财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司税后费用约39亿美元，与俄罗斯油气业务有关 [4] - 2022年第一季度，公司调整后收益91亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）190亿美元，运营现金流148亿美元，其中包括因大宗商品价格上涨导致的74亿美元营运资金流出 [10] - 本季度公司将股息提高约4%，已完成2022年上半年85亿美元股票回购计划中的40亿美元，剩余45亿美元预计在第二季度业绩公布前完成 [12] - 本季度公司净债务降至485亿美元，2022年现金资本支出将保持在230亿 - 270亿美元范围内 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源与能源解决方案（RES）业务首次单独报告，调整后收益超3亿美元，调整后EBITDA约5亿美元，主要受特殊市场环境和季节性因素驱动 [11] - 第一季度营销业务中，调整后润滑油收益同比下降13%，移动业务下降29%，营销自由现金流为负1亿美元 [36][37] - 萨哈林液化天然气项目第二季度起不再贡献产量，此前日产约9万桶，每季度约80万吨 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源市场受俄乌战争影响，供应不确定且价格上涨，欧洲能源市场短缺，特别是西北欧和东欧地区 [3][4][23] - 产品市场尤其是欧洲市场受到严重干扰，原油和俄罗斯产品流向改变，航运船队也受影响，市场再平衡需要时间，短期内裂解价差可能维持高位 [70][71][72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划分阶段退出俄罗斯所有碳氢化合物业务，停止在现货市场购买俄罗斯原油、液化天然气和精炼产品，不续签长期合同 [3][4] - 公司致力于提供安全可靠的能源供应，作为全球最大的液化天然气供应商，继续向需求最大的地方运输天然气，如与德国签署通过新建终端运输液化天然气的协议 [5] - 公司加速向低碳能源转型，成功中标美国和英国的大型海上风电场开发项目，总发电容量6.5吉瓦，收购印度领先的可再生能源平台Sprng Energy集团 [6][7] - 公司目标是到2050年成为净零排放能源企业，到2021年底已实现将所售能源产品的净碳强度较2016年降低2.5%的短期目标，计划到2030年将运营净绝对排放量较2016年水平降低50%，截至2021年底已降低18% [8][9] - 公司将炼油业务组合调整为5个核心站点，打造能源和化工园区，实现强整合，并作为生物燃料、氢气和合成燃料投资的平台 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌战争导致能源供应不确定性增加和价格上涨，但公司认为当前战略适合应对这种情况，能源转型可提供更多清洁能源解决方案和能源安全 [42][43] - 公司预计下半年将分配超过30%的运营现金流给股东，但需经董事会批准，具体资本分配框架将在第二季度业绩公布时提供更多细节 [14][15] - 市场目前不稳定，产品市场的干扰需要时间重新平衡，预计短期内裂解价差较高，最终市场将回归正常 [70][72] 其他重要信息 - 公司感谢即将离任的首席财务官Jessica Uhl，她在加强公司财务状况和实现行业领先现金流方面发挥了关键作用 [2] - 2022年第一季度，公司安全、按时且按预算完成了卡塔尔珍珠项目有史以来最大规模的检修，成功启动了PowerNap、Colibri和Mero - 1油气项目，Prelude浮动液化天然气设施自4月中旬恢复运营并增加供应 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲企业或政府是否会与壳牌签订15 - 20年的长期液化天然气合同，以及公司在液化天然气项目上的进展 - 目前由于欧洲进口基础设施问题，签订长期合同较困难，但这对实现欧洲能源安全至关重要，未来情况不确定。公司已与Venture Global签订协议增加液化天然气供应，拥有全球领先的综合天然气业务组合 [23][24][26] 问题2: 选择Sprng Energy的标准以及其如何实现真正的整合 - 选择标准包括是否处于合适市场、能否满足客户需求、能否实现预期回报以及收购价格是否合理。Sprng Energy拥有专业团队、服务公用事业市场的能力，可提供3吉瓦运营和合同容量以及7.5吉瓦潜在项目，有助于公司在印度构建综合能源转型业务 [27][28][29] 问题3: 壳牌交易业务的资本使用回报率（ROACE）以及萨哈林液化天然气项目对业绩指引的影响 - 交易业务在公司各业务中发挥重要整合作用，本季度化学品和产品领域交易和优化成果显著，衍生品对运营现金流有22亿美元的贡献。