财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额3.04亿美元，较2020财年第二季度增长约12% [33] - 2021财年第二季度非GAAP毛利率为19.5%，与2020年第二季度持平 [33][36] - 2021财年第二季度非GAAP每股收益0.87美元，较2020财年第二季度增长约67% [38] - 2021财年第二季度调整后EBITDA为3100万美元，约占销售额的10%，而2020财年第二季度为2230万美元，约占销售额的8% [39] - 2021财年第二季度末净应收账款2.034亿美元，上一季度为2.129亿美元；销售未清天数为41天，上一季度为46天 [42] - 2021财年第二季度末库存1.893亿美元，上一季度末为1.472亿美元；库存周转率为8.3次，上一季度为10.1次 [42][43] - 2021财年第二季度末现金及等价物1.398亿美元，较上一季度减少2430万美元，反映了本季度4400万美元的股票回购 [44] - 2021财年第二季度经营活动现金流2040万美元，上一季度为3560万美元；过去12个月经营活动现金流总计9460万美元 [45] - 2021财年第二季度资本支出2000万美元，折旧540万美元 [45] - 预计2021财年第三季度净销售额增长至约4 - 4.3亿美元，按指导中点计算同比增长约48%；Cree LED预计贡献约9000 - 9500万美元的销售额 [46] - 预计2021财年第三季度非GAAP毛利率约为20%±1% [46] - 预计2021财年第三季度非GAAP运营费用在4800 - 5300万美元之间 [46] - 预计2021财年第三季度GAAP摊薄后每股收益约为0.64±0.10美元；非GAAP摊薄后每股收益在1.10±0.10美元之间 [47] - 预计2021财年第三季度现金资本支出在1000 - 1200万美元之间，其中包括约200万美元的Cree LED资本支出 [48] - 预计2021财年第三季度GAAP摊薄股数约为2700万股，非GAAP摊薄股数约为2600万股 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案集团 - 收入环比增长约30%，达到8540万美元，占SGH总收入的28%；同比增长36%，从2020财年第二季度的6290万美元增至2021财年第二季度的8500万美元 [20][34] - 2021财年第二季度毛利率提高至29.3%，上一季度为27.3% [21] - 软件和服务业务环比增长超过50% [21] 内存解决方案集团 特种内存业务 - 本季度收入总计1.155亿美元，较上一季度略有下降，较去年同期增长4% [24] 巴西业务 - 收入总计1.031亿美元，与上一季度基本持平；同比增长约6%，若排除电池业务的终止，收入较去年增长12% [28] Cree LED业务 - 收购于3月1日完成，预计从2021财年第三季度开始报告业绩 [13][35] - 预计在未来18个月内基本完成从碳化硅到蓝宝石晶圆的过渡以及向外包晶圆模式的转变 [30] - 预计2021财年第三季度贡献约9000 - 9500万美元的销售额 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度按终端市场划分的净销售额：移动和PC占31%；网络和电信占21%；服务器和存储占13%；工业、国防及其他约占35% [39] - 服务器和存储市场的增长推动了同比大部分的增长 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Cree LED的收购，将业务重组为智能平台解决方案、内存解决方案和LED解决方案三大主要业务线 [13][15] - 持续投资于人员、目标、规划和流程，以推动公司发展，吸引了多名关键领导者加入管理团队 [7][8] - 智能平台解决方案团队专注于边缘和AI分析领域的新平台和解决方案，计划在2021财年下半年推出，目标应用于军事、零售、交通和5G领域 [23] - 内存解决方案集团拓展新的垂直终端市场，如超大规模、云数据中心和交通领域；推出新的高密度DIMM模块解决方案 [25][27] - Cree LED将专注于高功率和中功率照明等市场，目标是提供差异化的价值主张 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年第二季度运营和战略上都取得了成功，对2021财年剩余时间及以后的发展充满信心 [7] - 全球供应链存在限制，以及COVID - 19大流行可能产生影响，但公司对实现第三季度的指导目标有信心 [50] - 各业务部门目前都处于增长环境，对第三季度和第四季度保持乐观 [56][57][59] 其他重要信息 - 巴西的特定财务信贷相关现行法律预计在2022年初到期，公司计划通过成本削减、调整定价等方式抵消预期的信贷减少 [37][38] - 公司将根据美国GAAP准则完成对Cree LED的购买会计处理，公允价值评估可能影响相关项目，但不影响该业务的经营现金流和调整后EBITDA [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：进入第三季度，除Cree LED外，内存解决方案和智能平台解决方案业务的优势体现在哪些方面？ - 智能平台解决方案业务的优势主要来自Penguin业务和嵌入式领域，终端市场围绕AI驱动的工作负载、云数据中心、石油和天然气、能源以及联邦业务，该业务在第三和第四季度仍将保持增长 [56][57] - 内存解决方案业务中，特种业务略超本季度预测，工业客户需求开始恢复，在电信和网络领域获得一些设计胜利；巴西业务受益于移动内存密度增加和笔记本内存单位销售增长 [58][59] 问题2：LED业务的毛利率情况如何，多久能提升到20%多至30%出头的水平？ - Cree LED在2020年9月的毛利率约为22%，公司预计未来18个月左右毛利率提高400 - 500个基点 [61][62] - 短期内，非GAAP基础上的毛利率预计在25%左右，后续会努力提高 [65] 问题3：Cree LED业务的运营费用起点如何，如何随着时间降低？ - 2021财年第三季度，Cree LED业务的非GAAP运营费用预计在1800万美元左右；第四季度会因多一周的成本而增加 [73] 问题4：LG退出手机市场对公司巴西业务第三季度的指导有何影响？ - 公司是巴西最大的内存制造商，供应多个大型手机制造商，预计影响很小，且已在指导中考虑 [76] 问题5：Cree收购完成后，公司运营所需的最低现金是多少？ - 正常情况下，公司运营所需的最低现金约为8000万美元，第二季度末资产负债表上有现金约1.4亿美元 [77] 问题6：公司如何应对库存短缺和长交货期问题，从客户那里获得了怎样的可见性？ - 公司在第一季度到第二季度战略性地增加了库存，供应链团队在确保供应方面做得很好，与大型客户合作有助于确保供应，特别是在第三和第四季度 [82] - 由于交货期延长，客户提前下达积压订单，公司在特种内存业务和巴西业务方面的可见性有所提高 [109] 问题7：巴西市场的增长为何未提及平均销售价格的增加，后续会有吗？ - 巴西业务第三季度的平均销售价格约为20美元，第二季度约为19美元多，仍基本持平，目前增长主要由单位销售驱动 [85] - 预计巴西手机内存密度在明年年初开始增加，第三季度DRAM价格开始有小幅上涨，但仍以单位销售增长为主 [85][86] 问题8：Cree LED业务正常的季度运营率如何，各业务部门的毛利率情况及驱动因素是什么？ - Cree LED业务在第三季度的收入预计为9000 - 9500万美元，基于12周的季度；第四季度预计接近1亿美元的正常运营率，后续会提供更全面的指导 [94] - 2021财年第二季度，巴西业务毛利率约为15.2%，特种内存业务毛利率约为16.1%，智能平台解决方案集团毛利率约为29.3% [95] - 特种内存和巴西业务的毛利率在第二季度到第三季度预计基本持平；智能平台解决方案业务的毛利率预计在20%多的中高水平，由于服务组件的影响可能会有波动 [96][97] 问题9：进入5月，公司的积压订单情况如何，如何转化为收入，驱动终端市场的因素是什么？ - 积压订单的驱动因素与之前相同，高性能计算领域主要是云、联邦和能源（石油和天然气）；嵌入式领域主要是联邦、交通和电信 [99] - 进入第三季度和下半年，积压订单情况良好，智能平台解决方案业务预计有高个位数到低两位数的增长 [100][101] 问题10：Cree业务的总体理念和优先事项是什么，运营利润率如何随时间变化？ - 除了制造转型，公司还看到需求改善和战略项目的增长机会，团队不再受制造产能限制，有更好的增长机会 [105][106] - 预计未来18个月有10% - 12%的运营协同效应，毛利率预计在未来12 - 18个月提高400 - 500个基点，将推动更好的运营结果 [107] 问题11：公司在构建战略库存时，是否考虑芯片短缺对近期收入指导的影响，客户的购买行为有何变化？ - 公司在第三季度的指导中已考虑芯片短缺因素，若能获得所需的所有芯片和零部件供应，可能会有额外的增长，但总体对满足指导范围有信心 [108] - 由于交货期延长，客户提前下达积压订单，在特种内存业务和巴西业务方面的可见性有所提高 [109] 问题12：智能平台业务的增长在多大程度上是由于积压需求，业务是否存在产能限制？ - 软件和服务业务存在一定的混合问题，会影响毛利率，但业务有显著的增长潜力 [115] - 第三季度业务在一些关键组件方面存在一定限制，第四季度情况会更清晰，总体指导已考虑这些因素 [116] - 业务在不同细分市场的大型客户中有开发和生产阶段的机会，从第二季度30%的增长基础上，第三和第四季度仍有增长空间 [117][118] 问题13：产能限制主要是在材料方面还是支持服务方面，公司在购买原材料和销售内存模块之间的风险暴露情况如何？ - 公司在产能方面没有限制，基于现有库存和预计收到的库存，对实现第三季度指导范围有信心 [120][121] - 巴西市场在库存方面风险最大，持有库存4 - 6周，价格上涨时会受益；特种业务通常不承担库存风险 [122][124]