公司概况 - 公司是全球最大的供水和污水处理服务提供商之一，服务圣保罗市及该州374个城市，覆盖约70%的城市人口，员工12667人[5] - 公司为混合所有制企业，圣保罗州政府持股超50%+1，市值250亿雷亚尔，有6.83509869亿股普通股，股息支付率27.9%[9] 运营指标 - 水和污水连接数分别为1.02亿和8600万，覆盖率分别为98%和92%，污水处理率77%，零售服务人口分别为2.76亿和2.45亿，批发服务人口分别为1000万和600万，网络规模分别为8.83亿和6.03亿[7] 客户与合同 - 约90%的水和污水量及收入来自住宅、商业和工业客户，水收入中住宅、商业、批发占比分别为66%、21%、7%[15][17] - 合同覆盖375个城市，16 - 20年到期合同收入占比55.6%，圣保罗市合同到期时间为2040年，需向市政基金转移7.5%的总收入[19][20] 监管框架 - 2021 - 2022年议程包括参数到期、监管会计等多项内容，国家目标是到2033年99%人口获得水供应，90%人口有污水处理服务[24][25][28] 关税调整 - 2021年5月10日起关税调整7%，2021年住宅和非住宅客户、社会住宅、批发客户关税调整分别为7.6%、 - 1.0%、5.45%[32] 运营发展 - 计划到2025年新增100万个水连接和120万个污水连接，污水覆盖率从92%提高到95%，处理率从76%提高到88%[39][41] 资本支出与融资 - 2021 - 2025年资本支出计划为210亿雷亚尔，已签约融资16亿雷亚尔，公司自有资金9亿雷亚尔，第三方融资待签约68.6亿雷亚尔[45][50] 债务结构 - 债务中本币占81%，外币占19%，平均债务成本6.2%，2021 - 2030+年债务摊销总额从22.961亿雷亚尔到304.07亿雷亚尔不等[53] 财务表现 - 2016 - 2H21净收入从92.73亿雷亚尔到179.84亿雷亚尔不等，调整后EBITDA从45.72亿雷亚尔到75.11亿雷亚尔不等[59][61] 水情状况 - 供水系统比2014/2015年水危机前更强，水库水权、最大存储容量等指标有提升，2015 - 2022年有多项水资源恢复和转移举措[163][166][167][168][170]