公司概况 * 公司名称：SBA Communications Corporation (NASDAQ:SBAC) * 行业：通信基础设施 * 主要业务：提供无线通信塔租赁服务，以及相关基础设施建设和维护服务 * 关键人物：Brendan Cavanagh（即将成为CEO） 核心观点和论据 * 公司战略：保持稳定，同时保持灵活性，适应行业变化。 * 客户关系：与主要客户（如AT&T、Verizon、DISH、T-Mobile）保持长期合作关系，并签署了全面的租赁协议。 * 租赁市场：预计国内租赁活动将放缓，但长期增长潜力依然存在。 * 5G部署：预计5G部署将推动租赁需求增长，但具体时间取决于运营商的部署计划。 * 非合并 churn：预计非合并 churn 将保持在1%到2%的范围内。 * 巴西市场：预计巴西租赁市场将保持强劲增长，但短期内将面临一些挑战。 * 并购环境：预计全球塔楼并购市场将保持活跃，但机会不如以往。 * 资产负债表：公司将继续降低杠杆率，但不会设定一个具体的阈值。 * 股东价值：公司将继续通过增长每股调整后自由现金流（AFFO）和派发股息来创造股东价值。 其他重要内容 * AT&T租赁协议：与AT&T签署了新的全面租赁协议，为长期增长提供了确定性。 * T-Mobile租赁协议：与T-Mobile的租赁协议即将到期，公司将继续与T-Mobile进行谈判。 * DISH租赁协议：预计DISH将在2025年开始增加租赁活动。 * 巴西市场整合：预计巴西市场整合将导致短期内租赁需求下降，但长期增长潜力依然存在。 * 并购目标：公司将继续寻找机会，以扩大其资产组合，并可能进入新的市场。 * 资产负债表：公司将继续降低杠杆率，但不会设定一个具体的阈值。 * 股东价值：公司将继续通过增长每股调整后自由现金流（AFFO）和派发股息来创造股东价值。