财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营费用为2170万美元，较去年同期增加1100万美元 [27] - 第三季度基于股票的薪酬费用为720万美元 [27] - 第三季度研发费用为840万美元，较去年同期增加470万美元 [27] - 第三季度总研发支出为1150万美元，可从联合开发协议（JDA）合作伙伴处获得310万美元的报销，作为研发费用的抵减项 [28] - 第三季度一般及行政费用（G&A）为1330万美元，较去年同期增加630万美元 [28] - 第三季度末发生了490万美元的非现金损失，与发起人赚股能力的公允价值变动有关 [29] - 2022年全年运营活动预计使用现金在5500万 - 6000万美元之间，低于此前预计的7000万 - 8000万美元 [30] - 第三季度资本支出（CapEx）为60万美元，符合季度预期，2022年资本支出预计在2000万 - 2500万美元之间，低于此前预计的2500万 - 3500万美元 [31] - 2022年第三季度末现金及现金等价物为3.95亿美元，第三季度和年初至今的现金使用量分别约为1030万美元和4850万美元 [32] - 2022年全年预计现金总使用量在7500万 - 8500万美元之间，低于此前预计的9500万 - 1.15亿美元，预计年末现金将超过3.5亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 韩国SES试点工厂于9月建成，其电池组装线投入使用，自建成以来已生产约100个基于Apollo的50和100安时电池 [7] - 上海超级工厂在第三季度全面投入运营，自1月以来已生产约1000个基于Apollo的50和100安时电池，两座工厂每月产能约数千个电池，但公司为保证质量和解决制造问题，有意放缓生产线速度 [8] - 公司已与所有OEM JDA合作伙伴分享50安时电池数据，并向部分合作伙伴发货，计划向所有合作伙伴（包括通用、现代和本田）发货，预计2023年初分享100安时电池数据并开始发货 [9][10] - 上海超级工厂生产的50安时电池已获得UN38.3认证，上海生产线获得IATF16949质量认证，预计上海和韩国工厂生产的100安时电池也将获得相同认证 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自己是锂金属电池开发的领导者，已制造出比其他公司更多的小型和大型锂金属电池，但开发和制造50和100安时的大型电池面临诸多困难 [13] - 公司开始重新审视供应链，将某些业务内部化，以提高电池性能和质量，目前对所有电池材料要么内部制造，要么与供应商合作开发符合自身规格的新材料 [17][18] - 公司计划在12月举办第二届年度电池世界活动，主题包括大型电池的数据和性能、基于人工智能的电池健康监测开发以及供应链计划的进一步思考 [24] - 公司年初设定了到2023年年中要实现的三个里程碑：为三个JDA合作伙伴交付并优化A样品电池；开始从A样品电池向B样品电池过渡；继续建立关键材料的供应链，目前在这三个方面都取得了良好进展 [23] - 公司积极与合作伙伴讨论如何利用全球供应链的经验，在美国建立强大的电动汽车电池供应链，以利用《降低通胀法案》（IRA）提供的税收抵免和激励措施 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为开发和制造大型锂金属电池面临诸多复杂问题，但通过解决这些问题获得了宝贵数据，用于训练健康监测算法Avatar，提高了对大型电池故障的预测能力，同时对供应商合作伙伴关系和制造工艺的关键改变也显著提高了电池性能、质量和良品率 [13][14] - 