财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长6.8%，达到14亿美元；2月前净收入同比增长12.3%，3月同比下降3.2% [16] - 第一季度调整后EBITDA增长10.1%，达到1.873亿美元，利润率从12.8%提升至13.2%；2月前调整后EBITDA同比增长32.5%，3月同比下降22.3% [23] - 第一季度摊薄后每股收益增长超33%，达到0.40美元，调整后摊薄后每股收益为0.37美元 [29] - 第一季度运营费用为12.3亿美元，占净运营收入的87.3%；去年同期为11.6亿美元，占比87.7% [36] - 第一季度折旧和摊销为5180万美元，去年同期为5210万美元 [39] - 第一季度非运营收益为720万美元，去年同期为650万美元 [40] - 第一季度利息支出为4610万美元，去年同期为5080万美元 [40] - 第一季度所得税费用为2190万美元，有效税率为23.7%；去年同期为1850万美元，有效税率为25.7% [41] - 第一季度非控股权益净收入为1730万美元，去年同期为1250万美元 [42] - 第一季度末债务余额为35.7亿美元，现金余额为7320万美元 [43] - 第一季度经营活动现金流为4410万美元，去年同期为4180万美元 [43] - 第一季度投资活动使用现金4470万美元，融资活动使用现金2.621亿美元 [44][46] 各条业务线数据和关键指标变化 危重症康复医院业务 - 第一季度净收入增长9.4%，达到5.01亿美元；患者天数增长4.8%，超过27万天；每患者天净收入增长4.5%，达到1839美元；入住率为70%，去年同期为71% [17][18] - 2月前净收入增长11.2%，3月增长6% [18] - 调整后EBITDA增长21.3%，达到8860万美元，利润率从16%提升至17.7%；2月前调整后EBITDA增长28.6%，3月增长10.2% [24] 康复医院业务 - 第一季度净收入增长17.8%，达到1.82亿美元；患者天数增长14.2%，超过9.4万天；每患者天净收入增长6.1%，达到1732美元；入住率为79%，去年同期为76% [18][19] - 2月前净收入增长24%，3月增长6.8% [19] - 调整后EBITDA增长49.5%，达到3860万美元，利润率从16.7%提升至21.2%；2月前调整后EBITDA增长72.5%，3月增长12.5% [25] 门诊康复业务 - 第一季度净收入增长3.4%，达到2.55亿美元；患者就诊次数增长3.3%，超过210万次；每次就诊净收入为104美元，去年同期为103美元 [19][20] - 2月前净收入增长10.8%，3月下降10.6%；患者就诊次数2月前增长11.2%，3月下降11.6% [20] - 调整后EBITDA为2710万美元，去年同期为2900万美元，利润率从11.7%降至10.6%；2月前调整后EBITDA增长33.6%，3月下降65.4% [26][27] Concentra业务 - 第一季度净收入增长0.6%，达到3.99亿美元；中心患者就诊次数下降1.2%，为290万次；每次就诊净收入为123美元，去年同期为124美元 [21] - 2月前净收入增长5.8%，3月下降9.4%；患者就诊次数2月前增长4.9%，3月下降12.6% [22] - 调整后EBITDA为6150万美元，去年同期为6630万美元，利润率从16.7%降至15.4%；2月前调整后EBITDA增长11.7%，3月下降37.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间积极应对，调整运营策略，如隔离新冠患者、增加或减少床位、开展远程医疗服务等 [11][13] - 公司预计随着各州经济重启，业务量将逐步恢复，尤其是门诊康复和Concentra业务与择期手术和就业情况相关 [54][58] - 危重症康复医院业务在疫情中与其他医院加强合作，提升了自身地位和影响力，有望在疫情后与更多医院开展合作 [75][78] - 门诊业务方面，远程医疗服务得到发展，部分支付方开始认可并支付相关费用，但预计随着疫情缓解，部分商业患者将回到诊所 [82][83] - 行业竞争方面，公司认为门诊康复业务未来将向少数大型供应商集中，疫情可能加速这一趋势 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司运营带来挑战，但公司团队积极应对，展现出领导力和创新能力 [6][7] - 疫情对公司业务的影响从3月中旬开始显现，门诊和职业医学业务受到较大冲击，但随着各州经济重启，业务有望逐步恢复 [12][35] - 公司对未来前景持乐观态度，预计随着择期手术恢复和就业市场改善，业务量将回升；同时，CMS拟出台的规则若通过，将对公司康复业务产生积极影响 [30][54] 其他重要信息 - 公司于4月3日撤回年度业务展望 [47] - 公司自4月开始收到CARES法案相关拨款9370万美元，以及管理实体作为少数股东收到的1010万美元 [48] - 公司自4月9日开始收到医疗保险加速和预付款计划的预付款3.161亿美元，以及管理实体作为少数股东收到的2560万美元 [49] - 公司开始递延雇主部分的社会保障税，预计2020年递延金额在9000万 - 1亿美元之间 [50] - 公司采取多种措施改善流动性，包括递延或暂停可自由支配的资本支出、降低薪酬、暂时关闭部分设施并协商租金递延等 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门诊和Concentra业务中择期手术相关业务占比，以及业务早期恢复情况 - 门诊康复业务中约21%的就诊来自择期手术，随着择期手术恢复，预计业务量将增加 [54] - 部分州已批准择期手术，业务恢复需要时间，患者就诊会有滞后 [55][56] 问题2: Concentra业务受失业影响及恢复情况 - Concentra业务与就业相关，受失业影响较大；随着就业市场恢复，业务量将相应增长 [58][59] 问题3: 4月业务情况 - 4月门诊业务（门诊康复和Concentra）非常艰难，早期业务量下降50%和45%，但在4月最后两周开始回升 [61] - 危重症康复医院业务因在疫情中的地位而表现强劲 [62] 问题4: 危重症和住院康复业务的业务量趋势，以及成本结构和可变与固定成本情况 - 危重症康复医院4月业务量强劲，预计持续到6月；住院康复业务在北泽西地区受影响较大，部分医院将半私人病房改为私人病房以控制病毒传播，后续将恢复 [67] - 住院业务方面，危重症康复医院运营良好，住院康复业务有少量人员调整；门诊和康复业务以及Concentra业务大幅调整人员配置 [69] - 门诊康复业务通过关闭部分诊所、转移业务量来应对，业务恢复后将迅速恢复运营 [70] 问题5: 疫情后危重症康复业务与供应商关系及门诊业务发展趋势，以及移动就诊的财务影响 - 危重症康复医院在疫情中与更多医院建立合作，提升了自身地位和影响力，未来有望与更多医院合作 [75][78] - 门诊业务将随着需求恢复，远程医疗服务部分会被保留，尤其是老年人群体；门诊康复业务受社交距离影响较小，行业不会发生系统性变化 [79][86][87] - 远程医疗服务的支付率和成本与线下就诊相似 [84][85] 问题6: 门诊康复和Concentra业务的关闭情况，成本节约情况，以及对刺激资金的看法 - 门诊康复业务关闭的131家诊所中，114家因肯塔基州政府要求关闭，现已重新开放，目前关闭数量无明显增加 [93] - 难以量化成本节约情况，3月业务量下降后采取的措施在第一季度几乎没有节省成本 [96] - 公司正在整理刺激资金相关信息，目前无法给出明确答复 [99] 问题7: 少数股东合作实体收到的刺激资金归属，第一季度前两个月业务表现，门诊康复业务择期手术定义，以及康复业务患者天数和住院时间情况 - 少数股东合作实体收到的1010万美元刺激资金为总额 [103] - 第一季度前两个月业务表现好于预期，各业务线通过获取市场份额和增加业务量实现增长，是去年第三、四季度业务势头的延续 [105][106] - 门诊康复业务21%的就诊来自择期手术是基于过去12个月的统计，并非实时数据 [109] - 康复业务患者天数增加是疫情期间特殊情况，未来住院时间将恢复到历史水平 [114] 问题8: Concentra业务成本结构、避免运营亏损能力、租金负担、与全球金融危机对比，以及少数股东看跌期权估值情况 - 预计少数股东在2021年第一季度不会行使看跌期权，将推迟到2022年第一季度 [120] - 门诊业务成本主要为薪资和福利，属于可变成本，业务量下降时成本大幅降低 [122] - 租金递延节省成本年化不足100万美元 [124] - 此次疫情与2008 - 2009年全球金融危机无可比性，此次失业人数多但预计随着经济重启将重新就业 [126] 问题9: 康复业务利用率情况，CMS新豁免政策影响，以及新康复医院建设进度 - 康复业务利用率按入住率计算，目前部分业务量来自新开业医院和原有医院成熟化，成熟后入住率有望达到85% - 86% [130] - CMS新豁免政策旨在帮助短期急性护理医院分流患者，公司将继续专注于高 acuity患者 [133] - 公司在亚利桑那州与Banner合作的两家康复医院建设正常，预计第四季度按时开业 [136]