财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收同比增长19%，收益同比增长32%，每股收益为0.93美元，较2020年第二季度的0.68美元增长37% [5] - 第二季度资产余额增长约70亿美元，LSV的资产余额增长8亿美元 [5] - 本季度回购2100万股SEI股票，花费1.29亿美元 [6] - 新业务板块投资在2021年第二季度亏损960万美元，相比2020年第二季度的1010万美元有所收窄 [15] - LSV约38.7%的所有权在2021年第二季度为SEI贡献了3510万美元的收入，高于2020年第二季度的2830万美元 [15] - 本季度有效税率为22.3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 2021年第二季度营收达1.237亿美元，较2020年第二季度增长约1600万美元，增幅14.8% [57] - 本季度利润为60万美元，较2020年第二季度增加60万美元 [58] - 本季度净经常性业务收入约为50万美元 [59] - 本季度签订180万美元的一次性收入合同 [60] - 截至第二季度末，已签约但未安装的积压订单净新增经常性收入约为7260万美元 [64] - 资产管理方面，期末管理资产达263亿美元，较2021年第一季度增长4.7%，第二季度现金流为正2.69亿美元 [65] 投资管理业务 - 2021年第二季度营收为1.428亿美元，较2020年第二季度增长19.7% [102] - 本季度利润为5780万美元，较2020年第二季度增长29.4% [102] - 本季度利润率为40.5%，为该业务板块的高位 [103] - 第三方资产余额在第一季度末为8759亿美元，较第一季度末增加约441亿美元 [104] - 2021年第二季度净新增业务经常性收入达1100万美元，续约经常性收入为630万美元 [105] - 截至第二季度末，已售但未注资的新业务积压订单为2940万美元 [110] 顾问业务 - 第二季度营收达1.19亿美元，较去年第二季度增长27% [141] - 平台资产在第二季度末增至950亿美元，其中管理资产为816亿美元 [143] - 本季度平台净现金流约为12亿美元，其中管理资产现金流为8.74亿美元，管理资产现金流为3亿美元 [144] - 本季度新增65位活跃顾问，104位顾问开始与SEI合作 [145] 机构业务 - 2021年第二季度营收为8570万美元，较2020年第二季度增长12% [186] - 本季度营业利润为4380万美元，较2020年第二季度增长11% [186] - 本季度营业利润率为51% [188] - 季度末资产余额为1001亿美元，较2020年第二季度增加145亿美元 [188] - 第二季度净销售业务为正2亿美元，总销售额为26亿美元，客户流失额为24亿美元 [188] - 季度末未注资的客户积压订单总销售额为26亿美元，已确认但仍包含在6月30日资产余额中的损失为37亿美元 [190] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在四大传统业务之外寻找增长引擎，在相邻市场和服务中发现机会，如GRC提供全球监管合规服务、SEI IT服务（网络安全为主）、私人财富管理为高净值家庭和个人提供完整平台 [9] - 公司正在适应远程分布式劳动力的新现实，并制定未来的工作规划 [11] - 银行业务继续执行One SEI战略，增加销售并审慎投资业务，以实现可持续增长 [66] - 投资管理业务继续推进战略执行，满足市场对解决方案和平台的需求，寻求持续增长机会 [111] - 顾问业务围绕三大支柱战略框架执行，包括采用强大的技术栈、适应数字优先的销售和营销流程、提供捆绑和非捆绑收费的投资产品 [139] - 机构业务专注于稳定客户基础、区分OCIO解决方案、销售新的OCIO关系，推进ECIO解决方案并评估改进方案 [191] - 行业竞争方面，公司面临人才竞争，导致人员成本上升，预计这种情况将持续 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年上半年取得积极进展，拥有强大的销售和实施积压订单，以及多个处于销售后期的关键潜在客户 [12] - 银行业务虽面临合同周期长的问题，但市场活动增加，销售活动有望提升，对未来增长持乐观态度 [61] - 