场波动，但公司对自身的稳定进展感到满意，认为公司具备应对困难时期的专业资源、能力和战略 [2] - 市场波动和不确定性为公司创造了长期机会，公司的高质量能力将从中受益 [3] - 公司认为市场可能结束宽松货币环境下的投机性投资，这对公司的投资能力和资本利用具有积极影响 [13] - 市场波动使投资者意识到需要更多帮助，这将有利于公司业务发展 [24] - 公司在欧洲市场看到了机会，已有重要的欧洲关系和子顾问关系，且资金流入不断增加 [39] 其他重要信息 - 2022年5月3日，公司董事会宣布每股A类普通股0.17美元的季度股息，将于6月17日左右支付给6月10日收盘时登记在册的股东 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财富管理机构客户在市场波动的前四个月的情况，特定策略需求，以及公司在长期低迷时期的优势 - 第一季度资金流动总体较为平稳，净流出仅1.63亿美元，占公司资产规模比例很小，其中有新客户的大量流入，高净值和机构业务都有新资金进入 [10] - 机构业务的需求因客户而异，增长股票策略表现良好，价值策略虽有挑战但在当前市场环境下可能获得相对表现优势 [11] - 公司在市场波动时期能够为客户提供稳定的投资指导，其专注于高质量投资组合和基本面的策略将得到体现 [12] 问题2: 公司未来是否关注指数纳入，是否考虑通过双股权结构等方式促进纳入 - 公司管理层表示不专注于此，认为应专注于执行长期战略和有机增长业务，公司有望根据估计重新纳入指数，市场向价值和有现金流的公司的轮换对公司有利 [15] 问题3: 科蒂纳（Cortina）业务表现良好，询问与潜在并购目标的对话情况、定价以及私人估值受市场影响情况 - 目前判断市场波动对私人市场的影响还为时过早，但有迹象表明一些私人市场参与者认为其持有的资产价格过高 [18] - 第一季度并购机会价格仍然较高，市场波动可能促使价格调整，对有资本纪律和追求股东增值的公司有利 [18] - 公司目前不寻求收购其他机构能力或资产管理公司，未来并购可能集中在高净值领域的关键城市或客户群体 [19] 问题4: 请更新委托投资业务（OCIO）的AUM和业务管道情况 - OCIO的AUM因市场因素降至略低于10亿美元，业务管道接近6亿美元，较为稳健，市场波动使投资者意识到需要更多指导，有利于业务发展 [24] - 机构股票业务管道从约18亿美元降至16亿美元，主要因业务中标，管道质量高且实现率高 [25] 问题5: 公司股票年初至今上涨25%，而某指数下跌近20%，询问对股票回购的看法 - 公司强烈支持回购股票，但受交易量限制存在困难，公司认为当前市场对稳定、有现金流和保守资产负债表的公司的偏好有利于公司，且考虑到并购市场的价格，回购自身股票是更好的资本利用方式 [26] 问题6: 增长策略在下跌市场中表现出色，询问相关资金流动、潜在新产品以及科蒂纳业务情况 - 公司正在孵化多市值增长和大盘增长产品，这些产品对高净值客户很重要，相关业务管道接近4亿美元 [30] - 由于科技和小盘股的波动，一些机构投资者持观望态度，但公司认为市场最终将有利于自身业务 [30] 问题7: 请说明季度间收入的滞后情况以及对EBITDA利润率的影响 - 大部分收入按季度提前计费，新资金流入业务可能导致收入滞后，此外，投资新人才和业务增长可能导致收入滞后，影响EBITDA利润率，但公司目前增长速度快于投资速度 [34] - 密尔沃基增长策略的计费通常较晚，但规模相对较小 [35] 问题8: 全球市场动荡是否会给公司带来好处 - 公司认为自身的基本面优势、市场对专业帮助的需求增加、投资策略适应市场以及美国经济在全球的相对优势等因素将使公司受益，同时在欧洲市场看到了机会，已有重要的欧洲关系和子顾问关系，且资金流入不断增加 [39] 问题9: 在市场波动情况下新员工招聘情况如何 - 公司一直在寻找合适的人才，要求其符合公司文化、投资理念，能够带来资产和客户，并具有长期工作的意愿 [46] - 公司在疫情前后招聘的员工表现良好，由于并购市场价格较高，公司将更加积极地招聘，但招聘将非常谨慎，主要招聘信托人员而非经纪人 [47] 问题10: 公司股息是否会增加以及何时增加 - 公司认为定期向股东返还资本很重要，有在可承受的情况下定期增加股息的政策，过去也一直这样做，但不会对未来股息增加进行预测，公司有能力在市场波动的情况下维持股息水平 [48] - 公司上次增加股息是在去年下半年 [50]