财务数据和关键指标变化 - 第三季度市场总商品交易总额（GOV）达7.82亿美元，同比增长10%，主要因总市场订单量增长9%，平均订单规模（AOS）为304美元，略有增长；与2019年第三季度相比，AOS增长7%，主要因部分低AOS类别增长强劲导致组合有所变化 [22] - 第三季度营收1.57亿美元，同比增长12%，提成率为16.7%，与历史水平一致；第三季度取消订单数量环比基本持平，同比大幅降低 [23] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2800万美元，调整后EBITDA利润率为18%，环比和同比均有所下降，主要因营销费用增加；市场毛利率保持稳定，一般及行政费用（G&A）经EBITDA调整后，尽管营收增长但环比保持稳定 [24] - 截至2022年第三季度末，公司资产负债表上现金为2.74亿美元，略高于总债务余额；年初至今运营现金流略有正值，低于正常的EBITDA现金转化率，预计2023年业务将恢复显著的现金生成 [25] - 第三季度公司斥资约300万美元回购约40万股股票，加权平均价格为7.65美元；截至第三季度末，回购授权下剩余约3700万美元 [26] - 公司上调2022年市场GOV和营收指引，预计市场GOV在30.5亿 - 32亿美元之间，营收在5.8亿 - 5.95亿美元之间，两者中点均同比增长超30%；2022年调整后EBITDA指引维持在1.1亿 - 1.17亿美元不变 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育业务中，美国小联盟棒球的总订单价值达到2017年的8倍；美国职业棒球大联盟（MLB）2022年常规赛上座率较2019年下降6%，但Vivid的MLB订单显著增加 [13][14] - 音乐业务中，2022年Vivid Seats已帮助粉丝参加的音乐节活动比2019年多近150场 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 票务转售市场整体表现健康，超出公司全年预期 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续增强独特产品，通过强大的产品和服务差异化来获取和留住客户，同时进行有针对性的投资以提升品牌知名度和忠诚度 [6] - 9月推出新的品牌整合营销活动，突出Vivid Seats Rewards和VividPIX，与2021年第四季度的品牌推广相比，此次活动更具针对性，在提高品牌知名度方面取得更显著和持续的效果 [8][9][10] - 持续拓展品牌合作伙伴关系，与体育和媒体领域的知名机构合作，还通过影响者营销和合作吸引年轻体育和音乐粉丝 [10] - 利用动态营销技术栈和多数据源创建统一客户画像，精准定位高价值客户群体，客户重复购买率在各活动类别中呈上升趋势 [11] - 在产品方面，第三季度在VividPIX应用中引入新的体育类别，包括WNBA、网球、UFC和F1；目前正处于NFL和NBA赛季，Vividix产品处于整合初期 [15][16] - 行业竞争激烈，竞争对手加大投入以恢复市场地位或扩大规模，给公司短期利润率带来压力；公司将继续投资于差异化产品和服务，以提高客户终身价值，实现长期股东价值最大化 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 现场活动需求环境保持健康，公司有能力利用行业优势取得良好业绩，且业务对经济衰退因素表现出一定的韧性 [19][21] - 2023年演唱会日程有积极迹象，已有多位顶级艺术家宣布巡演计划 [15] - 尽管第三季度业绩创纪录，但现场活动属于可选消费类别，若消费者可支配资金进一步收紧，业务可能受到影响；预计公司未来增长将回归长期趋势线，尤其是在宏观环境不确定的情况下 [30][31] 其他重要信息 - 10月公司迎来上市一周年，过去一年业绩出色，实现了增长和盈利 [7] - 第三季度末公司迁至芝加哥市中心历史悠久的马歇尔菲尔德大楼，这不仅是对芝加哥科技行业的投资，也有助于支持公司扩大员工规模和采用混合工作模式 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4展望中包含的宏观背景和消费者行为，以及Q4是否有减速迹象 - 公司在制定指引时考虑多种潜在情景，目前与新冠相关的重大放缓可能性降低，但消费者需求疲软的可能性增加；MLB季后赛对Q4 GOV有一定影响，11月和12月的演唱会销售情况将是本季度业绩的重要决定因素 [37] 问题2: 最新品牌活动的早期收获，以及与11位影响者合作的情况 - 公司对品牌活动成果感到兴奋，各活动类别客户重复购买率上升，说明公司产品和服务受消费者认可；通过更有针对性的渠道触达高价值受众，在客户留存和复购方面取得显著且持续的增长；本季度还与多品牌开展合作，对相关项目成果充满信心 [39] 问题3: 转售业务表现强劲的驱动因素，以及VividPIX的进展和协同效应 - 转售业务表现强劲主要因市场整体健康，超出公司全年预期，公司策略未发生根本变化；VividPIX方面，应用中引入新类别，虽处于解锁价值初期，但一些早期集成产品和营销活动表现出色 [44][45] 问题4: 此次品牌活动更具针对性的具体例子，以及竞争对利润率的影响范围 - 品牌活动中，围绕“第11张免费门票”的创意和宣传，如在ESPN Top 10系列中的赞助和主页接管活动，对高意向和高类别认知的粉丝有很强吸引力；通过与合作伙伴合作触达的受众，对Vivid Seats的认知度是其他受众的2倍，购买意愿是2 - 3倍；竞争压力广泛存在，公司对通过产品差异化、优质服务和独特奖励等策略在长期竞争中获胜充满信心 [49][51] 问题5: 高通胀和利率上升对票务供应方的影响，是否出现供应疲软 - 作为市场平台，卖家会管理成本和供需动态，目前市场供需双方均未出现疲软迹象；Skybox平台今年新增超110家卖家，卖家业务在当前环境下仍保持增长 [53] 问题6: 应对竞争压力时营销支出的ROI阈值和市场份额策略，以及明年演唱会市场情况 - 公司历史上以新客户首次交易盈利为目标，但在当前竞争环境下，会考虑突破历史阈值，根据实际情况确定合理界限；从Live Nation的评论和已宣布的巡演阵容来看，预计明年演唱会市场依然健康，但同比增长可能低于今年，因2022年有一些延期活动集中举办 [57][59] 问题7: 产品和服务投资方向，以及高价值受众的定义 - 产品方面，公司看好奖励计划和Vivid Seats产品，通过增强奖励计划差异化促进购买和留存，通过增加Vivid Seats产品的活动类别和游戏吸引消费者；服务方面，持续投资优质客户服务，并开展现场体验活动，如Lucky roller；高价值受众是指公司认为能通过营销渠道将其引入生态系统并实现终身价值最大化的用户群体 [63][64][66] 问题8: 通胀对公司业绩的影响，以及VividPIX在世界杯方面的机会 - 通胀对平均订单规模有一定影响，但从长期看，门票价格走势应与其他消费支出相似，公司在营收方面受通胀影响较小，目前未出现需求受损情况；成本方面，虽劳动力市场有一定压力，但整体成本受通胀影响不大；对于VividPIX在世界杯方面的机会，公司目前活动主要集中在国内赛事和产品，会对其进行评估 [70][72] 问题9: 业务的季度季节性，以及指引中营收环比下降的保守因素和季节性思维是否改变 - 业务季节性结构未变，第四季度通常因体育赛事和演唱会销售表现较好；今年指引中营收环比下降主要因考虑到潜在需求风险，虽过去几个季度未出现，但公司仍保持谨慎；此外，MLB季后赛场次减少带来一定不利影响，且演唱会销售情况尚不确定 [75][76] 问题10: 构建潜在结果情景时，体育和非体育市场的宏观韧性差异 - 体育和非体育市场在宏观韧性上大致相似，但体育市场在经历两年全面开放后，已逐渐回归正常周期性节奏；而演唱会市场今年才首次恢复正常，预计到明年此时，两者将基本同步 [77][78] 问题11: 在经济逆风下，Vivid Seats比以往更能抵御风暴并在不确定环境中表现出色的原因 - 公司是一个规模不断扩大的市场平台，在损益表各方面表现良好，有正贡献利润率、正自由现金流和正EBITDA，这使其能够根据需要进行投资；公司资产负债表强劲，有资源和成本结构支持业务投资；公司在产品和服务方面具有差异化优势，如VividPIX、独特奖励计划、行业领先的客户服务和卖家ERP系统，使其在竞争中处于有利地位 [82][83][84]