投资管理业务预计未来两个季度利润率将回归正常水平，同时看好加密货币业务带来的增长机会 [104][127] - 顾问业务将继续在三个重点领域取得进展，包括提供有吸引力的技术平台、设计响应式投资产品、适应数字世界的销售和营销流程 [148] - 机构业务预计2022年利润率将回归到40%以上的水平，同时长期来看可能会有差旅成本的节省 [208] 其他重要信息 - 本季度公司在企业营销和品牌建设方面增加支出，提升数字能力并扩大市场覆盖范围，未来将继续支持SEI服务的推广和销售 [20] - 公司每个季度会重新评估所有已发行期权的归属时间，本季度对费用摊销计划进行了调整，增加了约50万美元的额外费用，预计今年剩余时间的期权费用约为2570万美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请再次说明费用和支出情况 - 本季度公司产生190万美元的遣散费用，这是非重复性费用；费用增加约560万美元与收入增长相关，是收入增长的成本；本季度对部分期权归属时间的判断调整，增加了约50万美元的额外费用，预计今年剩余时间的期权费用约为2570万美元 [25][26] 问题2: 如何看待人员增长和薪酬压力 - 人才竞争导致成本上升，这种情况将持续；公司业务增长需要增加人员，预计员工数量会上升；不同业务情况有所不同，各业务会根据战略和市场情况进行调整 [27][28] 问题3: 子咨询费用占资产管理收入的比例增加，是否有特殊情况 - 机构业务有一次性的子咨询费用调整，此外资产组合与子咨询成本的关系也可能产生影响 [36] 问题4: 考虑到人员费用压力，能否在房地产和差旅费用方面控制成本以维持利润率 - 公司制定了员工回归计划，预计大部分员工将采用混合办公模式；公司在宾夕法尼亚州拥有主要房地产，其他大型设施为运营中心且处于长期租赁中，因此缩减房地产规模的能力有限 [42] 问题5: LSV业务的资金流向情况及未来趋势 - 本季度净资金流向与第一季度和第四季度相似，为负资金流向，主要是现有客户资产再平衡导致；LSV本季度有一些大额销售订单，销售活动有所增加，市场销售能力在提升 [48] 问题6: 如何看待股票回购的节奏和时机 - 本季度回购210万股股票，较为健康；第一季度因资本市场禁售期较长，回购低于正常水平；第二季度市场股票供应充足，公司能够抓住机会；董事会观点未变，未来将继续根据市场情况进行回购 [50] 问题7: 银行业务未来是否会面临类似IMS业务的人员成本压力，以及费用压力对利润率的影响 - 银行业务会增加费用，但会谨慎控制；公司会在技术运营领域提高效率；费用增加主要在人员和运营方面，会与新收入相匹配；今年利润率的季度波动主要受一次性因素影响 [69] 问题8: 如何评估银行业务中一次性收入的规模和未来正常化收入情况 - 一次性收入通常为专业服务费用，本季度的增长主要是客户收购和专业转换费用导致；预计随着时间推移会趋于正常，但M&A活动可能会带来一定波动；非经常性收入主要与实施费用相关，签约和引入新客户会增加这部分收入 [75] 问题9: 银行业务中M&A活动的总体情况和对业务的影响 - M&A活动会带来一些阻力，但不构成重大影响，主要会导致利润率的波动 [76] 问题10: 银行业务积压订单的实施时间是否有变化 - 约60%的订单预计在未来18个月内实施，其余在之后实施；部分客户因疫情在印度的开发费用紧张，可能会有几个月的延迟，但不影响整体实施进度 [77] 问题11: 银行业务第二季度一次性收入的具体情况和未来波动情况 - 本季度签订的一次性收入合同为180万美元；已入账的一次性收入有所增加，主要是专业转换费用和客户收购导致；未来如果有其他客户收购，一次性收入可能会增加，但对季度利润率影响不大 [83] 问题12: 银行业务利润率扩张的时间预期是否有变化 - 仍在努力实现利润率的可持续增长，目前尚未达到目标，将继续推进相关工作 [84] 问题13: 银行业务已入账的一次性收入具体金额是多少 - 公司通常不单独披露该数据，本季度较第一季度有所增加，主要是客户收购导致增加了几百万美元 [90] 问题14: 银行业务的竞争环境如何，赢单和输单的原因是什么 - 公司赢单主要是因为技术能力、平台和人员优势；输单主要是因为客户被收购后选择竞争对手平台，或者客户业务模式或能力需求发生变化；公司认为自身技术和平台在行业内具有优势 [92] 问题15: 银行业务在英国和美国的客户留存率情况如何 - 