财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司可自由支配资产管理规模（AUM）增加26亿美元，增幅11.6%，达251亿美元；全年增加45亿美元，增幅21.8% [4][5] - 2021年第四季度和全年，公司总AUM分别为323亿美元，同比分别增长4.2%和16.2% [5] - 2021年第四季度，公司营收3380万美元，同比增长约19%；全年营收1.316亿美元，同比增长约22% [10][15] - 2021年第四季度，公司费用2450万美元，同比下降约2%；全年费用1.011亿美元，同比增长18% [10][16] - 2021年第四季度，公司净利润860万美元，2020年同期为350万美元；全年净利润2490万美元，2020年为1750万美元 [12][18] - 2021年，公司调整后摊薄每股收益增长47.7%，至每股1.89美元；调整后EBITDA利润率为33%，2020年为28% [6] - 截至2021年12月31日，公司总资产约2.293亿美元，现金及现金等价物约8570万美元，总借款900万美元，A类股东权益约8040万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司新业务机会在高净值、机构和OCIO业务方面保持强劲 [6] - 截至2021年底，公司OCIO业务规模超10亿美元，业绩表现良好，管道业务超6亿美元 [53][54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重投资能力表现，以吸引新业务机会，在高净值和机构业务方面保持平衡发展 [6][23] - 公司在收购方面较为谨慎，注重文化契合和长期增值，目前市场环境下寻找合适收购机会具有挑战性 [33] - 公司将继续投资于业务，主要是人员招聘，以实现业务增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动会带来短期噪音，但公司以长期稳定的视角经营业务和管理客户投资组合，历史表现良好，对未来三到五年业务发展持乐观态度 [55][58] - 税收季节可能导致资金流出，但难以预测具体情况 [24] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司根据此前宣布的股票回购计划，回购约6000股A类普通股，花费约9.4万美元 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度现有客户可自由支配AUM流入情况及税收季节对资金流动的影响 - 第四季度业务各板块资金流入较为平衡，全年更倾向于高净值业务；税收季节可能因市场收益情况导致资金流出，但难以预测 [23][24] 问题2: 机构业务管道进展情况 - 目前机构业务管道规模为176亿美元，虽与之前相近，但意味着在赢得业务后重新补充了管道，管道依然强劲稳定 [25] 问题3: 现金薪酬比率预期 - 公司目标是将现金薪酬比率维持在一定水平，但可能会有所波动，预计不会长期维持在2021年的53.6% [28][29] 问题4: 2022年收购看法 - 公司有很多收购机会，但会谨慎选择，注重文化契合和长期增值，当前市场环境下寻找合适机会具有挑战性 [33] 问题5: 第四季度投资组合经理招聘情况 - 第四季度未招聘新的投资组合经理，此前的招聘对薪酬和EBITDA利润率有影响，但公司业务增长快于投资 [34] 问题6: 是否需要扩展资产类别及收购对每股收益的影响 - 公司目前资产类别较为齐全，不太可能寻求更多资产管理能力的扩展，若有收购可能侧重于高净值业务；收购对每股收益的影响取决于具体公司情况，难以给出具体数字 [40][41] 问题7: 60亿美元资产离开的原因 - 60亿美元是总流量，可能是公司内部资产的转换，重要的是净流量，2021年和第四季度净流量为正 [43] 问题8: 董事会是否有使用股票回购来抵消期权稀释的政策 - 公司去年宣布的股票回购计划部分是为了抵消稀释，但没有固定政策；公司有强劲现金流，会合理利用现金为股东增值 [44] 问题9: EBITDA利润率长期目标是否改变 - 目标基本不变，财富管理业务可稳定达到20%多的EBITDA利润率，业绩费用会提升利润率，但不能依赖；公司会继续投资业务，费用可能会上升 [48][49] 问题10: 费用是否会在今年正常化 - 公司认为费用会在今年正常化 [50][51] 问题11: 外包OCIO业务进展及未来展望 - 公司在2021年第三季度实现了10亿美元的目标，目前规模超10亿美元，业绩表现良好，管道业务超6亿美元，对2022年前景乐观 [53][54] 问题12: 如何应对市场波动 - 市场波动会带来短期噪音，但公司以长期稳定视角经营业务和管理客户投资组合，历史表现良好；市场和AUM下降会影响收入，但公司管理保守、计费方式可平滑部分波动，对未来业务乐观 [55][58]