财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额降至2.538亿美元，较2018年第一季度的2.574亿美元减少360万美元，可比门店销售额下降0.2% [23] - 本季度毛利率为29.6%，去年第一季度为30.0%，商品利润率提高10个基点，但采购、分销和占用费用占销售额的比例增加50个基点 [25] - SG&A费用降至5950万美元，较去年同期减少47.9万美元，占销售额的比例从23.3%增至23.4% [26] - 2019财年第一季度有效所得税率为12.8%，去年同期为25.0%，预计全年税率约为21.0%，低于去年的24.3% [27] - 第一季度净利润增至1390万美元，摊薄后每股收益增至0.91美元，较去年同期增加0.08美元 [28] - 第一季度回购41.1168万股普通股，总成本1400万美元，季度末5000万美元股票回购授权下还有3600万美元可用 [32] - 第一季度折旧费用为430万美元，预计全年约为1700万美元 [33] - 2019财年资本支出预计在2000万 - 2200万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性非运动部门可比销售额呈低个位数增长，女性靴子和凉鞋可比销售额呈中个位数增长且利润率更高，3 - 4月女性非运动部门可比销售额因凉鞋类鞋履表现强劲呈中个位数增长 [11] - 男性非运动部门在3 - 4月复活节期间可比销售额呈高个位数增长 [12] - 儿童鞋部门本季度可比销售额略有下降，非运动类呈中个位数增长，运动类呈低个位数下降，3 - 4月复活节期间可比销售额呈中个位数增长，非运动类呈两位数增长，运动类呈中个位数增长 [13] - 成人运动类鞋履2 - 3月可比销售额因税收季节下降，3 - 4月合计呈略正增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司CRM战略进展顺利，预计年底完成初步实施，认为该战略将推动销售并助力房地产团队确定目标市场 [15] - 公司正通过投资软件和分析工具提升供应链和订单管理能力，以实现未来3 - 5年的增长计划 [16] - 市场上有1700家鞋类零售商关闭店铺，公司有信心赢得这些店铺流失的顾客 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受寒冷潮湿天气和退税延迟影响，2月可比门店销售额呈高个位数下降，3 - 4月天气转暖和退税后销售情况改善，3 - 4月可比门店销售额增长3.6%，第一季度整体基本持平 [6][7] - 公司对2019年剩余时间有信心，预计净销售额在13.5亿 - 14.3亿美元之间，可比门店销售额呈低个位数增长，上调盈利预期，预计2019财年每股收益在2.73 - 2.83美元之间 [21] - 预计第二季度可比门店销售额呈低个位数增长，商品利润率与去年同期基本持平，采购、分销和占用费用适度去杠杆化，但SG&A费用杠杆化将抵消其影响，营业利润率将略有增加 [36] 其他重要信息 - 2019财年第一季度采用新租赁会计准则ASC 842，需在资产负债表上确认经营租赁的使用权资产和租赁负债，记录租赁负债2.517亿美元，相应使用权资产减少3060万美元，留存收益减少350万美元 [29][30][31] - 凉鞋业务在第二季度占总销售额的20% - 25%，公司对凉鞋业务表现满意，且对返校季产品充满期待 [46][47] - 公司Shoe Perks计划表现良好，第一季度72%的销售额来自该计划客户，其销售额呈中个位数增长，但非会员收入下降 [119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月销售是否未达预期，为何全年指引为低个位数可比增长 - 4月因复活节移至该月销售为正，未未达预期，全年低个位数可比增长指引倾向于下半年 [42][43] 问题2: 第二季度至今销售情况如何 - 公司不讨论第二季度销售情况 [45] 问题3: 凉鞋业务在第二季度的销售占比及如何应对去年高基数 - 凉鞋业务在第二季度占总销售额的20% - 25%，公司认为凉鞋业务可实现可比增长，且对返校季产品充满期待 [46][47] 问题4: 1700家店铺关闭的背景，第二季度是否考虑竞争对手清算影响，是否积极寻找房地产机会 - 过去几年百货商店关闭，此次是一家大型鞋类零售商关闭1700家店铺，公司在第二季度会考虑竞争对手清算影响，已要求房地产团队寻找店铺位置，但新店铺预计2020年开业 [52][53][56] 问题5: 去年第二季度各月可比销售额情况，Payless清算对业务有无负面影响，2月运动业务不佳原因，第二季度毛利率和SG&A费用情况，对返校季实现低个位数可比增长的信心 - 去年5月低两位数增长，6月高个位数增长，7月低个位数增长；与Payless近距离竞争的店铺可比销售额受轻微影响，距离远的店铺影响不大；2月运动业务不佳主要因退税延迟，顾客收入受影响；第二季度毛利率和SG&A费用情况与第一季度类似，营业利润率可能有20 - 40个基点的增长，接近较低端；公司对返校季实现低个位数可比增长有信心 [62][63][64][66][69][72] 问题6: 全年毛利率和SG&A费用预期，杠杆率情况，如何处理一季度税收优惠及后续税率问题，Payless对业务的影响及在全年指引中的考虑 - 全年毛利率预计持平至略有下降，SG&A费用预计略有下降，高端指引下SG&A费用杠杆率为30 - 40个基点；一季度税收优惠是一次性问题，明年一季度预计仍有股票归属，但规模可能不同；Payless目前仍在进货销售，公司已在全年指引中考虑其影响，第二季度低个位数增长指引考虑了返校季的反弹和更好的产品；凉鞋业务占总销售额的14%，占女性业务的35%，预计第二季度将保持强劲 [76][77][78][82][83][88][90][94] 问题7: 盈利指引中对加权平均摊薄股数的看法，下半年非运动业务（特别是靴子）的资金分配情况，关税影响及应对措施 - 预计加权平均摊薄股数略低于年初预期，但不确定具体减少数量；预计返校季运动业务表现良好，10月左右靴子业务将加速增长；公司通过FDRA努力避免关税，已将部分产品从中国转移至东南亚其他国家，大部分运动产品已由品牌方移出中国 [98][101][105][106][107][108] 问题8: 基于去年表现和库存水平，如何规划业务，供应链和订单管理方面的举措及效果，Shoe Perks客户的购买习惯和电商情况 - 公司不透露业务规划细节；6月将启动供应链和订单管理系统升级项目，这是一个多年项目，今年不会有显著效益，但将为长期增长奠定基础；Shoe Perks计划表现良好，72%的一季度销售额来自该计划客户，销售额呈中个位数增长，公司正围绕该计划数据构建CRM战略 [113][117][118][119][120] 问题9: 是否因关税威胁将订单提前至第二季度，税免假期和返校季情况，第二季度末库存水平预期 - 公司将价格敏感产品订单尽量提前；税免假期与去年基本持平；第二季度末库存预计按每家店铺计算呈低个位数增长，8月底库存水平预计高于原计划 [125][126][127]