Two apparel stocks are losing steam, with their Growth scores in Benzinga’s Edge Stock Rankings taking a nosedive within the span of a week. 2 Apparel Stocks With A Dip In Growth ScoresIn Benzinga’s Edge Rankings, the Growth metric is calculated based on the historical expansion in earnings and revenue, with equal parts importance given to both long-term trends and recent performances.See Also: 2 Boatmaker Stocks That Are Set For A Lift-Off: Big Surge In Growth MetricsA significant dip in growth scores thus ...

Shoe Carnival (NASDAQ: SCVL ) reported 2Q25 results , with sales down, similar to 1Q25 numbers . Gross margins improved significantly, but were not enough to counteract the SG&A deleverage. Profits were lower than last year, and are expectedLong-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of com ...

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收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为1920万美元，摊薄后每股收益为0.70美元，低于2024年同期的2260万美元和0.82美元[73] - 2025年第二季度净销售额同比下降7.9%[76] - 2025年第二季度净销售额同比下降7.9%至3.064亿美元，其中Shoe Carnival品牌销售额下降10.1%[86] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度毛利率为38.8%，较2024年同期上升270个基点[75] - 商品利润率增长390个基点，部分被采购、分销和占用成本去杠杆化120个基点所抵消[75] - 2025年第二季度毛利率提升至38.8%（2024年同期36.1%），商品利润率扩大390个基点[87] - 2025年第二季度SG&A费用增长至9360万美元，占净销售额比例升至30.6%（2024年同期27.1%）[88] 各条业务线表现 - Shoe Carnival横幅净销售额下降10.1%，而Shoe Station横幅净销售额增长1.6%[76] - 同店净销售额下降7.5%，Shoe Carnival同店销售额下降高个位数，Shoe Station同店销售额持平[76] 门店重新标记策略 - 2025财年已重新标记44家门店，其中第二季度重新标记20家，预计下半年再重新标记58家[78] - 重新标记的门店实现中个位数同店净销售额增长，平均单位零售价格实现两位数增长[79] - 重新标记策略预计将使2025财年营业利润减少约2500万美元[81] - 预计到2025财年末，约145家（占总数三分之一）门店将作为Shoe Station运营[78] - 2025年第二季度营业收入受rebanner策略影响约750万美元（稀释每股0.21美元），年初至今累计影响1300万美元（稀释每股0.36美元）[82] - 2025年全年资本支出预算4500-5500万美元，其中3000-3500万美元用于门店rebanner项目[108] - 公司目前拥有428家门店，并计划在2025财年下半年将58家门店转换为Shoe Station品牌[109] - 预计到2026年返校季，超过50%的现有门店将转为Shoe Station品牌，到2027年3月超过80%[109] - 2025财年第一季度转换了24家Shoe Carnival门店，第二季度转换了20家[109] - 截至2025年8月2日的26周内，Shoe Carnival门店从360家减少至313家，净减少47家[109] - 同期Shoe Station门店从42家增至87家，净增加45家[109] 现金流和资本支出 - 2025年初至今资本支出2440万美元，主要用于门店改造和新店开设[99] - 运营现金流同比大幅下降至360万美元（2024年同期4070万美元）[96] 股东回报 - 2025年第二季度现金股息为每股0.15美元，高于2024年同期的每股0.135美元[110] - 2025年迄今通过股息向股东返还850万美元，2024年同期为740万美元[110] - 董事会授权2025年股票回购计划，规模达5000万美元[111] - 2025财年迄今未进行股票回购，2024年同期也未进行[112] 其他财务数据 - 公司持有现金及等价物9190万美元，信贷额度可用借款9900万美元[84] - 商品库存同比增长5%至4.49亿美元，为开学季销售做准备[85] - 《OBBB法案》预计使2025财年现金税费支出减少约30%[98] - 信贷协议允许在遵守条款条件下支付股息和回购股票，2025年条款未发生变化[113]

