财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度收益同比增长3%，摊薄后每股收益为0.86美元，较2018年第三季度的0.80美元增长8%，收入同比增长2% [6] - 2019年第三季度非现金资产管理规模增加10亿美元，LSV资产管理规模减少33亿美元，主要因市场升值和负现金流 [7] - 2019年第三季度回购约140万股SEI股票，平均每股价格58.12美元，总计8140万美元 [8] - 2019年第三季度资本化约730万美元的SWP开发费用，摊销约1200万美元之前资本化的SWP和IMS开发费用 [8] - 2019年第三季度销售活动净收入约4270万美元，预计产生约3320万美元的年化经常性净收入 [9] - 投资新业务部门在2019年第三季度亏损450万美元，高于2018年第三季度的290万美元 [13] - LSV在2019年第三季度为SEI贡献3760万美元收入，低于2018年第三季度的4170万美元，资产减少约33亿美元，净负现金流约35亿美元，收入约1.212亿美元，业绩费用极少，有效税率为18.9% [14][15] - 2019年第三季度经营活动现金流为1.639亿美元，每股1.6美元，年初至9月经营活动现金流为3.815亿美元，每股2.45美元 [129] - 2019年第三季度自由现金流为1.44亿美元，年初至今自由现金流为3.242亿美元 [130] - 2019年第三季度资本支出（不包括资本化软件）为1230万美元，预计第四季度为1500万美元，明年约为4000万美元 [130][131] 各条业务线数据和关键指标变化 私人银行部门 - 2019年第三季度收入为1.173亿美元，同比下降1%，季度利润为650万美元，较2018年第三季度增加450万美元，较2019年第二季度下降180万美元 [18][19] - 2019年第三季度净销售活动约1880万美元，一次性活动730万美元，总签约但未安装积压订单约4860万美元净新增经常性收入 [21][25] - 资产管理规模期末为226亿美元，季度环比持平，同比略低，出现1.06亿美元负现金流 [26] 投资经理部门 - 2019年第三季度收入为1.122亿美元，较2018年第三季度增加1090万美元，增长10.8%，季度利润为4030万美元，较2018年第三季度增加430万美元，增长12% [59][60] - 2019年第三季度末第三方资产余额为6380亿美元，较2019年第二季度末增长5.1%，净新增业务活动经常性收入为1510万美元，宣布但未转换业务积压订单为3960万美元，较2019年第二季度末增加120万美元 [61][62][65] 投资顾问部门 - 2019年第三季度收入为1.03亿美元，较去年第三季度略有增长，费用较去年第三季度下降超3%，利润增加220万美元，资产管理规模与2018年第三季度基本持平，第三季度净现金流为正7000万美元，招募75名新顾问 [74][75][76] 机构投资者部门 - 2019年第三季度收入为8030万美元，较2018年第三季度下降4%，营业利润为4310万美元，与2018年第三季度持平，营业利润率为53.6% [92][93] - 季度末资产余额为895亿美元，较2018年第三季度减少25亿美元，净销售为负17亿美元，毛销售为11亿美元，客户损失约28亿美元，未注资新客户积压订单为6.5亿美元 [94][95][96] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资新业务部门专注超高净值投资者领域，开展数字服务、托管机会、技术平台模块化等研究计划 [12] - 投资经理部门愿景是为财富管理机构提供涵盖前、中、后台的领先集成平台 [66] - 机构投资者部门专注全球市场长期资产池新业务，销售渠道强劲，将在投资者日讨论拓展新市场的举措 [97][101] - 行业面临监管环境下合同谈判缓慢、资产管理业务逆风等挑战，但公司各业务线也有亮点，如销售团队活跃、IMS销售强劲等 [9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度技术和运营业务销售结果满意，对未来变得乐观，虽面临逆风但积极业务渠道增长使其困扰减少 [9] - 私人银行部门感觉业务增长势头复苏，有活跃业务渠道，有望在财富管理市场发展 [32][33] - 投资经理部门对未来增长机会感到兴奋，认为技术和平台投资有差异化且受市场认可 [65][66] - 投资顾问部门虽现金流未达理想水平但趋势向好，专注从SEI财富平台迁移完成中获益 [77] - 机构投资者部门认为新业务专注长期资产池有成效，销售渠道强劲，将关注客户情况和拓展新市场 [97] 其他重要信息 - 公司将在11月12日和13日于SEI的奥克斯总部举行投资者会议，12日提供晚餐，13日举行会议 [163] - 公司许多评论为前瞻性陈述，基于有风险的假设，财务信息未经审计，前瞻性陈述受多种风险和不确定因素影响，实际结果可能与陈述不同 [132][133] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 私人银行部门1880万美元净销售是否包含之前提到的1600多万美元CIBC交易及是否扣除Wells相关影响 - 1880万美元包含CIBC交易，Wells对该净销售数字无影响，此为扣除客户净减少或损失后的净数字 [38][39] 问题2: 内政部合同在第四季度预计收入损失及是否有费用抵消 - 未透露具体收入损失金额，称是较大且盈利的账户，费用变化极小，此前一直在进行费用节省工作 [47][48][50] 问题3: 第三季度新转换客户在第四季度相对第三季度的增量收入及Wells暂停项目对损益表的影响和Trust 3000客户流失和净减少情况 - 新转换客户收入增长会被内政部损失等抵消，Wells仍是活跃大客户，会继续合作，有一次性收入，第三季度有一个Trust 3000客户流失和一个5年续约，净减少收入已计入1880万美元净销售中 [53][54][55] 问题4: 投资经理部门第三季度费用增加300万美元的原因及是否可作为后续季度参考和“万亿美元经理”业务情况 - 费用增加主要因年中薪酬调整、投资增加和招聘人员，不能简单将第三季度费用作为后续参考，“万亿美元经理”是大型客户，希望公司提供全服务开展一系列共同基金业务，是建立新关系和拓展业务的机会 [69][70][71] 问题5: 投资顾问部门转换到SWP后在新资产池或吸引不同顾问方面的业务活动情况、现金流背后的潜在动力及ETF分配产品需求和费率情况 - SWP扩展服务可整合顾问，对更广泛顾问群体有吸引力，现金流改善与帮助顾问采用新技术有关，行业有费率压力但公司受影响小，因ETF项目和共同基金模型增长，且产品多样使综合费率更具弹性 [80][81][85][87] 问题6: 机构投资者部门低于预期的子顾问费用是一次性问题还是可持续的及利润率可持续性 - 低于预期的子顾问费用是一次性的，因前两季度过度计提在第三季度调整，利润率方面公司管理费用合理且业务多元化、服务客户更高效，但考虑到逆风因素利润率可能下降，公司将关注长期增长和拓展新市场 [99][100][102] 问题7: 机构投资者部门美国DC计划相关举措进展 - 英国主信托获FCA批准有新客户，美国DC计划市场因市场上升客户更换意愿低，若市场波动公司有望推广多经理白标方案，长期来看在401(k) DC领域有潜在举措但短期内看不到 [110][111][113] 问题8: 机构投资者部门子顾问费用影响规模和2018年第三季度运营错误情况 - 子顾问费用影响约80万美元，2018年第三季度运营错误金额略低于100万美元 [114][121] 问题9: 投资新业务部门费用增长原因及可持续性、Wells暂停项目相关情况 - 费用增长因数字服务和技术组件模块化等新举措投入，当前费用水平将持续，与Wells就暂停项目已沟通数周，不认为与新CEO直接相关，不认为仅针对SEI，公司将继续与Wells合作，预计长期关系不变 [138][142][145] 问题10: 私人银行部门730万美元一次性收入是否在季度内全部确认及CIBC客户预计上线时间、公司正常税率预期 - 约100万美元在第三季度确认，其余将在未来12个月左右确认，CIBC项目预计在未来12 - 14个月分阶段推进，接近2020年底开始产生影响，第四季度税率预计与第一、二季度相似，在21%左右 [153][154][158]