财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长6.3%，同店销售额增长6.5% [30] - 全球电子商务业务持续强劲，综合销售额同比增长56% [30] - 第二季度毛利率为50.4%，较去年提高110个基点，调整后毛利率为51.2% [32] - 第二季度SG&A费用总计3.91亿美元，调整后SG&A费用减少约600万美元，占销售额的比例改善320个基点，降至39.1% [34][35] - 第二季度调整后营业利润率扩大510个基点至12.1%，调整后EBITDA增长55%至1.41亿美元，调整后摊薄每股收益增长一倍多至0.57美元 [36] - 季度末现金余额为4.08亿美元，6亿美元循环信贷额度余额为零，库存总计9.5亿美元，与去年基本持平 [39] - 第二季度运营现金流为9300万美元，资本支出为1200万美元，自由现金流为8100万美元 [40] - 季度末净债务杠杆率为2.34倍，按贷款协议定义的杠杆率为2.95倍，季度结束后偿还了1.97亿美元的5.5%无担保票据 [41] - 预计本财年下半年运营现金流超过1亿美元，第三季度运营现金流与去年大致持平 [42] - 预计第三季度净销售额增长35% - 40%，第四季度净销售额与去年大致持平 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 Sally Beauty业务 - 同店销售额增长4.9%，电子商务销售额同比增长46% [37] - 头发颜色类别持续强劲，鲜艳颜色增长53%，头发护理增长9%，指甲增长20% [13] BSG业务 - 同店销售额增长9.9%，电子商务销售额同比增长68% [38] - 颜色类别增长17%，头发护理增长16% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场因消费者信心改善和政府刺激措施，需求增加，销售趋势在2月下旬开始回升，3月加速增长 [8][9] - 加拿大市场重新开放和限制放宽，带来了强劲的被压抑需求 [9][10] - 国际市场受到门店关闭和限制的影响，但部分市场的限制有所缓解 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2021财年的三大优先事项：基本完成转型的剩余要素；利用新能力和工具招募和留住颜色客户；将债务杠杆率降至2.5倍左右 [18] - 四项关键举措：扩大交付服务模式，下月为Sally和BSG客户提供同日送达服务，下半年为BSG客户推出BOPIS服务；重新搭建BSG数字店面平台，本月完成；加强忠诚度和CRM计划，提高客户互动和销售；继续推广JDA系统，年底前将其应用到大部分配送中心 [19][22][23][24] - 对所有美国Sally门店的颜色产品进行全面重置，将头发颜色产品移至店铺前端，增加新品牌和产品，扩大颜色通道 [25] 行业竞争 - 在Sally业务中，公司是唯一向消费者销售专业染发产品的渠道，颜色类别增长27%，明显超过竞争对手 [54] - 在BSG业务中，与竞争对手相比，公司在地理覆盖和门店布局上具有优势，颜色和护理类别增长良好，直接竞争品牌的增长也表现出色 [55][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球环境仍然动态多变，公司需要继续保持纪律性和灵活性 [7] - 消费者对核心类别的需求强劲，Sally Beauty和BSG业务都在加强，毛利率保持强劲，团队执行关键举措良好 [26] - 国际市场的门店关闭和美国沙龙容量限制对业务有一定影响，但预计第三季度净销售额将实现高两位数增长 [26][44] - 随着宏观环境稳定，公司将评估向股东返还价值的最佳途径 [43] 其他重要信息 - 公司将对约90家门店（约70家Sally Beauty和20家BSG）进行关闭测试，以分析销售转移和购买模式，为未来的门店组合规划提供参考 [17] - 公司将捐赠约3100万美元的个人防护装备（PPE）库存，相关费用已计入SG&A，并在资产负债表上确认为负债 [33] - 公司的ESG战略专注于员工、多样性和包容性、能源和环境、产品开发和采购以及数据保护和安全五个关键领域 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 化妆品业务的需求情况以及全年促销节奏的规划 - 化妆品业务占比很小，Sally业务中不足6%，BSG业务中占比更低，该类别仍处于下滑状态，但颜色和护理等较大类别表现出色，带动了整体业务；目前促销节奏合适，下半年不会有重大变化，更注重招募颜色客户而非短期促销 [48][49] 问题2: 本季度业务的逆风因素是否超过顺风因素，以及是否在Sally Beauty和BSG业务中获得了市场份额 - 