财务数据和关键指标变化 - 2021年公司报告净收入达创纪录的1.38亿美元，摊薄后每股收益为5.92美元；调整后净收入同样创纪录，为1.435亿美元，摊薄后每股收益为6.16美元 [3] - 2021年第四季度调整后净收入为2250万美元，摊薄后每股收益为0.97美元，较2020年第四季度的3310万美元或每股1.42美元下降32% [6] - 2021年公司有效税率为20%，2020年为25%，同比下降主要归因于一次性有利税收优惠；预计2022年有效税率在24% - 26%之间 [8] - 2021年公司通过股息和股票回购向股东返还4500万美元，较2020年增加11% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 表面活性剂业务 - 第四季度净销售额为4.2亿美元，较上年增长17%；销售价格上涨27%，销量下降9%；外汇换算对销售额产生1%的积极影响；运营收入减少1090万美元 [8][9] - 全年运营收入为1.66亿美元，较2020年略有下降；全球销量下降5%，部分被机构清洁和功能性产品终端市场的较高需求抵消 [12] 聚合物业务 - 第四季度净销售额为1.74亿美元，较上年增长49%；销售价格上涨39%，销量增长12%；运营收入减少1000万美元 [10][11] - 全年运营收入为7400万美元，较去年增长8%；较低聚合物销量因英威达多元醇收购增长29% [13] 特种产品业务 - 全年运营收入为1420万美元，与上年基本持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 清洁、消毒和个人洗涤产品全球需求较2020年疫情高峰有所下降，但消费者习惯改变使需求较疫情前有所上升；机构清洁和功能性产品终端市场需求增加 [3][4][12] - 2021年全球农业销量实现强劲两位数增长；油田化学品销量创纪录的连续增长，油价去年上涨68% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将向功能性产品多元化发展作为关键优先事项，增加杀菌剂产能，并投资提高某些产品线的产能和能力 [15][17] - 公司计划在2022年投资3.5亿 - 3.75亿美元，主要用于满足新法规要求的硫酸盐生产能力提升和德克萨斯州帕萨迪纳的烷氧基化生产设施建设 [17] - 公司将二级和三级客户作为表面活性剂增长战略的重点，2021年新增1400个新客户，并继续投资增强数字客户界面和能力 [18] - 公司在发酵项目上取得进展，预计今年完成鼠李糖脂的工艺开发工作，并开始工程设计和改造，以实现商业化规模生产 [18][19] - 公司计划继续识别和寻求符合增长和多元化战略的收购机会，包括增加新的平台化学，以扩大可持续产品组合 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司产品需求有望保持强劲，但仍将面临2021年影响运营的诸多挑战 [21] - 对表面活性剂中清洁、消毒和个人洗涤产品的消费持谨慎乐观态度，预计销量不会回到2020年疫情高峰，但将较2021年增长；工业和机构清洁销量预计随经济开放而增加；农业和油田市场的表面活性剂需求因大宗商品价格上涨和新技术而继续增长 [21] - 聚合物业务长期前景具有吸引力，预计与节能努力和更严格的建筑规范相关的需求将增强；美国新的基础设施法案将为安装行业提供助力 [21] - 预计特种产品业务业绩将同比略有改善 [22] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.335美元的季度现金股息，将于2022年3月15日支付，公司已连续54年增加股息 [4] - 公司董事会授权额外1.5亿美元的股票回购 [5] - 2022年4月25日起，Quinn Stepan将退休，Scott Behrens将担任下一任首席执行官 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不同业务部门的通胀和供应链中断影响情况，以及这些问题在2022年第一、二季度的变化趋势 - 2021年供应链中断对公司运营收入的税前影响约为2100万美元，各业务部门均受影响；原材料成本和物流成本大幅上涨，公司通过定价和产品组合管理取得一定成效，但成本和定价仍存在滞后 [29] - 表面活性剂业务的原材料供应总体有所改善，但环氧丙烷和脂肪酸供应仍存在问题，运输可用性仍是主要问题，预计上半年仍将持续 [31] 问题2: 公司采用先进先出（FIFO）库存法，是否已在2021年第四季度看到原材料成本峰值，还是2022年第一季度会达到峰值 - 公司原材料种类繁多，部分价格仍在上涨，油价已达93美元，预计尚未达到峰值，但价格上涨斜率较2021年已显著降低 [32] 问题3: 米尔斯代尔工厂的生产中断情况，目前的生产运营率较正常水平降低多少，以及基于咨询工作所实施的改进措施 - 1月初工厂因停电导致聚合物工厂受损，目前产能约为正常水平的一半，预计3月1日恢复全面生产；第一季度预计产生500 - 700万美元的税前影响；全面恢复生产后，将从第二季度开始实施一系列改进措施以提高可靠性 [34][35] 问题4: 2022年税率指引较2021年大幅提高的原因 - 2021年公司通过税务项目获得一次性税收优惠，如巴西TAVRis收购的商誉摊销；公司正常税率约为24% - 26%，2022年暂无此类项目，预计税率将回归正常水平 [37] 问题5: 英威达业务在2021年第四季度的收入贡献，以及该业务的表现是否符合预期 - 英威达业务在2021年运营11个月，全年收入约1.2亿美元，第四季度通常是业务淡季，收入低于正常月均水平；公司对该业务的整合效果满意，业务表现超出预期，2021年产生超过2000万美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA） [39][40] 问题6: 2021年去库存主要集中在哪些客户层级，以及对2022年表面活性剂业务的产品组合和利润率有何影响 - 2021年去库存主要集中在用于消毒产品的杀菌剂和液体洗手液；对一级、二级和三级客户均有同等影响；预计2022年大部分库存已清理完毕，需求将恢复正常，且高于疫情前水平，但低于2020年 [46] 问题7: 如何衡量功能性表面活性剂业务（农业和油田）的表现，以及2022年是否有相关目标 - 农业市场有积极的潜在需求趋势，公司通过跟踪在客户界面的研发成果和客户预期产品发布情况来衡量业务表现，对作物保护业务的增长持乐观态度；油田市场波动性较大，难以进行精确预测 [47][48] 问题8: 此前农业业务的重大研发成果是否将在2022年结束注册期并产生效益 - 公司认为研发成果的注册管道中仍有项目待推进，并非所有项目都将在2022年结束注册期 [51] 问题9: 市场上出现的干燥形式的消费清洁产品是否已引起公司关注，以及对表面活性剂需求是否有重大影响 - 公司关注到此类产品，这是出于可持续发展的推动；公司拥有固体表面活性剂和高浓缩表面活性剂产品线，正在与消费产品公司合作，帮助其实现产品组合的可持续发展 [53] 问题10: 干燥形式清洁产品是否会回归传统磺酸盐技术，还是采用全新产品线 - 从环境影响角度看，不太可能回归传统粉末洗涤剂技术；现代的洗衣凝珠或洗涤条产品的活性成分含量更高 [54][56] 问题11: 供应链运输问题的具体原因，以及劳动力可用性对公司的影响 - 运输问题主要是由于危险化学品运输司机短缺，北美市场司机缺口超过8万人，解决这一问题需要较长时间；公司劳动力流失率在疫情期间保持相对较低，未对生产和服务客户能力产生影响 [61][62] 问题12: 公司向客户提价后，何时能恢复上一季度的利润率，以及如何应对未来原材料价格上涨 - 公司业务模式内置了根据原材料价格涨跌调整价格的机制，有良好的定价调整记录；预计2022年原材料和价格上涨斜率将低于2021年，公司将每周监测原材料价格并与客户沟通，以平衡定价和利润率 [64] 问题13: 公司对清洁和消毒业务在新财年的增长预期的驱动因素和信心水平 - 预计全年原材料供应将有所改善，目前市场整体库存水平低于多数公司期望；如果原材料供应和运输短缺问题在下半年得到缓解，潜在需求有望释放 [67]