财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额超10亿美元，同比增长45%，同店销售额达44.7% [7][29] - 第三季度毛利率为50.3%，较去年提高470个基点，SG&A占销售额的比例为37.8%，较去年改善680个基点 [31][32] - 第三季度调整后营业利润率为12.6%，调整后EBITDA超1.57亿美元，利润率为15.3%，调整后摊薄每股收益为0.68美元，去年同期亏损0.11美元 [34] - 第三季度末净债务杠杆比率为1.9倍，贷款协议中定义的杠杆比率为2.19 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 Sally Beauty业务线 - 美国消费者需求强劲，同店销售额增长43.3%，本季度电子商务销售额达3400万美元 [35] - 毛利率和营业利润大幅增加，毛利率增长主要受上一年非现金库存减记和库存清理工作影响，但被来自欧洲低利润率业务的较高销量部分抵消 [36] BSG业务线 - 由于美国市场沙龙产能增加，同店销售额增长47.8%，本季度电子商务销售额达3700万美元 [37] - 毛利率下降，因来自大量低利润率的全方位服务客户的销量增加，导致营业利润率下降60个基点 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电子商务销售额为7100万美元，占总净销售额的7%，Sally美国和加拿大的电子商务销售额中有43%由门店完成交付，BOPIS占Sally美国和加拿大电子商务销售额的22% [17][30] - 第三季度，Sally美国和加拿大的颜色类别增长36%，鲜艳颜色增长52%，鲜艳颜色占该地区总颜色销售额的29%；头发护理增长74%，指甲增长47% [13][14] - BSG的颜色类别增长57%，头发护理增长65% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进2021财年的三大优先事项，包括完成转型剩余元素、利用新能力和工具招募和留住颜色客户、使债务杠杆比率接近2.5倍 [15] - 为客户提供强大的全渠道体验，预计未来几年电子商务占销售额的比例将增长到15% [16] - BSG与Regis建立新合作关系，将成为其主要分销商之一 [19] - 进行90家门店测试，包括关闭约70家Sally Beauty和20家BSG门店，分析销售转移情况以确定未来方向 [19] - 注重忠诚度和CRM，第三季度Sally美国和加拿大的忠诚会员购买量超过总销售额的73%，BSG美国超过8% [20] - 推进JDA实施，预计年底前在整个网络上线 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境不稳定，业务仍保持强劲，特别是颜色和护理核心类别 [11] - 预计第四季度净销售额与去年持平或增长2%，从2022财年开始有望实现低个位数同店销售额增长 [24] - 对业务定位和能力有信心，但由于疫情变种、供应链中断等因素，保持谨慎态度 [23][42] 其他重要信息 - 第三季度用多余现金偿还债务超2亿美元，使杠杆比率低于2.5倍 [23] - 5月将资产抵押循环信贷协议到期日延长五年至2026年5月，额度调整为5亿美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第四季度的预期及供应链中断的具体情况 - 第四季度销售预计与去年持平或增长2%，反映长期增长模式，但存在供应链中断和疫情等不确定性 [46] - 供应链中断贯穿疫情，包括生产供应团队和运输环节的延误和瓶颈，未来4 - 8周可能加剧，公司会关注核心类别以缓解影响 [47][48] 问题2: 德尔塔变种对市场是否有明显影响 - 认为8月和9月的影响比7月大 [51] 问题3: 第四季度毛利率和费用的预期 - 毛利率目标保持在50%以上，预计会继续维持；SG&A费用预计环比和同比都会增加，主要因国际市场重新开放、团队和营销投资、工资通胀和IT支出等 [53][54] 问题4: 颜色业务的发展趋势、应对策略及第四季度关键指标 - 