股价表现 - 鞋类狂欢公司股价在9月4日单日收盘大涨20.3% [1] - 股价上涨源于公司管理层宣布第二季度财务业绩 [1] 业务聚焦 - 原油价值洞察服务专注于石油和天然气行业投资研究 [1] - 服务核心关注点为企业现金流及现金流生成能力 [1] - 通过现金流分析挖掘具有真实增长潜力的价值标的 [1] 服务内容 - 订阅用户可获得50多只股票模拟投资组合 [2] - 提供油气勘探开发企业的深度现金流分析 [2] - 开设能源板块实时在线讨论交流服务 [2] 推广活动 - 新用户注册可享受两周免费试用期 [3] - 服务旨在为用户提供油气领域投资新机遇 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.064亿美元 同比下降7.9% 去年同期为3.327亿美元 [26] - 每股收益(EPS)为0.70美元 同比下降14.6% 去年同期为0.82美元 [31] - 毛利率达到38.8% 同比扩张270个基点 [4][29] - 可比门店销售额下降7.5% 其中约100个基点受重新品牌化影响 [27] - 现金和有价证券达9190万美元 同比增长8.8% 去年同期为8450万美元 [31] - 库存为4.49亿美元 同比增长5% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Shoe Station销售额增长1.6% 可比门店销售额基本持平 [27] - Shoe Station重新品牌化门店销售额同比增长8% [15] - Shoe Carnival销售额下降10.1% 可比门店销售额下降高个位数 [27][18] - Rogan's实现约2000万美元净销售额 符合整合计划 [27] - Shoe Station商品利润率扩张280个基点 [9] - 重新品牌化战略使产品利润率扩张近300个基点 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 8月份可比销售额实现正增长 为公司关键销售期 [5][37] - 儿童品类实现中个位数增长 运动品类实现低个位数增长 [28] - Shoe Station儿童品类实现高个位数增长 成人运动品类增长约20% [12] - 男女士非运动品类下降低个位数 反映当前强劲的运动周期 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新品牌化战略投资约2500万美元 预计2-3年投资回报 [21] - 目前拥有87家Shoe Station门店 占门店总数20% [14] - 预计到2025财年末将运营145家Shoe Station门店 占门店总数三分之一 [14] - 目标到2026年返校季Shoe Station门店占比达51% [14][26] - 客户结构向高收入群体转变 家庭收入5万美元以上客户占比提升 [8][15] - 坚持价格纪律 不追求低质量低利润销售 [7][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低收入消费者面临持续压力 家庭收入3万美元以下客户群体受经济环境影响 [19] - 竞争对手采取非理性定价策略 但公司坚持不参与利润稀释活动 [44] - 供应链和关税问题仍存在不确定性 预计2026年库存水平将正常化 [24] - 对春季2026年产品价格涨幅预期在5-7%之间 [69] - 预计下半年可比门店销售额将改善至下降低个位数 [34] 其他重要信息 - 8月份占财年天数不足8% 但贡献约25%的年利润 [5] - 公司无债务 现金和有价证券达1.48亿美元 同比增长超10% [20][31] - 重新品牌化投资对第二季度EPS影响为0.21美元 年初至今影响0.36美元 [32] - 预计全年重新品牌化投资影响约为0.70美元EPS 或2500万美元运营收入影响 [33] - 前CFO Kerry Jackson重返高管团队 拥有35年公司经验 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度销售额低于计划但毛利率超预期的原因 - opportunistic buys和额外库存表现超预期 以更低成本获得成功 [43] - Shoe Station业绩加速增长 占比提升推动毛利率超预期 [43] - 竞争对手采取非理性定价 但公司坚持价格纪律 [44] 问题: 第三季度业绩指引和预期 - 销售额指引2.9-3亿美元 同比下降2-5% 