难以准确区分逆风因素和顺风因素，但Sally美国业务表现出色，增长13.9%，而欧洲市场的关闭拉低了整体Sally业务的增长；在Sally业务中，公司颜色类别增长明显，超过竞争对手，有信心获得市场份额；在BSG业务中，由于地理覆盖和门店布局与竞争对手不同，难以直接比较市场份额，但颜色和护理类别增长良好，直接竞争品牌的增长也表现出色，对业务趋势和竞争情况有信心 [51][53][54][56][57] 问题3: CRM情况以及新客户的获取情况 - 疫情初期，Sally的客户档案有所下降，但在过去一两个季度中显著回升，且加速增长，但尚未完全恢复到疫情前水平；BSG的CRM档案随着去年秋季推出的忠诚度计划开始增长；公司通过新技术和定制化旅程提高了对客户数据的利用效率，但仍有部分客户有待回归 [60][61][62] 问题4: 成本压力以及数字业务的单位经济情况 - 公司面临工资通胀和产品成本上升的压力，但有信心维持50%的毛利率目标，可通过调整价格来应对；SG&A方面，下半年会因经济和市场开放而增加投资，包括工资、开店和营销等方面；BOPIS业务的利润率与门店利润率相当，同日送达服务的利润率与门店利润率相近或略低，BSG将大部分成本转嫁给客户，Sally计划将所有成本转嫁给客户 [65][66][67] 问题5: 3月销售加速的幅度、是否符合预期、与不同因素的关系，4月的销售趋势，以及是否有补货情况 - 销售趋势在整个疫情期间一直波动较大，Q2也是如此；Sally美国业务1月表现强劲，2月面临挑战，2月底和3月开始加速增长，主要得益于刺激措施和疫苗接种带来的乐观情绪；BSG业务在季度后期有所改善，国际市场则面临门店关闭和严格限制的压力；4月消费者信心逐渐增强，但仍受到部分地区关闭的影响；公司未提供4月的具体销售数据，预计大部分疫情影响将在本季度后消失，但仍需保持灵活性 [71][75][76][77][79][80] 问题6: 门店关闭测试的情况以及预期 - 公司一直试图平衡广泛的门店布局和工资通胀的压力，以实现高效的电子商务供应；门店布局是公司的战略优势之一；关闭90家门店的测试将重点关注销售向其他门店或电子商务的转移情况，通过详细的营销计划通知客户，并跟踪客户购买行为，以了解门店整合的可行性和盈利能力，以及客户流失情况，测试结果将为长期门店组合规划提供指导 [82][83][84] 问题7: 刺激措施的影响是否已经消退，以及德克萨斯州风暴的影响 - 到5月，大部分刺激措施的影响已经消退，目前消费者的乐观情绪和信心增强是业务的主要驱动力；德克萨斯州风暴对2月业务造成了重大影响，约1000家门店关闭，许多其他门店也受到影响，且关闭时间不止一天 [90][91] 问题8: 从EPS角度看，Q3是否仍将是全年最大的季度 - 公司难以确定Q3是否仍将是全年最大的季度，因为环境动态多变，虽然美国消费者乐观情绪有所改善，但国际市场仍有许多门店关闭，只能提供第三季度净销售额增长35% - 40%的范围 [93] 问题9: 本季度近12%的营业利润率是否可持续 - 长期来看，公司有信心在正常稳定的环境下实现低个位数的同店销售增长，并通过杠杆作用降低SG&A费用；短期内，环境仍然动态多变，公司将继续投资于战略优先事项，同时平衡短期和长期利益，保持对现金的关注和强大的流动性 [98][99][101] 问题10: Q4销售增长持平的指引是否保守 - 该指引是平衡的，因为公司不确定疫情是否会出现二次浪潮、国际市场是否会有额外的关闭或新变种传播等情况，为避免过于激进，选择采取谨慎的态度；此外，去年Q4业务表现强劲 [102] 问题11: 新客户是否因鲜艳颜色产品而来，以及这些客户是否更具粘性 - 鲜艳颜色产品目前占Sally颜色业务的27%，该类别在疫情前就已经是增长类别，且趋势在疫情期间加速；随着社会对自我表达的接受度提高，鲜艳颜色产品的需求可能会持续存在；公司在该类别上有丰富的产品选择，吸引了一些新客户；虽然53%的增长率可能不会持续，但该类别仍将是一个增长类别 [109][110][112] 问题12: 公司在最低工资曲线上的位置 - 公司未公布具体的工资细节，但公司员工通常是美容爱好者和颜色及护理方面的咨询专家，工资相对较高，尤其是在BSG业务中；公司预计会面临工资通胀，并做好了准备 [113][114][117] 问题13: 剩余年份的门店开业计划以及电子商务业务的占比和未来预期 - 公司有少量门店开业，但同时将关闭90家门店进行测试，预计净开业数量略有下降；目前电子商务业务占整个企业销售额的7.8%，不同市场有所差异，预计未来两到三年将增长至15% - 20%，且大部分将通过门店履行，如BOPIS或两到三小时送达服务 [122][124][128] 问题14: 是否能跟踪刺激措施对销售的影响，以及目前的资本分配计划和是否考虑向股东返还现金 - 公司能够跟踪到刺激措施对销售的影响，特别是在Sally业务中，1月初和3月底看到了购买量的增加；公司目前的重点是保持强大的流动性，继续优先平衡战略增长投资和偿还债务以降低杠杆；随着宏观环境稳定，将评估向股东返还价值的最佳途径 [131][133][135]