客户留存率处于较高的90%以上；过去客户流失主要是因为M&A活动和客户业务模式转变；公司拥有忠诚的客户基础，注重提供良好的客户体验 [94] 问题16: 银行业务中客户收购的具体金额和频率情况 - 客户收购金额约为200万美元；M&A活动是行业常见现象，过去几年公司有相关活动，有时会受益，有时会暂时失去客户，但长期来看客户可能会成为新的潜在客户 [98] 问题17: 投资管理业务第二季度利润率较高，未来为何会回归正常水平 - 本季度利润率高是因为市场收入增长和新业务带来的收益，且新业务资金到位早于相关费用支出；未来由于招聘竞争，费用会增加，预计利润率将在未来两个季度回归到30%以上的中间水平 [115][116] 问题18: 疫情对投资管理业务有何影响，疫苗接种率上升后业务是否会加速增长 - 疫情期间投资管理业务仍在执行，但大型新业务有所放缓；预计随着市场恢复，新业务将逐渐增加，为业务增长提供新动力 [121][122] 问题19: 客户对投资管理业务中加密货币交易的需求情况及对业务收入的影响 - 公司目前支持加密货币基金和服务，有客户将其纳入投资管理套件，需求正在增加；公司正在考虑扩大加密货币投资，认为这对公司和投资处理业务都有增长潜力 [125][127] 问题20: 投资管理业务中客户续约收入的具体情况 - 续约收入是指续约合同的价值，本季度有部分客户续约，合同价值为630万美元，可能会有一些额外服务带来的收入增长 [131] 问题21: 投资管理业务中私募股权和私募信贷业务的收入和资产占比情况 - 公司资产中约55% - 56%为另类资产，包括对冲基金、私募股权等，其中私募股权和私募信贷业务占比逐渐增加，但未提供具体数据 [135] 问题22: 顾问业务重组的机会和合理性，以及新组织如何更好地服务客户 - 新组织更注重技术和数字优先的分销和营销策略，增加了相关领域的专业知识，采用更现代的框架，取代传统的地理/AUM模式 [153] 问题23: 疫情期间差旅减少对顾问业务利润率的影响，以及差旅恢复后对利润率的影响 - 公司更关注如何应对人才竞争，差旅恢复会增加成本，但认为这有助于在人才竞争中获得优势，不担心对利润率的影响 [154][155] 问题24: 顾问业务中直接指数产品和ESG叠加产品的近期发展情况和经验教训 - 直接指数和ESG叠加产品都有很大的发展潜力，应将两者结合起来看；ESG叠加在所有产品中都受到关注，从主动管理产品扩展到被动管理产品；直接指数还可用于税务管理 [159][160] 问题25: 顾问业务中直接指数和ESG叠加产品的潜在市场规模情况 - 公司没有具体数据，但认为这两个领域是业务增长最快的部分 [162] 问题26: 顾问业务本季度现金流情况，包括AUM变化的原因和顾问关系的影响 - 一般来说，新顾问的现金流更活跃，但大型和快速增长的顾问也可能主导现金流；新业务产品采用非捆绑收费模式，更具透明度，现金流更好 [169][171] 问题27: 顾问业务中直接指数产品的现金流归属情况（AUM还是AUA） - 直接指数产品的现金流归属于AUM [174] 问题28: 顾问业务中直接指数产品的经济效益情况，以及对基金费率的影响 - 直接指数产品的资金中，约一半是新流入SEI的，一半是从传统产品转换而来的；从传统共同基金产品转换过来，收入费率会下降，且包含子咨询费用 [177][178] 问题29: 机构业务中企业DB业务和增长行业（如捐赠基金和基金会）的收入或业务占比情况，以及理想的业务分布情况 - 企业DB业务的资产占比仍在30%左右，较五年前的52% - 53%有所下降；理想的业务组合中，DB业务仍有一定的长期存在空间，但会逐渐被基金会、捐赠基金、政府、工会、医院、定义贡献和主权财富基金等长期资产所取代 [196][199] 问题30: 机构业务中未注资的业务管道情况，以及26亿美元是否扣除了37亿美元的损失 - 26亿美元是总销售额，其中部分在第二季度已注资，还有部分第一季度的销售尚未注资；1001亿美元的资产余额中包含37亿美元已确认但尚未流出的损失，预计在第三季度流出 [204] 问题31: 机构业务调整一次性费用后，利润率的长期预期情况 - 考虑到客户流失的影响和续约时的费用降低，长期来看，2022年利润率回归到40%以上更为现实；同时，长期来看可能会有差旅成本的节省 [208] 问题32: 机构业务在续约时费用让步的大致比例情况 - 续约时费用让步比例因具体交易而异，一般在10% - 12%左右，但如果客户重新配置到另类投资，部分费用可能会恢复 [211]