财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心净投资收入为每股0.42美元,覆盖了每股0.34美元的分红 [8] - 第四季度GAAP净投资收入为每股0.49美元,受110万美元此前记录的资本利得激励费用应计额转回的影响 [9] - 第四季度净资产价值从每股14.29美元降至14.09美元,减少了0.20美元,主要是由于季度末债务投资组合因利差扩大而出现未实现折旧,不过股权组合的未实现增值部分抵消了这一影响 [10] - 2018财年核心和常规净投资收入为每股1.42美元,超过了每股1.36美元的分红 [11] - 2018财年核心净投资收入加实现收益总计每股1.75美元 [11] - 截至2018年12月31日,公司产生了约930万美元(每股0.58美元)的未分配应税收入,将结转到2019年 [11] - 2018年净资产价值增加了460万美元(每股0.28美元),从13.81美元增至14.09美元,原因是净投资收入的股息覆盖超额约90万美元、实现收益扣除税收准备金后为530万美元,但部分被160万美元的未实现损失抵消 [12] - 2018年支付的每股1.36美元股息中,约27%被归类为长期资本利得,投资者需按适用的长期资本利得税率纳税 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2018年底,投资组合公允价值约为5.05亿美元,涉及57家投资组合公司,高于2017年底的约3.72亿美元(涉及48家公司) [16] - 2018年,公司共投资2.78亿美元,涉及17家新公司和12家现有公司,并收到1.47亿美元还款,全年投资组合净增长1.31亿美元 [16] - 截至12月31日,95%的贷款有担保,91%的贷款采用浮动利率定价 [17] - 最大行业板块约占投资组合总额的13%,平均每家公司投资890万美元,最大投资为2230万美元(均按公允价值计算) [18] - 投资组合公司平均杠杆率处于4倍多的中间水平,每家公司平均EBITDA约为2000万美元,57家投资组合公司中有54家得到私募股权公司支持 [18] - 整体资产质量稳定,投资评级系统评分为1.9,略好于计划,18%的投资组合评级为1或超前于计划,只有8%的投资组合标记为投资类别3或以下,共有4笔贷款处于非应计状态,按公允价值计算占总贷款组合的2.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 自12月31日以来,90天LIBOR(大多数浮动贷款的基准利率)下降了约20个基点 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司策略之一是以适度方式投资投资组合公司的股权,以随着时间推移产生足够的实现收益来抵消损失 [22] - 公司计划更充分地利用杠杆,目标是年底投资组合接近6亿美元 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自年底以来,公司已按面值向一家新公司和两家现有投资组合公司提供了2850万美元资金,收到一笔300万美元的全额投资还款 [20] - 公司确定未来30天内可能提供约1800万美元资金,预计第二季度可能有高达2200万美元的还款,若还款发生,将带来约50万美元的额外收入 [20] - 由于90天LIBOR下降以及公司签订更多第一留置权和单一贷款,今年债务投资组合可能会有所下降 [21] - 2018年公司实现了530万美元的税后净收益,未来30至60天内还有约1000万美元的额外实现收益潜力 [22] 其他重要信息 - 自2012年11月IPO以来,公司已向100多家公司投资约12亿美元,收到约7亿美元还款,同时保持了良好的资产质量,迄今已向投资者支付超过1.15亿美元股息,相当于自2012年11月IPO以来每股8.63美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容
Stellus Capital Investment (SCM) - 2018 Q4 - Earnings Call Transcript