财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净利润2690万美元，摊薄后每股收益0.95美元，较2019年第一季度增长107%，是历史上第一季度摊薄后每股收益第二高，仅次于去年第一季度 [3][18] - 第一季度净销售额3.175亿美元，是历史上第一季度销售额第二高，较2019年第一季度增长25.1%，较去年第一季度下降3.3% [15] - 第一季度可比门店销售额较2019年第一季度增长16.8%，较去年第一季度下降10.6%；实体可比门店销售额较2019年第一季度增长9.1%，电子商务销售额增长至154.4% [15] - 第一季度毛利率35.5%，较2019年第一季度增加590个基点，较去年第一季度商品毛利率减少130个基点 [16] - 第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）7750万美元，占销售额的24.4%，较去年第一季度增加主要是由于广告投资和门店工资增加 [18] - 第一季度营业利润3540万美元，占销售额的11.1%，符合年度两位数营业利润率预期 [18] - 第一季度末库存3.45亿美元，较上一年增加7640万美元，单店库存增加22.6% [19] - 第一季度末，公司拥有现金、现金等价物和有价证券9710万美元，无未偿还债务；本季度回购约68.3万股股票，成本2050万美元，5000万美元股票回购计划还剩2950万美元 [21] - 公司重申2022财年净销售额增长4% - 7%的指引，并将摊薄后每股收益指引从3.80 - 4.10美元提高到3.95 - 4.15美元 [4][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运动品类持续加速增长，与2019年相比，女性非运动品类增长30%左右，男性非运动品类增长20%多，儿童品类增长30%不到；与2021年相比，女性非运动品类增长个位数中段，男性非运动品类增长个位数低段，儿童品类总数下降10%多，成人运动品类下降20% [38][39] - 第一季度凉鞋业务起初表现不佳，随着天气转暖，五月前两周顾客对凉鞋产品的接受度非常高，库存状况良好，预计第二季度季节性品类销售强劲 [34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将利润生成模式较疫情前水平翻倍，通过获取新客户和增强客户忠诚度来扩大市场份额，目标成为数十亿美元的零售商 [3] - 核心战略优先事项包括打造最现代的门店和购物体验、提升CRM、分析和数字营销能力、提高门店生产力、快速扩大规模 [7][9][10][11] - 门店现代化计划正在推进，目前已完成31%，2023年夏季将完成超50%，2024财年末将全部完成 [8] - 公司收购了鞋类零售商Shoe Station，已顺利完成整合阶段，正在建设其CRM、分析和营销能力，计划未来两到三年将其规模和销售额翻倍；Shoe Carnival品牌也将在2023年加速开店 [11][13] - 公司认为自身平衡的业务模式使其能够在客户趋势变化时迅速调整，在非运动品类和季节性产品上具有优势，且在库存管理上表现良好，有望在返校季取得佳绩 [5][6] - 公司通过投资技术和团队能力，将促销模式转变为高度盈利、个性化的数字优先方式，使毛利率提高约600个基点，运营收入实现两位数增长，每股收益超过历史水平两倍 [9] - 公司认为在非运动品类上已领先于竞争对手，自2021年4月开始关注该品类的回流趋势，并积极布局，预计将继续在这些领域获取市场份额 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度客户购物模式恢复正常，鞋类品类趋势和客户行为与2019年第一季度相似，公司从本季度获得了客户在无政府刺激和疫情影响下的购物洞察 [2] - 尽管面临通胀和供应链挑战，但公司团队与战略供应商合作，确保了良好的库存状况，能够满足客户需求 [5] - 公司对全年销售增长4% - 7%的指引充满信心，认为随着第一季度刺激措施和主要逆风因素过去，公司将进入增长模式 [28] - 公司相信盈利能力的提升具有可持续性，财务状况比以往任何时候都更有利于执行增长战略，包括有机门店扩张、现代化和选择性收购 [22] 其他重要信息 - 公司将所有全职员工工资提高到每小时15美元及以上，并将其纳入年度指导 [51] - 公司升级了整个后端系统到Salesforce平台，且已在上个季度上线；同日达服务和合作项目进展顺利，受到客户欢迎 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运输燃料成本的缓解策略及后续影响如何？ - 公司无法控制燃料成本，预计柴油价格变化不大；运输方面，港口拥堵情况有所缓解，运输成本费率更有利，预计后续BD&O（采购、配送和占用费用）不会像第一季度那样大幅上升，第一季度是最高点 [25] 问题2: Shoe Station本季度的销售和EBIT贡献是多少？ - 公司将Shoe Station视为整体业务的一部分，不单独拆分其数据 [26] 问题3: 可比门店销售额同比下降10.6%，如何拆分流量和客单价，以及对全年剩余时间的预期？ - 公司对全年销售增长4% - 7%的指引有信心；第一季度流量符合预期，转化率较低是因为去年同期有4000亿美元刺激资金使转化率达到创纪录高位；本季度消费者可支配资金减少和高通胀未影响流量，但影响了购买多件商品或高单价商品的能力 [28] 问题4: 从三年销售增长率来看，预计今年会加速增长，信心主要来自更好的库存状况还是其他因素？ - 有多方面因素，最大因素是第一季度的比较基数和刺激措施影响；自2019年以来公司获得了显著的市场份额增长；第一季度消费者可支配资金不足和通胀是挑战，但本季度初这些情况已有所缓解，第二季度前几周消费者进入更正常状态，销售增长符合4% - 7%的指引 [31] 问题5: 凉鞋业务本季度表现如何？ - 第一季度凉鞋业务起初因天气异常凉爽表现不佳，接近季度末天气转暖后销售显著增加，五月前两周顾客对凉鞋产品接受度很高，库存状况良好，预计第二季度季节性品类销售强劲 [34] 问题6: 公司在改善客户体验方面的举措进展如何？ - 公司对团队在改善购物体验方面的工作感到满意，升级了整个后端系统到Salesforce平台并已上线；同日达服务和合作项目进展顺利，受到客户欢迎，但大多数顾客仍喜欢到店购物 [37] 问题7: 能否提供各品类与去年和2019年相比的数据？ - 与2019年相比，非运动品类持续加速增长，女性非运动品类增长30%左右，男性非运动品类增长20%多，儿童品类增长30%不到，运动品类略有下降；与2021年相比，非运动品类继续优于运动品类，女性非运动品类增长个位数中段，男性非运动品类增长个位数低段，儿童品类总数下降10%多，成人运动品类下降20% [38][39] 问题8: 运动业务的下滑是由于去年的刺激措施还是今年的交付时间问题，对全年剩余时间有何看法？ - 刺激资金会显著加速运动业务，去年市场上的资金对运动业务有很大推动作用；目前业务已回到2019年的50:50运动与非运动品类比例；虽然越南制造商品的交付存在问题，但公司已应对近两年，有信心满足需求 [40][41] 问题9: 何时能看到最大供应商减少分销的好处？ - 公司多年来在运动市场份额持续增长，有合适的战略合作伙伴，预计随着进入今年的返校季和假日季，市场份额增长将加速 [42] 问题10: Shoe Station的收入和运营利润率指引是否有变化，CRM和shoestation.com上线是否会促进更多收入？ - 公司对实现最初的指引有信心，整合进展顺利，租赁签约和业绩表现良好，dotcom将在假日季前上线，今年年底有机会实现增长，明年有望快速增长 [44] 问题11: 今年计划开7 - 8家店，2023年加速开店，是否正确？ - 公司致力于到2024财年末门店总数超过450家；今年努力开店数量超过7家，取决于房地产可用性；2023年将加速进入两位数的门店增长，随后一年继续加速 [45] 问题12: 是否仍对上半年销售持平至增长2%的预期感到满意？ - 公司对该预期仍感到满意，预计第二、三、四季度可比销售额将按原预期增长，第二季度可比销售额增长将处于全年较低水平，因为去年刺激措施仍有一些残留影响 [49] 问题13: SG&A略高于预期，第一季度整合Shoe Station是否有增量成本，广告费用的预期收益何时体现，今年剩余时间的广告计划如何？ - SG&A符合预期，增加主要是因为门店工资投资和广告费用，利用数字CRM分析使广告支出更有效并推动销售；与去年相比，激励性薪酬较低，因为去年第一季度业绩出色 [50] 问题14: 股票回购比历史上更激进，回购策略是否有变化，未来如何考虑？ - 公司通常会抓住机会进行股票回购，第一季度股价承压，所以更积极地回购了一些股票 [52] 问题15: 库存是否存在限制情况？ - 目前没有看到库存限制情况，Shoe Carnival可比门店库存较2019年单店增长约8%，销售额增长超过16%，库存使用效率良好，为第二季度季节性销售和返校季做好了准备 [53] 问题16: 非运动品类渗透率上升对毛利率有何影响？ - 通常非运动品类毛利率略高于运动品类，公司已将此纳入全年计划 [56] 问题17: 公司对休闲正装季节性品类很乐观，认为与竞争对手相比是否有机会获取市场份额？ - 公司自2021年4月开始关注非运动品类回流趋势，并积极布局，认为已在这些领域获取了市场份额，且领先于竞争对手，预计这种趋势将持续 [58] 问题18: 能否提供更多关于忠诚会员的信息，如数量、业务贡献，以及市场份额增长来源，如何预见促销环境与2019年相比的情况？ - 忠诚会员总数较上一年增长超过10%，第一季度末总数和黄金会员数均增长约10%，超过2900万会员创历史新高；会员消费占销售额比例在三分之二到70%低段之间，未来有望提高到70%高段或80%；通过先进的CRM能力，公司可以通过数字渠道与会员有效互动，提高利润率约600个基点 [62][63][65]