财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额增长1.4%，去年同期增长6.7% [6] - 8月销售额同比增长3.5% [7] - 季度末单店库存增长2.3% [9] - 商品毛利率与去年持平，BD&O占销售额的百分比增加60个基点，SG&A减少80个基点，营业利润增加20个基点 [9][10] - 本季度摊薄后每股收益为0.80美元，同比增长5.3% [10] - 2019财年第二季度净销售额为2.682亿美元，与去年同期基本持平 [27] - 本季度毛利率为30.6%，去年同期为31.2% [29] - SG&A费用从去年同期的6880万美元降至6640万美元，占净销售额的百分比从25.6%降至24.8% [31] - 2019财年第二季度有效所得税税率为24.5%，去年同期为21.6%，预计全年税率约为21%，去年为24.3% [34] - 第二季度净利润与去年持平，为1180万美元，摊薄后每股收益增加0.04美元至0.80美元，加权平均摊薄流通股数量减少4.1% [35] - 预计2019财年资本支出在2100万 - 2200万美元之间，约1600万美元用于新店、搬迁、改造和购买公司总部 [36] - 预计全年摊薄加权平均流通股数量约为1470万股，目前5000万美元股票回购授权下还有3600万美元可用 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性非运动部门可比销售额低个位数增长，女式皮鞋和运动休闲鞋可比销售额中个位数增长，凉鞋低个位数增长，女靴可比门店高个位数增长 [11][12] - 男性非运动部门可比销售额低个位数增长 [12] - 儿童鞋部门可比销售额低个位数增长，非运动类中个位数增长，儿童运动类低个位数增长 [13] - 成人运动部门可比销售额略有下降 [14] - Shoe Perks会员第二季度销售额同比增长5.5%，黄金会员数量同比增长44%，黄金会员平均订单价值比非黄金会员高17美元 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在本财年末全面实施CRM系统，通过改进客户分析扩大对新客户的覆盖范围，预计从2020财年开始再次扩大实体店面 [18][19] - 公司认为Payless的消失将在第三季度带来好处 [49] - 公司不打算进入新市场，未来几年将专注于回填现有市场以提高生产力 [120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 返校季开局良好，8月可比门店销售额增长，预计全年摊薄后每股收益在2.77 - 2.83美元之间，总销售额在12.8亿 - 13.3亿美元之间 [21][24][25] - 预计第三季度可比门店销售额低个位数增长，商品毛利率持平至略有上升，BD&O费用适度杠杆化，SG&A占销售额的百分比持平至略有上升 [39] - 公司认为第四季度销售额将增加，毛利率略有下降，费用将大幅杠杆化，SG&A费用将低于去年同期 [79] - 公司对下半年靴子业务持乐观态度，认为目前比三个月前更有信心 [88][89] 其他重要信息 - 第二季度末公司在35个州和波多黎各拥有393家门店，本季度关闭2家门店，无新店开业，全年计划新开1家店，关闭2家店 [20] - 折旧费用第二季度为410万美元，预计全年约为1600万美元 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明运动业务情况 - 公司最大的运动供应商的新产品大多在季度末到货，对第二季度整体影响不大，休闲运动是本季度的主要贡献者，进入返校季，各主要产品类别销售额均有增长 [44][45] 问题2: 销售指引下调的原因是否是因为不再期望从清算关闭门店获得大量销售额 - 销售指引的调整主要是根据第一和第二季度的实际结果进行的，并非因为关闭门店清算销售额的原因，公司对盈利预期仍有信心 [47] 问题3: 与Payless重叠的门店在本季度有何变化 - 这些门店的业绩与公司整体业绩相近，Payless在6月上半月的大量鞋子清算占用了客户的购买预算，公司认为随着第三季度的推进，将看到Payless消失带来的好处 [49] 问题4: 去年第二季度各月以及8 - 10月的可比销售额情况如何 - 去年第二季度5月增长低两位数，6月增长高个位数，7月下降低个位数；8月增长6.5%，9月和10月增长低个位数 [53][54] 问题5: 考虑到没有Payless以及产品组合，第三季度的可比销售额增长是否会比第四季度更大 - 公司认为第三季度和第四季度的可比销售额增长情况相当，且预计下半年的可比销售额增长将好于第二季度 [56][57] 问题6: 凉鞋业务中哪些产品表现好，哪些表现不好 - 凉鞋业务在季度初下降，随后逐渐改善，坡跟凉鞋和低坡跟凉鞋表现较好，且凉鞋业务的利润率较去年有所提高 [61][65] 问题7: 耐克产品在公司渠道的情况如何，以及关税对公司的影响 - 公司不谈论品牌相关问题，但认为产品在下半年有所改善并将持续；约10%的自行进口产品会受到非12/15关税影响，12/15关税涉及的大部分产品将在12/15前交付，对今年利润率影响极小 [67][68][69] 问题8: 品牌如何应对关税，明年是否会看到价格上涨 - 截至目前，公司在儿童和成人产品方面均未看到价格上涨 [70] 问题9: 收入展望调整的原因是什么 - 主要是根据第一和第二季度的实际结果进行调整，第一季度2月表现不佳且未反弹，5月母亲节期间也有困难 [74][76] 问题10: 第四季度盈利加速或显著改善的思路是什么 - 第四季度销售额将增加，毛利率略有下降，费用将大幅杠杆化，SG&A费用将低于去年同期 [79] 问题11: 8月要达到3.5%的可比销售额增长，最大品牌是否必须实现正增长 - 公司不回答该问题，强调8月销售额增长是因为商家和门店的出色表现 [86][87] 问题12: 对下半年时尚靴子业务的看法是否有变化 - 公司对下半年靴子业务持乐观态度，目前比三个月前更有信心，因为对产品选择和广告节奏有了更多了解 [88][89] 问题13: 股票回购的思路是什么，为何第二季度未回购，对全年剩余时间的展望如何 - 公司维持全年稀释平均流通股数量的预期，第二季度未回购股票一是考虑股票价值，二是因为季度末库存水平通常最高，占用大量资金，自由现金流最少；返校季现金流充裕，已在下半年指引中考虑股票购买，是否回购取决于价格和价值 [92][93][94] 问题14: 减少门店关闭数量的原因是什么 - 公司与房东合作，若门店业绩改善且能获得成本结构上的优惠，会考虑延长门店租期 [100][101] 问题15: 明年是否仍计划转向净开店增长 - 公司计划明年实现适度的净开店增长，但如果经济出现衰退，消费者支出减少，会调整开店和关店计划 [103][104] 问题16: 季度要达到3.5%的可比销售额增长，运动业务整体是否必须实现正增长 - 公司认为运动业务需要实现正增长才能达到3.5%的可比销售额增长 [108][109] 问题17: 如果经济衰退，租金和租约成本降低，是否是开店和重新谈判租约的好机会 - 过去经济衰退时，房东因众多零售商寻求租金减免而加强了谈判立场，除非有租约到期或终止的情况，否则不会与公司谈判，因此公司不会基于此考虑扩张，但如果情况不同会重新评估 [111][112][113] 问题18: 明年有多少门店租约到期或可终止 - 每年约10%的租约会到期 [114] 问题19: 考虑到Payless消失和公司内部改善，为何明年净开店数量不多甚至可能净关店 - 公司需要时间评估CRM系统的效益和影响，目前没有足够的可见性来设定更远的目标；公司不进入新市场，回填现有市场的机会有限 [119][120] 问题20: 明年是否有新门店租约签署 - 有几家门店的租约接近签署，但不确定是否已签署，预计明年签署租约的门店数量多于今年计划开业的门店数量 [121][123]