财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度，尽管有高于平均水平的油井注销费用，公司调整后收益仍达77亿美元，运营现金流达133亿美元 [5] - 公司宣布了一项35亿美元的股票回购计划，预计在8月初公布第二季度业绩时完成，2024年上半年股东分配预计将超过10亿美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 传统油气业务表现出色，许多核心资产可控可用性高，Rydberg油田开始生产，巩固了公司在墨西哥湾的深水领先地位 [3] 石化业务 - Shell Polymers Monaca石化厂在第一季度成功全面投产，正朝着长期稳定发展 [4] 可再生能源与能源解决方案业务 - 公司战略性减持了德克萨斯州Brazos风电场的部分股份，同时作为综合电力战略的一部分，仍可获得100%的电力输出 [4] 化工业务 - 与前几个季度相比，化工业务表现显著改善，仍有进一步增长潜力 [11] 产品业务 - 产品业务表现强劲，特别是在交易和优化方面，由于全球产品供应中断，公司得以获取高额利润 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - LNG市场方面，第一季度液化量高，综合天然气业务季节性交易和优化表现强劲，尽管市场条件不如第四季度有利，但天然气实现价格高于预期 [5][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现到2050年成为净零排放能源企业的目标，同时提高股东回报 [2] - 公司将继续专注于核心业务，发挥优势，通过减少排放来创造更多价值 [7] - 公司计划将LNG业务到2030年增长20% - 30%，液体产量保持在每天140万桶左右，并专注于高利润油桶 [59][60] - 公司将继续进行股票回购，以缩小股价与内在价值的差距 [23] - 公司在投资时将保持资本纪律，优先考虑能够带来高回报的项目 [91] - 公司将继续评估市场机会，包括潜在的收购和剥离，但目前不考虑大规模并购 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球地缘政治风险增加，能源市场不确定性和波动性加大，公司需要适应这种变化 [45] - 不同国家在能源转型方面的步伐不同，公司将关注全球趋势，同时考虑当地实际情况 [51] - 公司对LNG业务的长期前景充满信心，认为LNG将在未来几十年内持续需求 [66] - 公司将继续推进成本优化和效率提升，以应对成本通胀压力 [85] 其他重要信息 - 公司2024年年度股东大会将于5月21日举行，公司呼吁股东支持其能源转型更新计划 [7] - 公司设定了到2030年将所售石油产品的客户排放量减少15% - 20%的新目标 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司增加股票回购的信心来源以及考虑在美国重新上市的利弊 - 公司增加股票回购的信心来自于出色的运营表现带来的良好现金流、较低的资本支出以及股票回购的阶段性安排 [18][19] - 公司目前的重点是通过执行战略和进行股票回购来提升公司基本面和缩小股价与内在价值的差距，重新上市不是当前的重点讨论话题 [21][23][24] 问题2: LNG业务中天然气实现价格高于预期的驱动因素、运营成本的结构变化以及取消部分移动业务披露的原因 - 天然气实现价格高于预期是因为部分价格与布伦特原油价格或JCC挂钩，第一季度布伦特原油价格相对平稳，JCC价格的滞后影响弥补了天然气价格的疲软 [30] - 运营成本在第一季度有所下降，主要是由于第四季度通常会有较高的退役和恢复费用以及奖金支出，公司正在努力降低结构性成本，预计在第二季度末会有进一步更新 [31] - 取消部分移动业务披露是为了简化公司信息披露，提高效率 [29] 问题3: Sprint 1计划如何保持公司全年的发展势头以及7月新流程对成本的影响 - Sprint 1计划将确保公司各资产明确自身的价值交付目标，保持季度间的一致性，并持续推进各项战略举措 [38] - 7月新流程将通过减少不必要的标准和要求，使各资产根据自身需求进行调整，预计将带来文化变革和成本优化 [39][40] 问题4: 公司预订业务的进展以及战略计划是否因竞争环境变化而调整 - 公司预订业务正在进行战略审查，目前倾向于剥离，未来会提供更新 [44] - 全球地缘政治风险增加和能源转型的不确定性使公司更加坚定了LNG业务战略的正确性，公司将继续推进LNG项目，降低成本，并保持资本纪律 [45][46] 问题5: Shell Polymers Monaca工厂的运营改进措施以及液体产量目标和勘探区域限制的合理性 - Shell Polymers Monaca工厂在第一季度解决了设备故障问题，目前所有生产线均达到稳定产能，未来将专注于稳定运营和提高现金生成能力 [55][56][57] - 公司认为能源转型的速度与预期一致，液体产量目标和勘探区域限制是基于公司的战略考虑，旨在确保高利润油桶的生产和资源的有效配置 [59][60][61] 问题6: 公司此时增加LNG投资组合的原因以及退出中国电力市场和保留EV充电业务的原因 - 公司认为LNG将在未来几十年内持续需求，因此希望通过有机增长和小规模收购来扩大LNG投资组合，以增加供应点和提高价值 [65][66] - 公司退出中国电力市场是因为该市场与公司的核心能力不匹配，而保留EV充电业务是因为公司的品牌和经验在该领域具有优势 [67][68] 问题7: 上游业务性能改善的可持续性和驱动因素以及是否会披露LNG交易的年度贡献 - 上游业务性能的改善是多年努力的结果，得益于流程优化、团队协作和主动维护等措施，公司正在逐步将这些改进制度化 [72][73][74] - 公司目前已披露了交易和优化业务对整体业务的贡献范围，其中LNG业务处于该范围的中高端 [77] 问题8: 综合天然气业务中交易和优化的中期前景以及资本支出的成本通胀情况和风险 - 尽管LNG市场价格趋于稳定，但潜在需求正在增加，特别是在东南亚地区，市场供应的小变化可能会对价格产生较大影响，公司的资产和运输能力使其能够在市场波动中获利 [83][90] - 公司目前的资本支出通胀率约为5%，某些类别如FPSO和海底硬件的通胀率在6% - 10%之间，公司将通过加强资本分配纪律来缓解部分通胀压力 [85] 问题9: 纳米比亚的勘探工作进展以及全年剥离资产的现金流入预期 - 公司在纳米比亚继续进行风险降低计划，包括钻探勘探和评估井，并研究周边区块的结果，以确保投资的回报 [95][96] - 公司将继续剥离不符合要求的资产，预计未来会有更多剥离行动，并会及时更新相关信息 [88][94] 问题10: 公司现金流的可接受范围和正常化水平、Sprint计划的结束时间以及石油业务的竞争和整合策略 - 公司对现金流的波动持开放态度，通过强大的资产负债表和稳定的股票回购计划来提供一致性，自二叠纪交易以来，公司已进行了超过400亿美元的股票回购，Sprint计划将于2025年底结束 [105][106][109] - 公司计划在未来六年内保持液体产量稳定，目前由于股价和交易机会的原因，更倾向于股票回购而不是收购，直到股价反映公司价值并有足够的资金进行其他投资 [101][102][103] 问题11: 化工业务利用率和盈利能力的情况以及部门和脱碳业务的近期净收入预期 - 化工业务正在对资产进行优化，包括剥离表现不佳的资产、调整成本结构和加强业务整合，目前利润率仍然面临挑战，但公司正在努力提高价值 [113][114][117] - 部门和脱碳业务中的一些项目目前尚未产生净收入，但未来有望实现盈利，公司将根据自身能力和市场情况进行投资和调整 [118][120][121] 问题12: 资本支出的季节性与实际减少支出的关系以及公司在年度股东大会上的情况和股东决议的背景 - 资本支出在第一季度较低，具有季节性特征，公司将保持资本支出指导在22% - 25%之间 [125] - 公司在年度股东大会上将展示其能源转型战略，呼吁股东支持管理层的决议，反对一项过于简化和分散注意力的决议，认为该决议不利于股东、客户和气候 [126][127][134]