中点下降约3% [45] - 毛利率预期37-37.5% 同比提升100-150个基点 [46] - SG&A费用预计约9500万美元 与第二季度持平 [46] 问题: Shoe Carnival作为现金生成器的管理策略 - 坚持利润率完整性 不追求任何成本的流量增长 [48] - 战略性远离低收入客户群体 不支撑该细分市场 [48][49] - Shoe Carnival产生强劲现金流 为转型提供资金 [50] 问题: 重新品牌化对明年收益的影响 - 当Shoe Station占比达51%时 增长将开始超过下降 [52] - 预计明年下半年将实现可比销售额正增长 [52] - 重新品牌化将在上半年完成 财务影响将在今年晚些时候提供更多指引 [53] 问题: 库存水平和毛利率指引的可持续性 - 库存战略性地增加以支持返校季 帮助实现8月份可比销售额增长 [58] - 额外库存包括opportunistic buys和关键高毛利款式 [60] - 预计本财年不会出现利润率侵蚀 产品均为良品 [64] 问题: 品牌组合和产品表现 - 高端品牌表现优异 推动高收入客户获取和销售增长 [67] - 不透露具体新品牌信息 但对2026年初产品组合充满信心 [67] - 聚焦世界最佳品牌而非自有品牌 成为制胜策略 [68] 问题: 品牌价格调整趋势 - 中国关税目前处于90天暂停期 税率为30% [69] - 越南额外增加10%关税 总税率达10%之上再加10% [69] - 春季价格涨幅预计在5-7%之间 [69]

业绩表现 - 季度每股收益0.7美元 超出市场预期0.55美元27.27% 上年同期为0.83美元[1] - 季度营收3.0639亿美元 低于市场预期1.15% 上年同期为3.327亿美元[2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 但营收连续四个季度未达预期[2] 股价表现 - 年初至今股价下跌34.9% 同期标普500指数上涨9.6%[3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内将跑输大盘[6] - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的指引[3] 未来预期 - 下季度预期每股收益0.5美元 营收2.9354亿美元[7] - 本财年预期每股收益1.75美元 营收11.5亿美元[7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈不利态势[6] 行业状况 - 所属服装鞋类零售行业在Zacks行业排名中处于后39%分位[8] - Zacks排名前50%行业表现是后50%行业的两倍以上[8] - 同业公司Designer Brands预计季度每股收益0.22美元 同比下降24.1%[9] 同业比较 - Designer Brands预计季度营收7.48亿美元 同比下降3.1%[10] - 该公司过去30天内共识EPS预期上调53.3%[9] - 计划于9月9日发布季度财报[9]

根据您提供的财报关键点，我已经按照单一主题维度进行了分组。每个分组内的关键点都保留了原始内容及其对应的文档ID引用。 财务业绩：收入与利润 - 净销售额为3.064亿美元，同比下降7.9%[8] - 净销售额从2024年26周的63.3061亿美元下降至2025年26周的58.4103亿美元，同比下降7.7%[28] - 净利润从2024年26周的3.9859亿美元下降至2025年26周的2.8568亿美元，同比下降28.3%[28] - 毛利润从2024年26周的22.6743亿美元下降至2025年26周的21.4585亿美元，同比下降5.4%[28] - 运营收入从2024年26周的5.2586亿美元下降至2025年26周的3.7193亿美元，同比下降29.3%[28] - 每股基本收益从2024年26周的1.47美元下降至2025年26周的1.05美元，同比下降28.6%[28] 财务业绩：每股指标与股息 - 第二季度摊薄后每股收益为0.70美元，超出市场预期20%以上[5] - 每股股息从2024年26周的0.27美元增加至2025年26周的0.30美元，同比增长11.1%[28] 盈利能力指标 - 第二季度毛利率扩大270个基点至38.8%[5][7] 业务运营：销售表现 - 可比销售额下降7.5%，其中Shoe Carnival下降高个位数，Shoe Station持平[8] 业务运营：门店网络 - 截至8月2日运营428家门店，其中Shoe Station门店数自2024年第二季度以来增长超一倍达87家[4] 业务运营：库存管理 - 库存同比增长5%，支持返校季关键商品供应[14] - 商品库存从2024年8月3日的4.2546亿美元增加至2025年8月2日的4.4901亿美元，同比增长5.5%[30] 现金流与资本管理 - 经营活动产生的净现金从2024年26周的4074.2万美元大幅下降至2025年26周的362.2万美元，同比下降91.1%[32] - 资本支出（财产和设备购买）从2024年26周的1572.2万美元增加至2025年26周的2440.8万美元，同比增长55.3%[32] - 现金及现金等价物从2025年2月1日的1.0868亿美元下降至2025年8月2日的7871.9万美元，环比下降27.6%[30] 财务状况：流动性 - 现金及等价物与有价证券达9190万美元，保持零债务状态[13] - 截至8月财年末现金类资产增至1.48亿美元，同比增长超10%[16] 管理层展望与指引 - 2025财年展望：净销售额预期11.2-11.5亿美元，GAAP每股收益1.70-2.10美元[19] - 全年资本支出预计4500-5500万美元，其中3000-3500万美元用于门店改造[19]