萨哈林项目第二季度起不再计入业绩指引，此前日产约9万桶，每季度约80万吨 [32][33][34] 问题4: 第一季度营销业务中润滑油和移动业务收益下降的原因、第二季度是否有复苏以及全年的业绩指引 - 营销业务量下降受季节性和疫情影响，特别是中国地区。润滑油业务利润率强劲，团队表现出色。负自由现金流主要是营运资金影响，公司润滑油业务实力雄厚 [38][39] 问题5: 俄乌冲突是否改变了壳牌的战略，以及如何平衡不同利益相关者对现金的需求 - 公司战略未改变，当前战略适合应对当前情况。在平衡利益相关者需求方面，公司为客户提供支持机制，继续投资能源转型并保持资本纪律，预计下半年向股东分配超30%的运营现金流，同时加强资产负债表 [42][46][47] 问题6: 可再生能源与能源解决方案业务未来3 - 5年的EBITDA增长预期，以及股票回购是否有季度限制 - 目前不提供未来几年的展望，公司正在为该业务打基础，预计未来能做出更有意义的贡献。公司已完成上半年部分股票回购，预计剩余部分在第二季度业绩公布前完成，股东大会将批准场外股票回购以增加灵活性，具体细节将在第二季度业绩公布时提供 [51][52][54] 问题7: 资本支出是更接近目标范围中间值，是否会更多投向天然气和液化天然气，以及炼油业务利用率在下半年的变化和稳定水平 - 资本支出将保持在230亿 - 270亿美元范围内，公司会关注能源安全和能源转型的机会，如Sprng Energy收购项目。第二季度是炼油业务的维护季，公司计划将炼油业务组合调整为5个核心站点，目前部分炼油厂正在剥离中 [59][60][63] 问题8: 公司赎回股票速度加快，如何考虑调整股息基数，以及如何看待市场波动和产品市场的混乱情况 - 公司预计下半年分配超30%的运营现金流，具体信息将在第二季度业绩公布时提供。目前股票回购接近技术限制，股东大会批准后将有更多空间。市场目前不稳定，产品市场的干扰需要时间重新平衡，预计短期内裂解价差较高，最终市场将回归正常 [68][69][72] 问题9: 欧洲炼油业务是否受俄罗斯制裁影响，以及可再生电力业务在电价上涨环境下的盈利情况 - 第一季度因停止购买俄罗斯现货原油，欧洲炼油厂部分负荷不足，但目前除PCK Schwedt外，其他欧洲炼油厂已恢复满负荷运行。可再生电力业务的盈利受市场和合同结构影响，公司通过销售和采购合同及套期保值管理风险，同时承担一定的商业风险以获取价格上涨收益 [77][78][84] 问题10: 各部门资本支出指引是否仍然有效，以及液化天然气供应中断问题是否解决 - 资本分配框架不变，公司会根据回报和战略灵活分配资金，第一季度情况不能代表全年。液化天然气供应情况持续改善，尼日利亚和特立尼达和多巴哥的供应问题有所缓解，Prelude已恢复运营，预计多数问题至少在第二季度末得到解决 [91][94][97] 问题11: 公司对欧洲政策制定者实现能源独立的回应，欧洲实现能源独立的速度和中期影响，以及对Penn Chem项目的看法 - 公司与政策制定者沟通，提醒其考虑决策后果。欧洲已采取谨慎措施应对危机，实现能源独立需增加液化天然气和管道供应，加速能源转型和节能措施。Penn Chem项目因能源成本优势相比欧洲化工项目更具竞争力 [104][105][107] 问题12: 营销业务是否因高油价出现需求破坏，以及是否会考虑通过要约收购执行股票回购计划 - 目前判断需求破坏还为时过早，全球产品需求持续增加，投资供应持续减少。公司有多种工具可用于股票回购，要约收购有风险，公司目前有多种选择，包括现有回购方式、渐进式股息和场外回购 [110][111][112] 问题13: 公司对长期油价的看法以及资本支出范围是否会扩大 - 公司通过情景规划评估投资，考虑价格和碳排放等因素，资本分配框架不变，将保持在230亿 - 270亿美元范围内，根据机会和回报做出决策 [116][117][118] 问题14: 欧洲炼油厂是否因天然气价格高导致二次装置运行率下降，以及是否会增加可再生能源硬资产投资 - 公司未看到因天然气价格高导致的炼油厂负荷不足，通过优化和集中复杂资产降低天然气消耗。公司可再生能源战略不变，仍采用轻资产模式，增加可再生能源项目储备是为了满足客户对绿色电力的需求，通过资本循环和保留绿电销售权实现回报 [122][124][126] 问题15: 未来几个季度营运资金和公允价值影响是否会消除，以及股东回报超过30%运营现金流是否与净债务有关 - 营运资金主要受库存和初始保证金影响，公司密切管理。股东回报超过30%与整体财务框架和强劲运营现金流有关，而非仅与净债务水平有关 [131][132][133]