财务数据和关键指标变化 - 2021财年销售增长36%，各季度同比2020年均实现两位数增长，各季度较2019年增长超20% [8] - Q4总销售额增长23%，假日销售强劲，Q4整体毛利率达37.4%，较去年同期提高650个基点 [10] - 2022财年预计销售额增长4% - 7%，有望突破14亿美元，较两年前增长43% [11] - 2021财年全年运营利润率和每股收益较历史平均水平翻倍，Q4每股收益同比增长177%，较两年前增长500%，全年每股收益较2019年创纪录水平增长271%，期初股权回报率达49.9% [13] - 2022财年预计每股收益在3.8 - 4.1美元之间，期初股权回报率在24% - 26%之间，股息提高近30% [18] - Q4净销售额3.134亿美元，较2020财年Q4增加5950万美元，即23.4%，可比门店销售额增长17.7%，实体可比门店销售额增长22.1%，电商业务基本持平 [38] - 2021年Q4毛利润率37.3%，创Q4历史新高，较2020年Q4提高超650个基点，剔除一次性收购成本后为37.6% [39] - 采购、配送和占用费用占销售额的百分比较2020年Q4下降140个基点 [40] - SG&A费用在2021财年Q4增至8890万美元，占净销售额的比例从26.6%增至28.4%，剔除一次性收购成本后为8570万美元，占比27.3% [41] - 2021年Q4营业收入2790万美元，占销售额的8.9%，上年同期为1060万美元，占比4.2%，调整后Q4营业收入3220万美元，占净销售额的10.3% [42] - 2021年Q4净利润2060万美元，创Q4历史新高，去年同期为740万美元，摊薄后每股收益增至创纪录的0.72美元，调整后Q4净利润2380万美元，摊薄后每股收益0.83美元 [43] - 季度末库存2.852亿美元，较上年增加5190万美元，单店库存增长19.2% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非运动鞋类在Q4各客户群体中销售额增长超20%，运动类产品保持低两位数百分比增长，目前非运动/运动商品组合为50/50 [27] - 2021年电商销售额较2019财年增长146%，超1.6亿美元，Q4电商利润率较2020年Q4提高880个基点 [29] - 第四季度所有商品类别和可比门店销售额同比2020年实现两位数增长，利润率较同期提高710个基点，较2019年提高1030个基点 [33] - 第四季度可比门店销售额低20%增长，运动和非运动儿童鞋销售额增长超20%，男士非运动可比门店销售额高20%增长，女士非运动可比门店销售额低20%增长，成人运动类产品低两位数增长 [34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年设定长期目标，将运营利润率从历史的4% - 5%提高至超10%，为此投资消费者技术、分析和招聘顶尖人才，构建先进的客户关系管理和数字营销能力 [12] - 完成多年的门店生产力提升计划，预计未来几年门店关闭数量有限，继续推进门店现代化计划，目标在2024财年末完成全舰队改造，目前约20%的舰队改造已完成，超100家正在进行中，计划年底完成约50% [14][15] - 2021年12月3日完成首次收购，收购东南部领先零售商Shoe Station资产，后台整合提前六个月完成，已进入门店增长模式并为新品牌构建先进的CRM能力 [16] - 2022年计划新增超10家门店，2023年起每年新增超20家门店，通过有机增长和机会性收购实现 [17] - 通过持续投资CRM，利用数据智能执行促销策略，吸引客户到店和线上购物，提高客户获取、留存和重新激活率 [22] - 与供应商保持良好关系，克服供应链挑战，确保热门产品库存充足，吸引从其他无法满足需求的零售商转移过来的客户 [24][25] - 推出与Door Dash合作的当日达服务，预计电商业务长期保持高个位数至低两位数增长，继续提供线上线下互补的购物体验 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年宏观环境充满挑战，新冠疫情和供应链中断带来持续困扰，通胀和就业市场紧张凸显团队成员的重要性，公司致力于投资有竞争力的工资、福利和长期职业发展 [7] - 尽管面临挑战，公司增长势头强劲，2022年将是又一个创纪录的增长年，得益于优秀团队和不断扩大的忠实客户群 [19] - 行业今年春季面临潜在挑战，消费者支出受2021年刺激计划结束、供应链和通胀问题影响，但公司凭借强大的管理和供应商关系，有望继续扩大市场份额 [26] 其他重要信息 - 公司拥有近6000名员工，感谢他们的奉献和坚持，也感谢数百万忠实和新客户选择公司进行家庭鞋类购物 [5] - 2020年重新开业后吸引数百万新客户，2021年通过CRM和数字营销能力将这些新客户转化，Q4是连续第七个季度可比门店增长和连续第六个季度创每股收益纪录 [9] - 2022财年前六周净销售额继续增长，受客户流量增加推动，预计2022年上半年净销售额持平至低个位数增长，下半年实现中到高个位数增长 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年第一季度前六周的销售增长情况及与2019年同期对比 - 公司对2021年的业绩和2022财年开局感到满意，有信心实现4% - 7%的收入增长，前六周门店流量持续强劲，在未受刺激计划影响前，与上年同期相比实现高个位数增长 [53][54] 问题2: 与2019年相比，2022年下半年增长高于上半年的原因 - 与上年相比，上半年增长受刺激计划影响，下半年将实现快速增长；与2019年相比，供应链和通胀是当前挑战，但公司有信心在未来几周克服困难，随着返校季到来加速增长 [56][57] 问题3: 公司实现可持续两位数运营利润率的结构变化 - 一是投资构建先进的分析和CRM能力，有效定位消费者，提高促销盈利能力；二是消除历史上不盈利的促销活动；三是投资员工，提高员工薪酬和福利，吸引优秀人才 [59][60][61] 问题4: 2021年第四季度各月同店销售额增长情况 - Q4整体增长超23%，可比门店增长超17%，11月和12月可比门店增长超20%，1月预计销售额下降超20%，实际为中个位数下降，超预期10%以上，通过CRM与新客户沟通，1月实现市场份额增长 [67][68][69] 问题5: 其他零售商失去主要供应商对公司业务的影响 - 公司的门店现代化计划中，运动店中店受消费者欢迎，今年将再推出100多家，计划在2024财年末全舰队实现运动店中店，公司认为在品牌体验和全价实现方面表现出色 [70][71][72] 问题6: 2022年和2023年开店计划中Shoe Station和Shoe Carnival的构成 - 2022年计划新增至少10家门店，大部分为Shoe Station；2023 - 2024年将追求两个品牌的增长，目标是实现两位数净门店数量增长，Shoe Station增长机会更大，预计到2024年每年新增25家以上门店 [77][78][79] 问题7: Shoe Station 2022年的收入预期及未来增长情况 - 今年将实现此前预计的1亿美元收入，新增门店大多在Q4或年末开业，对今年销售和利润影响有限；未来两到三年，门店数量将翻倍甚至三倍，收入也将相应增长 [81][82] 问题8: Shoe Station的利润率结构与Shoe Carnival的比较 - 理论上Shoe Station的利润率结构更好，但目前预计其利润率和盈利能力与Shoe Carnival相近，未来随着协同效应的发现和采购、商品管理功能的优化，有提升空间 [83] 问题9: 是否预计因耐克退出其他零售商而获得市场份额，以及前五大运动品牌渗透率与去年相似是否因非运动业务增长 - 2022年运动和非运动业务都将增长，但非运动业务增长速度更快 [89] 问题10: 2022年新开店的时间安排及是否计划关闭门店 - 今年不计划关闭门店，目前也没有2023年关闭门店的计划；今年已为Shoe Station开设一家门店，Q1有一家，Q3可能有一两家，大部分将在Q4开业 [90][91] 问题11: Shoe Carnival和Shoe Station在供应商组合上的协同机会及时间 - 两家公司有一定协同效应，Shoe Carnival可利用采购能力帮助Shoe Station，但两者消费者不同，商品组合有差异，将继续保持这种差异 [93][94] 问题12: 门店改造带来的提升效果 - 消费者反馈良好，转化率超预期，可比门店销售额强劲，盈利能力和每平方英尺贡献超预期，但难以从整体增长中单独分析改造的影响 [97] 问题13: 非运动业务增长的起始时间及今年上半年凉鞋业务的机会 - 去年4月中旬开始向特殊场合、正装鞋类转变，公司库存充足，抓住了大部分第二季度的机会；今年第一季度机会大，第二季度随着社交活动增加机会持续，下半年库存状况将更好 [99] 问题14: Shoe Station门店的市场拓展方向 - 近期将重点在东南部市场发展，从Shoe Station在阿拉巴马、密西西比、佐治亚、佛罗里达、路易斯安那等地区的战略据点开始，满足当地消费者需求，之后再进一步拓展 [103] 问题15: 公司对运动业务的定义 - 公司将可用于运动的品牌定义为运动鞋类，而非纯粹的时尚品牌，如耐克、亚瑟士、布鲁克斯、阿迪达斯、锐步属于运动品牌，斯凯奇部分产品属于运动类别，Vans和Converse属于运动品牌 [105][106][108]