财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司合并收入为1.49亿美元，较上年同期的1.42亿美元增长5% [8] - 第四季度毛利率为30.2%，同比下降80个基点，若排除600万美元的增量库存减记，毛利率将为34% [8] - SG&A费用占销售额的29.8%，较第三季度的32%有所改善，但高于2021年第四季度的26.7% [8] - 第四季度利息费用为220万美元，而去年第四季度为29.5万美元 [9] - 第四季度净利润为200万美元，摊薄后每股收益为0.14美元，而去年同期净利润为400万美元，摊薄后每股收益为0.27美元 [9] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物从去年的900万美元增至1800万美元 [10] - 净杠杆率为3.85倍，基于第四季度库存费用和2023年预测，很可能超过4倍的净杠杆契约比率 [11] - 2023年公司预计全年销售额在5.85亿 - 5.95亿美元之间，摊薄后每股收益在0.92 - 0.97美元之间，而2022年调整后摊薄每股收益为0.62美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 第四季度收入为2600万美元，低于上年同期的3100万美元，反映出更广泛医疗市场的持续疲软状况 [4] - EBITDA较上年同期下降800万美元，主要由于上述库存减记 [60] - 预计2023年销售额将较去年实现低个位数增长，并将在全年逐步改善 [12] 品牌产品业务 - 第四季度收入为1.02亿美元，同比增长7%，受益于2021年第四季度收购Sutter's Mill和2022年5月完成的Guardian收购的全年贡献，但有机需求出现中个位数下降 [6] - 第四季度EBITDA为1100万美元，高于去年的600万美元，受销售增长、毛利率提高和PPE库存减记的推动，但部分被为支持未来增长而在人才和技术方面的投资导致的SG&A增加所抵消 [62] - 预计2023年该业务销售额将持平或出现低个位数下降，预计2022年第四季度的挑战性市场状况将持续到2023年上半年，下半年将实现显著增长 [12] 呼叫中心业务 - 第四季度收入为2100万美元，较2021年第四季度增长22% [63] - 第四季度EBITDA为400万美元，与去年持平，投资和与人才、技术和基础设施相关的SG&A支出抵消了销售和毛利率的增长 [63] - 2022年全年实现了31%的强劲收入增长，EBITDA利润率达到22%，为公司内最高 [7] - 预计2023年该业务将继续实现两位数增长 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗服装业务方面，公司计划通过强调数字增长来吸引新市场的新客户，包括在第二季度推出自己的直接面向消费者的网站，同时优化库存水平以实现更好的库存平衡 [5] - 品牌产品业务市场高度分散，国内总潜在市场规模达260亿美元，公司市场份额不到2%，公司将通过提供独特、定制和高质量的产品来扩大市场份额 [62] - 呼叫中心业务通过投资基础设施和拥有强大的潜在客户管道，被视为一个令人兴奋且有利可图的增长业务，公司还采用了新的销售策略并招聘了新的销售人才 [7][23] - 公司目前将重点放在提高现金流上，通过改善营运资金状况，特别是优化医疗服装业务的库存水平，以及审查运营费用和资本支出 [11] - 鉴于债务水平，公司目前不考虑并购，而是专注于提高业务效率，将更多资产转化为现金 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计当前缓慢的经济状况将持续，但谨慎乐观地认为业务状况将在全年逐步改善 [67] - 品牌产品业务受客户购买意愿下降、营销预算缩减等因素影响，但随着时间推移，客户需求有望释放 [72] - 医疗服装业务的关键在于调整库存规模，将库存转化为现金，并推出新产品，下半年将受益于直接面向消费者网站的推出和全渠道策略 [73] - 呼叫中心业务需求强劲，不受当前经济状况影响，甚至有所增强，特别是在美国招聘入门级职位困难的情况下 [17] 其他重要信息 - 2022年第四季度，公司出售了其办公楼，获得500万美元现金收益，产生300万美元税前非经营性收益 [65] - 2021年公司资本投资超过1700万美元，2022年降至1100万美元，预计2023年资本支出将比2022年下降约30%，且计划将资本支出更多地安排在下半年，以根据实际情况灵活调整 [32][33][34] - 公司前CFO兼COO Andy Demott在为公司服务25年后退休，但将继续担任公司董事会成员；公司前董事长Sidney Kirschner于上月去世 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的展望以及推动业务改善的因素 - 品牌产品业务受宏观环境影响，客户购买和营销预算受限，但需求终将释放；医疗服装业务关键在于调整库存，下半年将受益于网站推出和全渠道策略；呼叫中心业务需求强劲，不受经济状况影响 [72][73][17] 问题2: 2023年运营利润率和利息费用的假设 - 随着供应链成本下降和库存销售，利润率有望提高，特别是在下半年；预计利息费用将继续显著高于2022年，公司将努力降低债务水平 [74][75] 问题3: 修订信贷协议和杠杆比率的可能性及信心 - 公司已与贷款机构就可能的修订进行讨论，希望达成互利的结果 [19] 问题4: 销售指引是否保守以及可能带来超预期增长的因素 - 公司认为销售指引是现实的，但团队将努力超越该范围；品牌产品业务招聘销售代表的工作进展顺利，可能带来超预期增长；医疗服装业务直接面向消费者网站的推出也有增长潜力；呼叫中心业务新的销售策略和人才可能带来积极影响 [21][22][23] 问题5: 库存过剩或缓冲库存的估计以及对自由现金流的影响 - 2023年大部分时间将致力于将库存降至目标水平，预计年底库存将下降中个位数，这将有助于改善自由现金流和营运资金 [28] 问题6: 12月季度毛利率是否有季节性下降以及下降原因 - 业务通常没有太多季节性影响，第四季度的主要影响是库存费用；品牌产品业务第四季度毛利率有所改善，部分原因是消除了一些低利润率客户 [91] 问题7: 2023年资本支出情况以及净杠杆率对支出的影响 - 2023年资本支出预算较2022年下降约30%，公司会谨慎考虑支出时机，净杠杆率使公司在投资时会考虑产生现金和降低债务水平 [33][95] 问题8: 资本分配的优先顺序 - 优先改善自由现金流和降低债务水平，股息将由董事会资本委员会每季度评估，目前不考虑并购 [35][36] 问题9: 从利润角度看，2023年的指引是否与过去相似 - 指引假设医疗服装业务业绩将显著改善，呼叫中心业务将继续增长并保持约20%的EBITDA利润率，品牌产品业务将保持利润率 [40][41] 问题10: 新招聘的销售人员多久能开始贡献业绩 - 大多数销售人员来自行业内，自带业务，公司提供低成本支持，通常18个月内其业务将全部转移到公司，但具体时间因销售人员而异 [45][46] 问题11: 医疗服装业务直接面向消费者网站的预期、策略和增长速度 - 网站将缓慢增长，2023年主要是建立产品知名度和客户忠诚度，2024年有望对销售产生有意义的影响 [48] 问题12: 多米尼加共和国呼叫中心的运营情况 - 该呼叫中心是一个试点项目，目前运营人数少于30人，正在缓慢扩大规模，约六个月后能更明确地评估其效果 [86][87] 问题13: BAMKO的订单规模是否稳定以及是否有客户钱包份额的增长 - 公司没有失去客户，但客户订单量减少，目前未提及订单规模是否稳定以及客户钱包份额的增长情况 [83] 问题14: 库存减记是否意味着促销定价以及未来是否还会有减记 - 库存减记基于对未来销售价格的评估，有助于通过数字渠道和批发客户更积极地清理库存，减轻2023年医疗业务的利润率压力，未来是否减记未提及 [101]