财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后收益为98亿美元，全年调整后收益约400亿美元，是去年的两倍多，比2014年高出约170亿美元 [10][11] - 2022年全年经营活动现金流超680亿美元，有机自由现金流约480亿美元 [11] - 2022年财务受约23亿美元额外税收影响，其中约15亿美元与欧盟团结贡献有关，英国能源利润税影响约9亿美元 [12] - 2022年股东总分配约260亿美元，超过2022年经营活动现金流的35%，并宣布40亿美元股票回购计划 [13] - 2022年第四季度股息每股提高15% [13] - 2022年总现金资本支出为250亿美元，2023年预计维持在230 - 270亿美元区间 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度综合天然气业务对调整后收益贡献显著 [10] - 营销业务本季度收益4亿美元，表现欠佳，受新冠疫情、中国市场及投入成本传导影响 [25][26] - 可再生能源业务资本投入在Q2至年底间翻倍，主要因电力营运资金和储能建设 [100][101] 各个市场数据和关键指标变化 - 未来两年LNG市场新增供应约2000万吨，且设备可靠性面临挑战 [81] - 中国经济复苏可能改变LNG流向，影响欧洲市场 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在有差异化能力的领域进行有纪律的投资，提供当下所需油气，同时发展低碳产品 [4] - 上游业务将继续提供能源并提升资产质量，综合天然气业务将巩固LNG领先地位，营销业务将基于过往表现发展 [17] - 公司将聚焦业绩和纪律，简化组织，提升运营效率和资本配置能力 [16][18] - 可再生能源业务与下游业务整合，以增强客户获取能力和业务协同性 [108][109] - 化工业务将从大宗商品化学品向中间和高性能化学品转型 [138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全球能源供需平衡仍紧张，市场将持续波动和不确定 [16] - 欧洲能源危机是多年问题，需各方共同应对 [80] - 公司有信心通过战略和业务优势应对市场变化，为股东创造价值 [16] 其他重要信息 - 公司在安全和碳减排方面取得进展，到2022年底，Scope 1和2排放目标减排已完成超一半 [9] - 公司因成本估计过高，推迟巴西近海Gato do Mato项目投资 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本投资热点及营销业务盈利趋势，综合天然气业务2022年经验教训及今年对冲策略 - 2023年资本支出230 - 270亿美元包含Nature Energy约20亿美元、一般无机项目及10% - 12%通胀压力，部分通胀可通过长期合同缓解 [32] - 营销业务受新冠和中国市场影响，中国开放有望改善业绩，尤其润滑油业务 [26] - 综合天然气业务需跨季度评估，对冲旨在管理价格风险，本季度对冲效果良好 [27][28] 问题2: 英国电力业务审查原因及上游产量未来趋势 - 英国电力业务审查针对该业务，非低碳投资全面审查，因市场条件不佳，政府干预多，难以实现预期回报 [36][37] - 上游业务过去几年资产质量提升，未来将关注资源寿命，具体情况6月资本市场日讨论 [41][42] 问题3: 6月资本市场日关注点、派息率看法及Q1、Q2净营运资金和衍生品保证金成本预期 - 6月将聚焦战略实施，提升业绩和纪律，以释放更多股东价值 [51][55] - 派息率20% - 30%是周期内目标，市场条件允许时会超此范围，并非过时 [50] - Q1预计有40 - 50亿美元营运资金流出，具体取决于价格和交易 [49] 问题4: 执行委员会变更对资本分配的影响及综合天然气业务业绩提升措施 - 执行委员会变更旨在简化结构，使资本分配更有纪律，确保资本投向高绩效领域 [61] - 综合天然气业务部分地区受原料供应问题影响，如尼日利亚管道破坏、特立尼达天然气供应不足，公司正寻求解决方案；Prelude项目是关注重点 [62][64] 问题5: 资本支出中符合欧盟绿色分类标准的比例及天然气市场风险应对策略 - 可参考2021年年报了解欧盟绿色分类情况，目前约三分之一资本和运营支出用于低碳或零碳投资 [76][79] - 欧洲能源危机是多年问题，LNG供应有限，公司将通过投资项目和存储设施应对 [80][82] 问题6: 综合天然气业务季节性量化及零售能源业务调整对可再生能源业务回报的影响 - 综合天然气业务应跨年度评估，交易和优化在全年表现出色 [72] - 零售能源业务调整因英国市场结构问题，不影响可再生能源业务整体战略，公司可通过其他方式创造价值 [151][152] 问题7: 可再生能源投资逻辑及石油投资突破现有范围的条件 - 可再生能源投资需符合战略和回报要求，目前有良好投资机会，如Nature Energy [91][92] - 公司战略平衡，关注各能源形式价值创造，将继续寻求石油业务长寿机会，同时发展综合天然气业务 [93][95] 问题8: 现金派息率对应布伦特油价及可再生能源业务资本投入增加原因 - 不明确指出派息率对应布伦特油价，公司通过情景分析规划投资 [103] - 可再生能源业务资本投入增加因电力营运资金和储能建设 [101] 问题9: 可再生能源与下游业务整合原因及化工业务资产达满产时间 - 可再生能源与下游业务整合可增强客户获取能力，减少业务重叠，提供脱碳产品 [108][109] - 化工业务Shell Polymers Monaca项目预计约12个月达满产 [107] 问题10: 第一季度LNG业务情况及天然气存储效益情况 - 第一季度LNG供应通常较长，套期保值将按预期发挥作用，市场情况有待观察 [115][116] - 部分天然气存储已释放，仍有部分存储，效益将随市场和天气情况变化 [117] 问题11: 欧洲市场长期规划及可再生能源低回报接受度 - 欧洲市场将聚焦能源转型，利用当地激励措施和业务优势，但需稳定投资环境 [120][125] - 公司追求各业务高回报，可再生能源业务需实现两位数回报，否则需重新评估 [126][127] 问题12: 运营费用增加原因及上游和综合天然气业务勘探战略情况 - 运营费用增加因通胀、退役和恢复支出、新投资及公用事业成本上升，将是关注重点 [130][131] - 勘探战略注重价值而非数量，储备数据符合SEC报告要求 [132] 问题13: 化工业务成本控制及液化业务第一季度指导可靠性 - 化工业务处于周期底部，公司将从成本和营收方面提升业绩，向中间和高性能化学品转型 [137][138] - 第一季度液化业务指导是当前最佳估计，后续情况将随市场和检修计划变化 [70] 问题14: 综合天然气业务交易和优化贡献量化 - 综合天然气业务应跨季度评估，公司通过补充第三方产量和套期保值管理风险，创造价值 [146][147] 问题15: Nature Energy收购战略原因及上游业务增长预期 - Nature Energy收购具有战略契合度，可增加现金流和收益，利用其项目能力为客户创造价值 [75] - 公司将追求有吸引力的项目，增加天然气产量，延长石油生产周期，提升上游业务稳定性 [157][158]