财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度每日期租等价为16,219美元/天，较2020年第一季度增长92% [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为790万美元，略高于去年同期的100万美元 [10] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5440万美元，而2020年12月31日为2370万美元 [11] - 第一季度末债务余额约为1.315亿美元，2021年第一季度股东权益为1.381亿美元，而2020年第四季度末为9590万美元 [11] - 2021年第一季度净运营收入从750万美元增至约1630万美元，增长99% [22] - 第一季度EBITDA为670万美元，而2020年第一季度约为100万美元；调整后EBITDA为790万美元 [24] - 2021年第一季度总利息和融资费用为440万美元，而2020年同期为570万美元；现金利息支出约为270万美元，较2020年第一季度的420万美元下降38% [25][27] - 第一季度末现金余额为5800万美元，高于2020年底的2860万美元；总债务余额约为1.515亿美元，其中1.275亿美元为优先担保负债；股权账面价值为1.08亿美元，几乎是2020年12月31日的9500万美元的两倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务为干散货运输，专注于好望角型船舶运营，2021年同意再收购一艘好望角型船舶后，船队将达到16艘好望角型船舶，较2020年第三季度末增加50% [7] - 已签订四份新的定期租船协议，其中一份固定费率为21,000美元/天，为期13个月 [9] - 第二季度超过95%的船队基准固定在约22,400美元/天的水平 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，波罗的海好望角型指数平均约为17,000美元/天，2021年第一季度好望角型船费率在10,000 - 26,500美元/天之间 [42] - 目前标准好望角型船一年期定期租船水平约为28,000美元/天，高于3月财报电话会议报告的22,500美元/天 [45] - 自2020年底以来，好望角型船资产价值上涨超过45% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过一系列入站交易为未来奠定基础，专注于利用强劲的干散货市场 [6] - 计划通过收购高质量船舶扩大船队规模，提高市场竞争力 [7] - 签订定期租船协议，直接受益于市场走强 [9] - 进行财务重组，提前偿还高成本债务，并用低杠杆、具有竞争力价格的贷款替代 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 干散货市场已进入长期需求强劲、船队增长缓慢的时期，2021年干散货需求预计按吨英里计算增长约4%，而2021年净船队增长预计约为2.8%，2022年将降至仅1% [40][41] - 全球对钢铁和铁矿石的需求仍然非常强劲，巴西铁矿石出口正在从2019年和2020年的低水平明显复苏，煤炭运输量也从2020年由新冠疫情导致的极端疲软中强劲复苏 [43][44] - 即将实施的环境法规将对市场产生积极影响，2023年强制减排将导致全球船队迅速减少10% - 15%，从而造成供应紧张，推动市场进一步上涨 [46] 其他重要信息 - 2021年5月10日，公司接收了一艘建于2021年的好望角型船Hellasship，该船签订了11 - 15个月的指数挂钩定期租船合同 [12] - 第二周接收了建于2013年的Flagship，该船与嘉吉签订了为期五年的指数挂钩定期租船协议，嘉吉将资助安装节能设备 [13] - 预计2021年6月接收Tradership和Patriotship，这两艘船分别建于2006年和2010年 [14] - 预计2021年8月接收第五艘也是最后一艘收购的船，该船建于2012年，配备废气洗涤器系统 [15] - 公司已获得约7350万美元的船舶融资，目前正在就额外3100万美元的融资进行深入讨论 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请确认2021年第二季度末债务和收购船舶市场价值数据 - 公司接近完成一项融资，假设交易完成，预计债务为2.07亿美元，交付四艘新船后，船队市场价值将达到4.12 - 4.17亿美元 [51] 问题2: 是否还有与Jelco相关的额外认股权证未行使 - 没有与Jelco在当前水平的额外认股权证未行使 [52] 问题3: 所有船舶收购完成后，预计利息费用将降至多少 - 仅包括伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）设定为约5%的情况下 [53] 问题4: 如何处理第二季度锁定的资产基础，报告的TCE平均是22,400美元还是更高，是否会扣除远期运费协议（FFAs） - 按混合平均计算报告，预计第二季度整体平均约为22,000 - 23,000美元，可能会更高一些 [57] 问题5: 第三季度是否有锁定的资产基础 - 有一艘船锁定12 - 18个月，租金为31,000美元；另外四艘平均租金为25,000美元的船也锁定在第三季度，预计第三季度数据将大幅高于第二季度 [58][59] 问题6: 六艘可使用FFAs锁定的好望角型船中，第三季度锁定了几艘 - 第三季度有一艘锁定12 - 18个月，另外五艘中四艘平均租金为25,000美元，一艘为53,000美元 [60] 问题7: 除了一年期31,000美元的定期租船合同外，第四季度是否还有其他锁定合同 - 第四季度没有锁定任何合同 [60] 问题8: 请说明现金状况变化的主要现金流项目，包括第一季度收购支出和营运资金变化 - 第一季度营运资金使用约250万美元，营运资金负变化约130万美元，为船舶收购预付款约2200万美元 [62] 问题9: 第二季度在收购上的支出是多少 - 第二季度将支付约9000万美元用于新船收购，新增债务约7500万美元 [64] 问题10: 目前现金、贷款承诺和船舶收购未完成承诺情况如何，第三季度末预计现金状况如何 - 目前现金约5200 - 5300万美元，贷款承诺约3800万美元，船舶收购未完成承诺约3.52亿美元；预计第三季度末现金约3500 - 4000万美元，如果最后一艘船增加30% - 40%杠杆，现金余额将再增加1500 - 2000万美元 [66][68] 问题11: 2.07亿美元的预计债务是否包括可转换债券 - 不包括可转换债券，公司希望在年底前利用当前现金流积极处理该债券 [69] 问题12: Jelco行使的800万份认股权证带来的560万美元是在第一季度还是第二季度 - 在第二季度 [70] 问题13: Jelco是否还有约430万份认股权证可在0.70美元行使，何时可能出售 - 是的，这些认股权证未包含在任何注册声明中，预计至少在五、六个月内不会出售 [74] 问题14: 请说明收购Worldship的决策过程以及当前二手船买卖（S&P）市场情况，是否会有更多收购计划 - 公司对好望角型船市场有长期承诺，已与行业内知名企业建立良好合作关系；今年以来是优质二手好望角型船的活跃买家，已预订七艘中的五艘；未来是否进行更多收购将取决于现金流和对股东是否增值，目前已完成的五次收购价格合理，若有合适机会会继续考虑 [79][82]