财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司支付810万美元股息给股东，回购270万美元公司股票；全年支付3060万美元股息，回购2500万美元公司股票，董事会授权的股票回购计划还剩1.25亿美元 [5] - 第四季度调整后净收入为1350万美元，合每股摊薄收益0.59美元，而2021年第四季度为2250万美元，合每股摊薄收益0.97美元 [23] - 2022年全年调整后净收入创纪录达到1.535亿美元，合每股摊薄收益6.65美元，较2021年的1.435亿美元（合每股摊薄收益6.16美元）增长7% [32] - 公司全年销量较上一年下降7%，主要因下半年客户库存去化努力导致需求降低 [33] - 2022年全年有效税率为22%，2021年为20%，同比增长主要因2021年确认了非经常性有利税收优惠 [35] - 全年经营活动现金流量为1.61亿美元，公司全年资本支出为3.02亿美元，包括1,4 - 二恶烷项目和美国帕萨迪纳的投资 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 表面活性剂业务 - 第四季度净销售额为4.55亿美元，较上年增长8%，销售价格上涨26%，主要因原材料和物流成本上升以及产品和客户组合改善 [17] - 第四季度全球销量同比下降15%，主要因大宗商品洗衣和个人护理市场需求降低，以及向低1,4 - 二恶烷产品过渡和聚合物库存去化影响，农业、机构清洁等市场需求部分抵消了下降 [26] - 第四季度营业利润为2200万美元，较上年减少1100万美元，主要因销量下降和向低1,4 - 二恶烷产品过渡相关费用增加 [27] - 全年表面活性剂业务营业利润为1.63亿美元，较上年略有下降，全球销量下降6%，主要因全球大宗商品洗衣需求降低、客户库存去化等，功能性产品和机构清洁终端市场需求部分抵消了下降 [33] 聚合物业务 - 第四季度净销售额为1480万美元，较上年增长15%，销售价格上涨14%，主要因原材料成本上升 [28] - 全球销量下降23%，主要因特种产品和PA业务销量下降21%以及需求降低，受客户库存去化、建筑行业活动减少和经济担忧影响，外汇换算使净销售额下降6% [29][30] - 第四季度营业利润为300万美元，而上年为3000万美元，下降主要因全球销量下降23%和美国PA工厂计划维护活动相关成本增加 [30] - 全年聚合物业务营业利润为8300万美元，较上年增长13%，全球销量较上年下降7%，因客户和渠道库存去化以及下半年建筑相关活动减少 [125] 特种产品业务 - 第四季度营业利润为660万美元，上年为200万美元，增长主要因产品线利润率和客户组合改善 [31] - 全年营业利润创纪录达到3000万美元，上年为1400万美元，受产品线利润率和客户需求改善驱动 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲聚合物业务受各细分市场销量下降影响，部分被利润率恢复努力抵消；亚洲市场因中国疫情封锁和限制放宽后需求增加而改善 [31] - 巴西农艺实践不断进步，澳大利亚有利的天气模式增加了作物保护需求 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司多元化战略和功能性产品（包括农业和油田化学品）仍是关键优先事项，2022年全球农业销量实现两位数增长 [59] - 聚合物业务继续专注于开发下一代先进硬质多元醇技术，抓住全球节能努力带来的有机市场增长，在喷涂泡沫市场实现多元化增长 [60] - 公司完成了米尔斯代尔制造基地的多个重大基础设施项目，预计年中在该基地投产新的低1,4 - 二恶烷投资项目 [39] - 得克萨斯州帕萨迪纳的新烷氧基化生产设施预计2024年年中投入运营，该设施将为农业、油田、建筑等战略终端市场的特种烷氧基化物长期增长提供产能和能力 [40] - 完成了PerformanX业务的整合，为现有和新市场（如纸浆和造纸、润滑剂）的新客户提供服务 [41] - 发酵产品平台取得进展，优先开发和商业化Rondel脂质，该生物基产品家族在农业化学品、消费清洁等多个重要终端市场有重大机会 [42] - 二级和三级客户仍是表面活性剂增长战略的重点，2022年新增550个净客户，包括功能性产品在内，销量实现中个位数增长 [138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临重大外部供应链挑战和艰难宏观环境，公司2022年仍实现创纪录业绩，通胀和成本增加通过定价行动、组合改善和生产力努力得到完全抵消 [12] - 公司对业务实力和多元化充满信心，有能力产生现金用于投资现有业务、寻求战略并购机会和向股东返还现金 [22] - 预计2023年将面临持续高通胀和高利率挑战，宏观环境可能对消费者需求和建筑相关活动产生负面影响，影响表面活性剂和聚合物业务，但公司仍致力于执行长期增长战略 [44][65] 其他重要信息 - 公司董事会宣布将于2023年3月15日支付每股0.0365美元的季度现金股息，公司已连续55年支付并增加股息 [13] - 公司因ESG努力被评为《投资者商业日报》2022年最佳ESG公司名单中特种化学品行业第一名，再次获得EcoVadis的金牌评级，处于行业前96% [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年第四季度17%的销量下降的驱动因素及表面活性剂和聚合物业务在去库存方面的差异 - 销量下降的三个主要因素为需求、去库存和向低1,4 - 二恶烷产品过渡，各因素影响约为5% - 6% [46][68] - 表面活性剂业务在消费产品零售商和包装公司的去库存可能进展更快，聚合物业务去库存可能稍落后，因其下游市场高度分散，去库存努力可能会持续一段时间 [47][69] 问题2: 帕萨迪纳工厂启动过程的时间安排和对损益表的影响 - 建设进度推迟了1 - 2个月，目前完成约20%，因土建工程原材料延迟，预计年中前机械完工并投入运营 [49][51] - 启动前的费用主要包括帕萨迪纳工厂的前期投资、人员招聘和培训等，与米尔斯代尔低1,4 - 二恶烷项目和2022年相关费用相抵后，损益表上约有1000万美元的额外成本 [50] 问题3: 原材料价格走势及公司定价策略 - 第四季度原材料价格趋于平稳，未来走势难以预测，公司将继续采取定价行动以覆盖成本通胀 [53] 问题4: 2023年有效税率指导及低1,4 - 二恶烷项目和帕萨迪纳项目是否符合 bonus 折旧条件 - 2023年有效税率指导略高于前几年，受英国税率调整和国家组合等因素影响，正常税率在25% - 26% [102] - 低1,4 - 二恶烷资产投入使用后可申请 bonus 折旧，bonus 折旧率从去年的100%降至今年的80%，明年帕萨迪纳项目也可申请 [78] 问题5: 1,4 - 二恶烷和帕萨迪纳项目费用的时间安排 - 上半年费用主要集中在低1,4 - 二恶烷项目，下半年主要是帕萨迪纳项目 [105] 问题6: 北美和欧洲去库存情况及未来需求前景 - 目前尚不确定北美去库存何时结束及未来需求情况，欧洲在需求模式上稍领先于北美，但两个地区未来宏观差异不大 [84] 问题7: 公司是否跟踪新产品活力指数及新产品销售表现突出的领域 - 公司战略重点在农业化学品和特种烷氧基化物领域，农业化学品方面参与新活性农药开发管道，特种烷氧基化物业务2022年实现两位数销量增长 [86][110] - 公司正在进行新醚硫酸盐产品组合的重大投资，将带来新的销量增长 [88] 问题8: 疫情后哪些清洁相关协议或需求会持续 - 北美疫情高峰时洗手液和消毒剂需求激增，目前已回落但仍比疫情前水平高10% - 20%，且过去12 - 18个月保持稳定 [90] 问题9: 二级和三级客户开发战略及未来目标 - 开发二级和三级客户是公司增长战略的重要部分，公司继续在销售、营销和研发方面投资，全球已确定数万个潜在客户名单，目标是每年净增数百个新客户以提高盈利能力 [92] 问题10: 帕萨迪纳工厂启动后产能利用率和外部代工网络管理 - 帕萨迪纳工厂启动后有机会平衡内部资产利用率，并根据需要继续利用外部代工网络实现增长 [76] 问题11: 表面活性剂业务中洗衣和个人护理部分是否存在消费降级现象及地区差异 - 高通胀环境下消费降级是普遍趋势，公司在多个地区的客户销售中都观察到了这一趋势 [116] 问题12: 2022年营运资金和现金流情况及折旧摊销预测 - 2022年营运资金较2020年基础期增加约2亿美元，主要因原材料通胀，经营活动现金流量为1.61亿美元，排除营运资金影响后为2.32亿美元，符合计划 [118] - 2022年折旧摊销约为9500万美元，预计明年将增加至1.12 - 1.14亿美元，增加1700 - 2000万美元，具体取决于资产开始折旧的时间 [119][123] 问题13: 在需求缓慢环境下价格和原材料成本的时间差影响 - 目前不确定在上半年需求缓慢环境下是否会出现价格和原材料成本的正向时间差影响 [131] 问题14: 帕萨迪纳工厂投产后订单填充速度 - 未明确提及订单填充速度，但公司现有烷氧基化物组合和PerformanX收购为帕萨迪纳工厂提供了基础负荷量和市场多元化机会 [142]