公司概况 - 公司是全球最大的供水和污水处理服务提供商之一，服务圣保罗市及该州374个城市，覆盖约70%的城市人口，员工12372人[5] - 公司为混合所有制企业，圣保罗州政府持股超50%，市值339亿雷亚尔，股息支付率27.9%[9] 运营指标 - 截至2022年9月30日，水和污水连接数分别为1.01亿和8600万，覆盖率分别为98%和92%，污水处理率为81%[7] - 约90%的水和污水量及收入来自住宅、商业和工业客户[20] 合同情况 - 合同覆盖375个城市，16 - 20年到期合同收入占比61.3%，解决批发业务欠款97亿雷亚尔，新增260万客户[21] - 前10大合同占总收入65.8%，圣保罗合同占比45.7%，剩余期限18年[22] 监管框架 - 联邦和州法律规定了新的卫生监管框架、区域化目标及经济金融能力指标[25][26] 电价调整 - 普通电价修订周期为4年，2022年电价调整12.8019%，IPCA为10.5437%，X因子为 - 0.2142%[31][36] 业务发展 - 计划到2026年新增100万水连接和120万污水连接，污水覆盖率从92%提至95%，处理率从79%提至90%[46][48] 资本支出与融资 - 2022 - 2026年资本支出计划238亿雷亚尔，已签约融资39.9亿雷亚尔，待签约77.1亿雷亚尔[52][58] 财务表现 - 2017 - 9M22净收入从146.08亿雷亚尔增至161.24亿雷亚尔，调整后EBITDA利润率在32.4% - 41.8%之间[85] - 历史杠杆率呈下降趋势，评级机构给予较高评级，国内为AAA级，国际为BB - 或BB +级[77][82] 水资源情况 - 2022年水库蓄水量、输水能力等指标较2013年有提升，平均月产量有所下降[99] - 2015 - 2022年实施多项水资源恢复和调配举措，计划2024年实施新举措[102][105]