核心观点 - Shoe Carnival预计在2025年7月结束的季度财报中营收和盈利同比下滑 每股收益预期为0.55美元(同比下降33.7%) 营收预期3.0996亿美元(同比下降6.8%)[1][3] - 实际业绩与预期对比将显著影响股价短期走势 超预期可能推高股价 低于预期则可能导致下跌[2] - 公司盈利惊喜预测指标(Earnings ESP)为0% 且Zacks评级为最低级5级 预示难以超越市场预期[12] 财务预期 - consensus EPS预期在过去30天内被下调15.25% 反映分析师集体修正初始预测[4] - 最准确估计值与共识估计值一致 表明近期无分析师提出差异化预测[12] - 历史表现显示公司过去四个季度均超越EPS预期 最近季度实现25.93%的正向惊喜(实际0.34美元 vs 预期0.27美元)[13][14] 预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过对比最准确估计与共识估计来预测实际偏差 该模型对正向ESP预测更具参考价值[8][9] - 当ESP为正且结合Zacks 1-3级评级时 盈利超预期概率近70%[10] - 负ESP或4-5级评级情况下难以可靠预测盈利惊喜[11] 投资考量 - 盈利惊喜并非股价变动的唯一决定因素 其他未预见催化剂或利空因素可能覆盖盈利表现的影响[15] - 建议关注盈利ESP和Zacks评级组合 但当前指标显示公司缺乏盈利惊喜的 compelling 条件[16][17]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度可比门店净销售额下降8.1%，2024年第一季度下降3.4%[67] - 2025年第一季度净收入为930万美元，摊薄后每股0.34美元，低于2024年第一季度的1730万美元和摊薄后每股0.63美元[69] - 2025年第一季度净销售额较2024年第一季度下降7.5%，其中鞋狂欢品牌下降10.0%，鞋站品牌增长4.9%[70] - 2025年第一季度净销售额为2.777亿美元，较2024年第一季度减少2270万美元，降幅7.5%，可比门店净销售额下降8.1%[78] - 2025年第一季度毛利润为9580万美元，较2024年第一季度减少1100万美元，毛利率从35.6%降至34.5%[79] 成本和费用（同比环比） - 2025财年运营收入预计减少2000 - 2500万美元用于支持转型战略[73] - 2025年第一季度转型战略影响运营收入约550万美元，摊薄后每股0.15美元[75] - 2025财年支持转型计划的资本支出预计在3000 - 4000万美元，第一季度已发生1030万美元[75] - 2025年第一季度SG&A费用降至8380万美元，较2024年第一季度减少48.1万美元，占净销售额比例从28.1%升至30.2%[80] - 2025年第一季度所得税有效税率为28.1%，高于2024年第一季度的25.4%，预计2025财年税率约为26%[82] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为960万美元，而2024年第一季度为提供1710万美元[84] - 2025年第一季度投资活动现金支出为1330万美元，2024年第一季度为1020万美元[86] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为650万美元，高于2024年第一季度的440万美元[90] - 2025财年资本支出预计在4500万至6000万美元之间[96] 各条业务线表现 - 34家转型门店在2025年第一季度取得早期成功，包括两位数可比门店净销售额增长、平均单位零售售价两位数增长等[74] 管理层讨论和指引 - 预计到2025财年末约120家门店（占当前门店总数28%）将转变为鞋站门店，2027年3月超80%的当前门店将运营为鞋站门店[72] - 公司计划在2025财年最后三个季度将超50家鞋狂欢节门店重新品牌化为鞋站门店，预计到2027年3月超80%门店为鞋站门店[97] 其他财务数据 - 2025年第一季度末现金、现金等价物和有价证券较2024年第一季度末增长2350万美元，约为9300万美元[76] - 2025年第一季度末商品库存较2024年第一季度末增加约4%[77] 其他重要内容 - 2025年第一季度现金股息提高11.1%至每股0.15美元，2024年为每股0.135美元[98]