财务数据和关键指标变化 - 2022财年前九个月，公司每股收益达3.17美元，超过除一年外44年运营中任何一年的全年收益 [5] - Q3每股收益1.18美元，超市场普遍预期，且随着2022年推进，盈利能力增长逐季加速 [6] - Q3营业利润率达12.8%，为全年最高，连续七个季度保持两位数，此前10年营业利润率为6.0% [7][8] - 公司将2022年营业利润率预期提高至11.5% - 11.7%，接近此前10年历史水平的两倍 [9] - Q3净销售额3.42亿美元，较2019年增长24.4%，较2021年下降4.1% [10][12] - Q3末，公司忠诚度会员客户数量首次超3000万，达3150万，较2019年增长约35%，较2021年增长超10% [10] - Q3毛利润率为38.3%，较2019年第三季度增加740个基点 [35] - Q3销售、一般及行政费用（SG&A）为8730万美元，占销售额的25.5%，2019年Q3为6660万美元，占比24.3% [36] - Q3营业收入为4360万美元，占销售额的12.8% [36] - 2022年第三季度净利润为3270万美元，摊薄后每股收益1.18美元，较2019年第三季度增长151% [37] - Q3末库存为3.923亿美元，较2019年第三季度增加9430万美元，剔除相关因素后，库存较2019年Q3末高19% [38] - 第三季度，公司回购451,638股，总成本1000万美元，回购计划将于2022年12月31日到期，当时还有1950万美元额度可用 [39] - 公司预计2022财年销售额在12.7亿 - 13.0亿美元之间，毛利润率约为37.0%，营业利润率在11.5% - 11.7%之间，摊薄后每股收益在3.95 - 4.10美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3运动和非运动销售比例为50/50，与2019年相比，非运动品类销售占比增加700个基点 [23] - 非运动品类销售较2019年增长35.1%，运动品类销售在Q3企稳，较2019年增长4.4% [11] - 与2019年相比，非运动品类销售增长30%多，运动品类鞋类销售增长个位数；与2021年相比，非运动品类销售增长个位数，运动品类销售下降20%多 [27] - 女性非运动品类销售较2019年增长20%多，其中正装鞋增长40%多，运动鞋增长30%多，凉鞋增长20%多 [28] - 男性非运动品类销售较2019年增长30%多，其中休闲鞋增长超50%，靴子增长20%多，正装鞋增长10%多 [28] - 儿童非运动品类销售较2019年增长60%多，其中休闲鞋增长超100%，婴儿非运动鞋销售增长60%多；儿童运动品类销售增长10%多，成人运动品类销售增长个位数 [29] - 2022年前九个月，Shoe Station品牌销售额超7500万美元，公司预计其全年销售额和利润将超原预期，超出幅度为中个位数到低两位数 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进门店现代化计划，目标是到2023年夏季使超50%的门店完成现代化改造，目前已完成41%；本月晚些时候将盛大开业一家Shoe Station现代化原型店，并在阿拉巴马州和佐治亚州开设新门店 [14] - 公司持续提升先进的客户关系管理（CRM）、分析和数字营销能力，Q3完成Shoe Station融入CRM组织和平台技术，将Shoe Perks忠诚度计划扩展到两个品牌，ShoeStation.com预计在2022年假期或2023年初推出 [18] - 未来五年，公司计划扩大两个品牌的门店规模，2023年Shoe Carnival企业预计运营超400家门店，目标是在2026 - 2028年达到500多家门店；Shoe Station品牌目标是在2026 - 2028年开设超100家门店，预计2023年新开约10家门店，2024年及以后加速扩张 [21] - 行业内部分零售商通过全球促销、额外优惠券和价值总信息等方式促销，公司已从营销策略中消除全球促销，直接竞争对手此类促销活动较少，大型全国性零售商为清理库存或刺激客流量有此类活动 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个Q3，美国家庭面临通胀环境，可支配收入和公司客流量承压，但公司扩大客户数量和使营业利润率翻倍的战略仍有效 [6] - 2022年各季度无刺激政策利好，使管理层能清晰了解营业利润水平的可持续性 [9] - 预计Q4及假期期间，客户面临高通胀，可支配收入和公司客流量将受影响，公司预计销售额处于2022年全年指导范围低端，每股收益处于指导范围中低端 [13] - 随着进入2023财年，过去两年的供应链问题将持续改善至更正常状态 [25] - 基于时尚趋势和产品供应改善，预计2022年剩余时间非运动品类销售将有强劲表现 [30] - 公司对执行完2022年剩余时间的业务有信心，通过有机门店扩张、现代化改造和选择性收购，公司有望实现长期增长 [41] 其他重要信息 - 本月早些时候，公司销售额突破10亿美元，Q3销售额3.42亿美元，是公司44年历史中第二高的季度销售业绩 [12] - 库存方面，按类别划分的库存与预期销售相符，库存前置周数与2019年持平，陈旧库存和季节性结转库存情况正常，Q4无需大幅折扣或倾销商品 [24][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商品利润率和采购、配送及占用成本（BD&O）杠杆率同比数据 - 与2019年相比，本季度商品利润率增加760个基点，BD&O杠杆率下降20个基点；与去年相比，商品利润率下降70个基点，BD&O杠杆率下降140个基点 [45][47] 问题2: 公司年度最佳库存周转率是多少 - 因Shoe Station品牌上线且业务随门店开业加速发展，公司暂不提供该信息，目前对库存水平和未来规划有信心 [48] 问题3: 非运动休闲产品的定义及步行鞋的分类 - 能用于运动、跑步、锻炼等体育活动的归为运动品类；有运动感但无功能性的归为非运动休闲品类；步行鞋需看是真正的技术型步行鞋还是休闲型步行鞋 [51][52] 问题4: 供应链改善情况 - 第三季度和第四季度初，各品类鞋类产品交付更准时，过去12 - 18个月交付情况不稳定，现在各品类鞋类产品都能按时到货；从成本角度看，上半年供应链因燃料和运输成本增加超300个基点，本季度略超100个基点，预计Q4可能会略有下降 [53][54] 问题5: 本季度前几周销售情况对全年指引的影响 - 因销售旺季未到，目前销售情况对全年预期影响不大 [55] 问题6: 第四季度历史上运动与非运动销售占比及靴子销售占比 - 非运动品类中靴子在女性和儿童业务中约占45%；通常第四季度非运动与运动销售比例会从50/50变为60/40 [57] 问题7: 今年第四季度非运动与运动销售比例是否会达到65/35 - 这取决于天气，天气转冷会影响靴子销售占比 [59] 问题8: 过去六周销售趋势是否随天气变化 - 天气对销售有影响，公司靴子库存充足，交付情况比去年好，若天气持续寒冷，靴子销售有望在假期表现良好 [61] 问题9: Q3同店销售同比数据及各月销售情况 - Q3同店销售较2021年下降9.9%，除10月高于平均水平外，各月销售情况较一致 [64] 问题10: 10月销售趋势是否延续到11月 - 目前销售趋势对全年指引影响不大，真正的销售旺季从感恩节后开始 [66] 问题11: Q4毛利率情况及促销活动考虑 - Q4预计非运动品类销售占比增加，该品类商品利润率较高；同时供应链成本和BD&O杠杆率改善，有助于提高整体毛利率 [68][69] 问题12: Q3运动业务库存受限情况及Q4展望 - Q3初开学季产品交付延迟影响销售，后期库存情况改善，目前库存从新鲜度、时尚度和数量上看处于过去一年最佳状态，对Q4销售有信心 [70] 问题13: 去年第四季度靴子库存情况 - 去年第四季度靴子库存大幅下降，约四分之一的靴子库存未及时到货，错过销售旺季 [72] 问题14: 是否看到库存采购的好机会及对Q4利润率的影响 - 公司会把握合适机会，但此类机会数量无明显增加，未看到Q4促销活动大幅增加 [74][75] 问题15: Shoe Carnival和Shoe Station忠诚度计划整合时间及Shoe Station业务情况 - 整合在Q3末完成，目前数据显示Shoe Station客户富裕、来自郊区且所在市场与Shoe Carnival竞争小，公司有信心扩大Shoe Station门店规模 [77] 问题16: Shoe Station销售预期降低原因 - 并非降低预期，而是扩大预期范围，以考虑Q4供应链可能出现的细微变化，Shoe Station利润表现强劲，仍预计销售额和利润超原预期，超出幅度为中个位数到低两位数 [82] 问题17: 电子商务平台ShoeStation.com的推出时间 - 该平台处于最终测试阶段，需确保供应链完美后推出，预计在2022年假期或2023年第一季度初推出 [84] 问题18: 行业促销活动情况及公司竞争对手是否恢复到历史促销水平 - 部分零售商有全球促销活动，公司直接竞争对手此类活动较少，大型全国性零售商为清理库存或刺激客流量有此类活动；公司已消除全球促销，第四季度促销活动均已规划并纳入预测，不会稀释利润率 [85][88] 问题19: 明年新店增长和门店改造的资本支出需求及回购计划考虑 - 预计今年资本支出略超7000万美元，主要用于门店改造；明年新店增长和门店改造资本支出预计在5000 - 6000万美元之间；公司优先考虑业务增长和支付股息，有多余现金且股价被低估时会进行回购，明年主要关注业务增长 [90][92] 问题20: 近期线上靴子买一送一活动是否为计划内活动 - 该活动是对特定靴子的计划内促销，相关靴子是为此次促销专门采购 [96] 问题21: Shoe Station两家门店开业时间从Q4推迟到Q1是否影响销售预期范围扩大 - 无重大影响，只是为确保以新门店原型开业，原计划400家门店现变为398家 [97][98]