公司对解决当前面临的挑战充满信心，相信50和100安时的大型电池最终将达到4安时小型电池的性能水平 [15] - 公司认为拥有全面的供应链对于开发满足OEM要求的电池系统、扩大产量和降低成本至关重要，不仅对进入B样品阶段重要，对试点规模开发也很关键 [17] - 公司对《降低通胀法案》提供的机会感到兴奋，认为这有助于在美国建立强大的电动汽车电池供应链 [22] - 公司认为目前的现金储备足以支持实现商业化目标，尽管支出水平降低，但仍专注于改善制造工艺、电池性能和质量，开发新材料和训练机器学习模型 [30][32] 其他重要信息 - 9月下旬，公司创始人兼首席执行官在纽约参加韩美投资者圆桌会议时，承诺在韩国推进锂金属电池的研发，韩国宣布了总计11.5亿美元的电池、半导体等行业的投资计划 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从股东信中公布的大型电池数据来看，这些数据意味着什么，有哪些积极和消极的意外情况？ - 公司认为公布这些数据意义重大，因为全球没有其他公司展示过如此大型的锂金属电池，这不仅证明了公司制造这些电池的能力，也证实了公司最初专注于混合锂金属的方法是正确的，这是一个重要的里程碑，增强了公司推进到B样品阶段的信心 [35][36] - 积极的意外是公司解决了很多问题，消极的意外是制造大型电池比预期困难得多，在材料化学和加工方面，让大型电池的性能达到小型电池的水平极具挑战 [37] 问题2: 为什么公司在A样品开发阶段就关注供应链？ - 对于A样品阶段，供应链的关键在于自由度，即有多少能力来提高电池性能并满足OEM的目标，公司的目标是交付符合OEM要求的电池系统，而解决遇到的问题需要更多的自由度 [39] - 过去公司逐渐控制了更多的组件和制造过程的各个方面，从而获得了更多的自由度，能够提高电池性能，例如50安时电池的数据，如果只控制电解质、阴极或隔膜涂层，就无法达到性能目标 [40][42] 问题3: 2022年现金消耗远低于预期，有多少是纯粹的时间问题？ - 公司希望谨慎使用现金，高效投资以推动锂金属电池的开发，从A样品阶段顺利过渡到B样品阶段，在短期内克服挑战之前，将专注于质量而非数量 [43] - 随着试点工厂制造工艺的成熟和产量的增加，运营费用（OpEx）将会增长，资本支出（CapEx）更多是时间问题，尽管支出水平降低，但公司在业务的各个方面都取得了很大进展，并且有信心有足够的资金支持实现商业化 [43] 问题4: 制造过程中优化大面积压力分布存在哪些问题？ - 对于较大的电池，施加的总压力值与较小电池相近，但由于面积较大，电极（尤其是阳极）的均匀性、隔膜的处理以及电解液的均匀填充都存在问题 [47] - 公司通过大量成像等方法找出压力分布不均匀的原因，并成立专门团队设计压力千斤顶，将其与电池组装和形成过程相结合，显著改善了压力分布的均匀性 [48] - 另一个主要挑战是大型阳极的制造，由于没有大规模生产这种宽幅锂金属阳极的厂家，公司与供应商合作获取宽幅锂箔，并用激光切割阳极，但激光切割会使锂熔化并产生铜粉，这些铜粉会在制造过程中被困在电池中，导致问题，不过公司已经多次优化和改进生产线，解决了阳极冲压的挑战 [49][50] 问题5: 如何看待韩国11.5亿美元的电池投资计划以及公司获得的奖励，对于《降低通胀法案》（IRA），是否与JDA合作伙伴讨论过在美国加速建设超级工厂的计划？ - 韩国的设施主要专注于设备开发、电池制造设备的优化以及电池组装工艺的优化和开发，公司今年1月签署了租赁协议，9个月后建成了工厂，8个月后50安时生产线投入使用 [52] - 公司已经开始与合作伙伴（包括OEM合作伙伴、盐生产商甚至炼油企业）合作，讨论在美国建立从锂阳极薄膜精炼到生产其他关键材料（如盐和高浓度电解质）的能力，目前主要关注材料方面，未来在成功进入B样品阶段后，也计划增加锂离子电池的生产 [53] 问题6: 股东信中提到的供应商合作伙伴关系和制造工艺的改变具体是怎样的，这些改变对电池性能和质量有何显著改善？ - 过去公司只是从供应商那里购买材料（如盐、隔膜基膜、阴极、锂箔等），并在内部组装电池，只能从供应商那里获得基本的质量保证总结，但现在意识到这远远不够 [58][59] - 公司需要控制材料的各个方面，例如盐的纯度、隔膜的定制、阴极涂层浆料的优化和混合过程等，甚至阳极也需要改进，因为宽幅锂箔的密度不如窄幅锂箔，在应用到阴极箔上时存在挑战 [59][60] - 公司现在对一些材料（如阴极、隔膜涂层、盐、溶剂等）进行内部制造，以确保批次间的质量，并能够根据需要进行材料和工艺的调整，同时对制造设备和工艺也进行了改变，这些改变提高了公司对整个系统的控制能力，使电池性能得到了显著改善 [60][61][64] 问题7: 这些改变对于B样品和C样品的交付是否更关键，还是也会影响A样品的交付？ - 目前公司处于A样品阶段，这些改变旨在提高电池性能，以满足A样品的完整规格要求，例如通过内部制造材料可以提高循环寿命和批次间的一致性 [66][67] - 在未来的B样品和C样品阶段，这些举措将侧重于提高质量、一致性并最终降低成本 [67] 问题8: 与非JDA合作伙伴的其他电动汽车公司分享数据后，得到了怎样的反馈，它们的兴趣水平如何？ - 公司有一些潜在的OEM合作伙伴对测试公司的电池感兴趣，但目前主要专注于与三个有JDA协议的OEM合作伙伴合作 [69][70] - 公司将标准测试（如能量密度、循环寿命、安全测试）的数据汇总成表格，并计划在未来几周发布更详细的数据，展示给所有潜在的OEM合作伙伴 [69] - 公司将这些潜在合作伙伴列入管道，以便专注于解决核心技术问题，待解决这些问题后，三个A样品JDA协议将推进到B样品阶段，而目前管道中的OEM合作伙伴可以直接进入B样品阶段，因此很多电动汽车公司对此非常兴奋 [70][71] 问题9: 运营费用（OpEx）指导的减少主要是研发（R&D）还是销售、一般及行政费用（SG&A）的削减，资本支出（CapEx）的减少是资本采购的推迟还是其他原因？ - 运营费用减少的原因一是公司谨慎使用现金，只将其用于从A样品过渡到B样品的关键举措上；二是目前公司专注于解决挑战和保证质量，而不是数量，因此制造大型50和100安时电池的材料支出较之前减少 [72] - 资本支出的减少更多是时间问题，由于上海试点生产线和清洁生产线已经投入运营，能够满足三个OEM合作伙伴和公司自身的开发需求，因此一些资本支出将推迟到2023年 [73] 问题10: 在制造和供应链方面还有哪些额外的机会，目前处于什么阶段，这些内部改变是否具有可扩展性？ - 公司目前的重点是最终的锂金属电池系统，虽然开发的新材料（如电解质、溶剂涂层阳极等）可能有机会出售给其他锂金属制造商，但公司现阶段专注于交付符合规格的最终电池 [79] - 公司的波士顿团队、韩国团队和上海团队在新材料的开发上有很好的组合，成员来自大型锂离子行业和锂离子材料行业，具有工业视角和能力，在扩大规模时会确保所采用的工艺具有可扩展性，尽管在A样品、B样品和C样品阶段会面临不同规模的问题，但基本的制造工艺是可扩展的 [80][81][82] 问题11: 与非JDA合作伙伴的OEM讨论直接进入B样品阶段，从它们的评估角度来看，时间框架如何，是否会比正常情况加速？ - 公司目前的重点是与三个有JDA协议的OEM合作伙伴合作，确保交付承诺的产品 [84] - 在与这些合作伙伴的合作过程中，公司提高了核心能力（如材料、电池工程能力、软件等），因此在与管道中的OEM合作伙伴讨论时，可以直接展示最新的数据，时间框架相比三个核心OEM合作伙伴的A样品JDA协议会明显加速，但当前的主要精力仍放在三个A样品JDA协议上 [84][85]