财务数据和关键指标变化 - 2022财年上半年每股收益已超过除2021年外44年运营中任何一年的全年收益 [4] - Q2运营利润率为12.4%，连续六个季度保持两位数，且高于Q1的11.1% [5] - 2022年将运营利润率预期提高至11.4% - 11.6%，是公司历史水平的两倍 [6] - 2022财年上半年整体销售额增长20.6% [7] - Q2净销售额为3.123亿美元，是历史上第二高的Q2销售额，较2019年Q2增长16.4%；年初至今净销售额增长1.078亿美元，即20.6% [28] - Q2毛利率为36.2%，较2019年Q2增加560个基点 [29] - Q2销售、一般和行政费用（SG&A）为7430万美元，占销售额的23.8%，较2019年Q2的6640万美元或24.8%的销售额，费用率降低1个百分点 [32] - Q2运营收入为3880万美元，占销售额的12.4% [32] - 2022年Q2净收入为2890万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，较2019年Q2增长160% [33] - 截至Q2末，库存为3.855亿美元，较2019年Q2增加4860万美元，增长14.4% [33] - 截至Q2末，公司拥有现金、现金等价物和有价证券共计6260万美元，无未偿还债务 [34] - 预计2022财年销售额在12.9亿 - 13.4亿美元之间，毛利率在36.6% - 36.7%之间，运营利润率在11.4% - 11.6%之间，摊薄后每股收益在3.95 - 4.15美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 运动品类 - Q2末运动库存较2019年下降高个位数，男子、女子和儿童运动可比门店销售额较2019年下降低个位数，较去年下降中20% [19][22] - 按季度周平均计算，运动库存同比下降26% [43] 非运动品类 - 非运动销售增长出色，较2019年增长超30% [7] - 女子非运动鞋类较2019年增长高20%，其中正装鞋增长超50%，乐福鞋增长高30%，凉鞋增长中个位数；男子非运动销售较2019年增长中20%，正装和休闲鞋均增长超20%，靴子增长超30%；儿童非运动销售增长高50%，其中休闲鞋增长超90%，婴儿鞋增长高70% [22][23] Shoe Station业务 - 2022年上半年销售额为5400万美元，预计全年销售额将超过此前宣布的1亿美元预期约10% [11] - 将2022年运营利润预期提高至11% - 12% [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在未来五年内迅速扩大规模，到本财年末运营400家门店，且今年无门店关闭计划 [14][15] - Shoe Station品牌持续表现出色，预计到2023财年末将21家连锁店扩展到30家，并在未来五年内制定扩张路线图，使门店数量超过100家 [11][12] - 推进车队现代化计划，计划到2023年夏季使超50%的门店完成现代化改造，到2024财年末完成整个项目 [12] - 提升先进的客户关系管理（CRM）、分析和数字营销能力，本季度将完成Shoe Station整合到CRM组织和平台技术中，并将Shoe perks忠诚度计划扩展到两个品牌 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国消费者面临通胀环境，可支配收入和客流量受到压力，且本季度后半段供应链中断增加，但公司战略计划仍在发挥作用，盈利能力增长加速 [4][5] - 尽管2022年上半年运动库存不足限制了销售潜力，但公司仍实现了出色的毛利率、两位数的运营利润率和每股收益，客户在通胀压力下仍高度参与，关键返校季实现了关键利润计划，有望实现2022财年剩余时间的财务和战略目标 [16] - 基于新兴时尚品类的优势、运动库存流动的改善以及现代化促销策略的有效性，公司有信心实现全年剩余时间的销售和利润指引 [26] 其他重要信息 - 公司推出“通胀克星”计划，突出关键返校产品和品牌，以及全店活动和汽油、杂货激励措施，推动了客流量和利润率的增长，创造了公司历史上最佳的三天销售业绩 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：运动业务库存短缺是由于库存定位还是供应链挑战？ - 公司计划本季度运动业务相对平稳，但受新返校产品运动收货延迟影响，销售受到冲击；在非运动方面，因消费者转向时尚品类，公司过去一年积极拓展该业务 [41][42] 问题2：目前运动库存情况及第三季度走势？ - 公司预计随着季度推进，运动库存将得到改善，到季度末库存将达到预期位置 [44] 问题3：如何从8月至今的三年销售增长15%提升到Q3三年销售增长低至中20%？ - 一方面是运动库存情况持续改善，另一方面是客流量改善，此前因6月中旬至7月汽油价格超过5美元，客流量下降，随着7月底和8月汽油价格回落，客流量已回升 [46][47] 问题4：Shoe Station和Shoe Carnival业务的消费者行为、商品销售和价格点有何差异？ - Shoe Station消费者家庭收入较高，在通胀期间表现出韧性，销售和盈利能力远超预期；而Shoe Carnival的城市消费者在Q2通胀飙升时受到较大压力 [51][52] 问题5：对Shoe Station的1.1亿美元销售额预期是否保守，其下半年收入是否通常好于上半年，以及其对每股收益的增厚情况？ - Shoe Station上半年实现5400万美元销售额，有望全年超过原1亿美元指引约10%；原预期运营利润率为10%，目前预计在11% - 12%，可能与Shoe Carnival持平或略有增厚；在指导上限下，Shoe Station对每股收益的增厚约为0.35美元 [58][67] 问题6：非运动品类中表现最佳和改善最大的类别，以及正装业务的可持续性？ - 正装业务自2021年4月以来一直表现强劲，预计将持续增长；此外，2019年秋季出现的时尚趋势在2020 - 2021年因疫情中断后，在非运动领域的休闲和运动鞋、战斗平台鞋等类别中继续出现并获得动力 [60] 问题7：同类产品的通胀情况？ - 进入第三季度，产品通胀率约为高个位数，随着运费和集装箱成本下降，通胀情况正在缓和，且消费者对因通胀导致的价格上涨没有抵抗情绪，预计未来通胀将趋于平稳 [61] 问题8：当前新产品占比与疫情前同期相比如何？ - 与疫情前基本相同，非运动产品交付情况比去年好很多，与2019年情况更接近，靴子库存预计也将比去年好 [65] 问题9：上半年Shoe Station整合是否有增量成本，下半年情况如何？ - 没有重大且超出预期的成本 [71] 问题10：Shoe Station的电子商务推出情况及展望？ - 本季度将推出CRM平台，随后将在各品牌推出Shoe Perks计划，之后计划在今年假期季推出shoestation.com [72] 问题11：明年的门店开业计划，包括Shoe Carnival和Shoe Station？ - 从2023年开始，Shoe Carnival计划每年开设两位数的门店，并在2024年及以后随着更多房地产资源的出现加速扩张；Shoe Station预计到2023财年末将门店数量从21家增加到30家，并积极寻找新的门店地址 [73][74] 问题12：去年靴子业务的限制因素，以及当前对靴子趋势的看法和其在第四季度的重要性？ - 去年靴子交付延迟30 - 60天，导致库存压力；目前预计靴子交付将更接近2019年的正常水平；战斗靴、系带靴、切尔西短靴等款式表现良好，平台正装靴和一些高筒靴也有一定机会 [78][79][80] 问题13：去年靴子未及时交付的库存对利润率是否有好处？ - 这些库存对利润率有好处，可能会抵消部分新产品的通胀影响，但对整体影响可能不显著 [82] 问题14：在宏观环境不佳的情况下，今年实现11.5%的运营利润率的看法，以及是否可作为明年增长的基础？ - 这是新的基础，公司已连续六个季度实现两位数运营利润，较疫情前水平翻了一番；尽管2022年竞争环境恢复正常促销节奏，但公司在CRM、分析和促销方式上的投资改变了促销的盈利能力，预计运营利润率将保持两位数，并随着通胀环境缓和实现增长 [85][86][88] 问题15：8月利润率增长受产品组合影响程度，以及更正常产品组合下的利润率预期？ - Q3和Q2的利润率是可持续的，运动产品挑战导致的产品组合变化对利润率影响较小；随着供应链稳定，分销成本降低，公司有信心当前的运营利润和毛利率是合理的，预计高36%将成为新的基础 [92][93]