颜色业务将继续增长，明年第一季度初将推出新的鲜艳产品线，在染发和漂发方面有创新 [62] - 短期内消费者活动可能因变种和限制受到影响，但关键消费指标仍在增加，消费者减少出行但单次消费增加 [66] 问题5: 第四季度库存与销售的关系及供应链中断对业务的影响 - 公司今年努力重建库存，目前情况良好，预计年底库存处于9 - 9.5亿美元之间，能更好满足销售需求 [68][69] - 第四季度供应链中断可能对BSG影响更大，但对两个业务都有影响 [67] 问题6: 门店关闭计划的考虑因素和参数 - 有一个综合计划，在门店关闭前90、60、30天与客户沟通，关闭后继续跟进，主要驱动因素是销售转移，待11月有足够数据后确定优化方案 [70][71] 问题7: 销售增长超目标的原因及2022财年是否有潜力超长期模式 - 本季度销售增长受刺激措施影响，也有部分地区的干扰因素；进入下一季度，德尔塔变种和供应链中断是担忧因素 [76][77] - 公司致力于建立能力以超越长期模式，但首要任务是使损益表在低个位数同店销售额下正常运作，也会努力实现增长 [78] 问题8: BSG利润率低于疫情前的因素及恢复到中两位数利润率的路径 - 毛利率下降主要因业务结构正常化，全方位服务业务恢复，目标毛利率为40%，预计全年能达到 [80][81] - 商品团队能力提升、JDA系统优化和引入更复杂的定价和促销工具，有助于恢复到40%以上的毛利率和相应的营业利润率 [82] 问题9: [Regis]合同对BSG毛利率的影响 - 该合同对利润率有不利影响，但通过更好的产品管理和促销管理，仍有信心使BSG毛利率回到40%的范围 [86] 问题10: 电子商务与内部计划的对比及提升渗透率的思路 - 电子商务未回到疫情前水平，只是没有实现环比增长，公司在疫情期间推出数字服务模型后，专注于改善客户体验和盈利能力，未来三年有望将渗透率提高一倍 [87][88] 问题11: 鲜艳颜色趋势的可持续性及应对措施 - 鲜艳颜色趋势有持久力，源于消费者自我表达的需求和社会对个性表达的接受度提高 [93][94] - 该趋势吸引年轻消费者，他们不仅购买鲜艳颜色产品，还购买其他头发护理产品，公司在该领域有战略优势，有新的产品线和创新将推出 [96][97] 问题12: 第四季度SG&A是指利润率还是金额环比增长 - 指金额环比增长 [100] 问题13: SBS利润率接近60%是否是合适的运行率 - Sally在利润率方面表现强劲，主要得益于促销策略的转变，预计将保持优势，但随着BSG和国际业务恢复，整体利润率会受到影响 [103] 问题14: SBS美国业务的客户结构及购物特点 - 年轻客户尤其是Gen - Z的渗透率增加，客户群体多样性高，需要根据当地社区特点调整门店策略 [106] 问题15: 低个位数增长是否反映新老客户情况 - 公司面临诸多不确定因素，努力使损益表在低个位数增长下运作，同时会利用过去几年积累的能力争取超越该目标 [109][110] 问题16: 供应商价格上涨情况及是否会转嫁成本 - 预计双方业务都会有供应商价格上涨，公司会在未来几个月转嫁成本，同时也会对自有产品提价 [114] 问题17: 促销策略的情况 - 公司专注于核心类别，在这些类别有独特优势，目前更注重提供专业服务、良好的客户体验和充足的库存，而不是增加促销活动 [115] 问题18: 股东回报的优先事项、门店创新及系统后续规划 - 疫情期间注重流动性，目前仍需保持保守策略，优先考虑债务偿还和增长投资，待疫情和宏观环境稳定后再评估股东回报方式 [119][120] - 继续优化系统不会对门店活动造成重大干扰，公司将充分利用JDA等工具，实现系统和供应链的稳定，满足客户需求 [121] 问题19: 电子商务利润率的关注重点 - 过去几个季度在电子商务方面取得进展，如建立便捷的交付选项、集中仓库供应和减少订单拆分，提高了利润率 [122][123] - 未来将重点推出与门店利润率相当的新交付服务模式，为客户创造价值 [124] 问题20: 营销的重点领域和广告支出回报的考虑 - 关注如何通过营销驱动流量和激发客户兴趣，有很多新想法，包括关联计划、微影响者计划和有机营销活动 [126] - 希望以更有机、真实的方式渗透新渠道，如TikTok，降低客户获取成本，提高营销效果 [127]