财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净博彩收入（NGR）按固定汇率计算为15.3亿美元，超过15亿美元的预测；按实际汇率计算为14.8亿美元 [15] - 2021年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）按固定汇率计算为3.68亿美元，好于3.5亿美元的预测；按实际汇率计算为3.58亿美元 [15] - 2021年全年净博彩收入同比增长29%，达到12.6亿欧元 [46] - 2021年全年调整后EBITDA增长41%，达到3.02亿欧元 [48] - 2021年经营活动产生的现金从2020年的1.56亿欧元增加到2.29亿欧元，增长率为47% [49] - 2021年自由现金流从2020年的1.83亿欧元增长至2.49亿欧元，自由现金流占调整后EBITDA的比例从2020年的84%降至2021年的82% [49] - 2021年底现金及现金等价物从年初的1.39亿欧元增至2.94亿欧元 [50] - 第四季度净博彩收入为3.2亿欧元，同比增长15%；第四季度调整后EBITDA为6900万欧元，同比下降2% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年Betway和Spin在全球九个新市场推出子许可证，Betway在法国、坦桑尼亚和德国推出，Spin在墨西哥推出，Betway品牌由即将收购的合作伙伴DGC在美国科罗拉多州、印第安纳州、爱荷华州、宾夕法尼亚州和新泽西州推出 [27] - 2022年DGC在亚利桑那州的Betway全球技术平台上线，这也是DGC的首个桌面游戏交易 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球在线体育博彩和游戏市场预计到2025年将超过1200亿美元，公司2021年总博彩收入（GGR）约为18亿美元 [29] - 加拿大是公司目前最大的市场，仅安大略省正在进行监管，公司已在规定时间内向安大略监管机构提交相关申请，并在监管机构知情的情况下继续在安大略运营 [31] - 2021年下半年平均每月活跃客户数量超过270万，较上一年同期增长约45%，比2019年同期高出约150%；全年较2020年增长约74%，比2019年高出约160% [36] - 在成熟市场，除英国因监管和市场结构变化导致每位客户的平均存款和NGR持续下降外，客户价值与往年基本一致；在一些快速增长的市场，客户价值保持良好，部分市场有适度改善，部分市场月度价值有适度下降 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是Betway和Spin两个全球领先在线体育博彩和游戏业务的母公司，其业务以可扩展技术为支撑，拥有专有的营销和数据分析引擎 [17] - 公司的竞争优势包括：Betway是全球唯一推广的体育博彩品牌，能优化营销投资回报率；Spin拥有多元化的在线赌场品牌组合，比单一品牌竞争对手更具优势；公司拥有或控制大部分关键技术组件，能快速进入新市场并适应市场变化；公司利用专有模型和大量数据实时了解客户，优化客户体验 [18][21][22][24] - 公司计划在2022年下半年完成对DGC的收购 [30] - 公司积极监测全球主要体育资产，寻找有吸引力和潜在盈利的切入点，并在2021年为Betway引入了30多个新的品牌合作伙伴关系，目前总合作伙伴关系超过70个，分布在17个不同国家 [33][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为安大略市场监管在中长期将使市场规模扩大，公司具有竞争优势，监管还将带来额外的营销机会和成本效率，该市场在收入和利润方面仍有很大的潜在上行空间 [32] - 公司预计2022年客户数量将继续增长，但增速低于2021年 [38] - 公司对2022年的业绩指引保持不变，将根据荷兰、德国的监管情况以及安大略的预期进行调整 [52][66] 其他重要信息 - 公司决定以欧元而非美元报告财务数据，因为目前公司业务中没有大量以美元交易的部分，以美元报告将引入不必要的汇率波动，使与往年的比较更加困难 [44] - 公司提供的财务数据为备考合并数据，调整后EBITDA是对EBITDA数据进行了与上市相关的交易费用、商誉减值和一些非经常性费用扣除后的调整 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大监管变化的进展及市场竞争情况如何？ - 公司正在与安大略监管机构进行积极对话，对申请流程的进展和时间安排感到满意，目前在监管机构知情的情况下继续在安大略运营；由于市场仍处于早期阶段，现在判断竞争变化还为时过早 [60][61] 问题2: 公司重申了2022年的业绩指引，有哪些因素可能影响指引，以及业绩的季度节奏如何？ - 公司仍认为之前提供的指引是相关且可实现的，已根据荷兰、德国的监管情况以及安大略的预期对预测进行了调整；业绩的季节性方面，赌场和体育业务有所不同，建议关注半年收入情况，因为单个季度可能会受到体育赛事等因素的影响 [65][66][74] 问题3: 加拿大iGaming客户的特点是什么，与体育博彩客户是否有重叠，客户在各省的分布情况如何？ - 一般来说，iGaming客户和体育博彩客户是不同的，公司的Betway和Spin业务吸引的是不同类型的客户；加拿大客户的分布并不与各省人口成比例，公司会根据各省的监管情况进行业务布局 [70][71][72] 问题4: 2022年世界杯对公司业绩有何影响？ - 世界杯在年底举行，对公司业绩有一定影响，但公司业务涉及全球各种体育赛事，不能仅依赖世界杯；赌场业务则更多地依赖随机数字生成，全年开放 [77][78] 问题5: 在加拿大面临新竞争时，公司如何进行客户保留，新竞争是否会影响精算表？ - 公司采用基于大量指标和实时数据的客户管理方法，认为目前不需要改变策略，该方法在全球受监管市场都有效；目前还难以判断新竞争是否会产生影响，但公司对现有策略有信心 [81][82][85] 问题6: 公司在加拿大获得监管批准后，是否会有暂停运营的窗口期？ - 不会，公司在其他国家从非监管市场过渡到监管市场时没有出现这种情况 [89] 问题7: 俄乌冲突对公司业绩指引有何影响？ - 公司在乌克兰没有业务和开发人员，在俄罗斯基本没有业务，因此没有受到俄乌冲突的影响 [90][91] 问题8: 公司对在线赌场和体育博彩业务的长期增长预期如何，如何看待资产负债表和流动性？ - 公司计划在年中重新评估业务数据，并在秋季或年底提供2023年的展望；公司资产负债表上的现金已翻倍，正在讨论投资机会和潜在的股息政策，公司仍是一个强大的现金流生成企业 [95][96][97] 问题9: 能否拆分加拿大的收入和利润贡献，安大略市场监管对公司业绩指引有何影响？ - 公司不提供具体国家的收入和利润拆分，但可参考演示文稿中的地理收入分布；安大略市场监管可能带来运营杠杆和成本效率，虽然会有税收支出，但也会带来其他好处，公司已对业绩指引进行了调整，目前仍对调整后的指引感到满意 [101][102][112] 问题10: 完成对DGC的收购后，公司在美国市场的财务影响、用户获取策略以及如何克服数据库不足的问题？ - 收购完成后，DGC在美国的业务将按照公司在其他市场的方式进行处理，利用Betway品牌、数据分析和本地化团队来了解和服务客户 [116][117][118] 问题11: 公司从泰国、中国和美国获得的品牌费的可见性如何，其逐年变化的驱动因素和趋势如何？ - 品牌费是其他企业使用公司品牌所支付的费用，公司在品牌投资决策中会考虑品牌费收入，品牌费与其他营销决策相结合，不是孤立看待的；品牌费不是基于合作伙伴产生的GGR的百分比，而是作为公司品牌支出的一部分收入，有助于覆盖全球品牌推广费用 [122][124][129]